俩月跌去25%！硝酸市场弱势短期难改

　　8月硝酸价格深度下跌，月跌幅达到19.25%。9月8日，硝酸均价为2200元(吨价，下同)，与7月1日相比下跌25.42%。业内认为，下半年以来，受需求收缩拖累，累加成本支撑松动，硝酸行情持续下跌，近期需求端如无利好支撑，市场将持续弱势运行。

　　行情大幅下挫

　　“今年的硝酸市场行情走出一个倒U字，7月是行情由涨转跌的分水岭。”辽宁某硝酸经销商张宇表示，8月市场跌幅尤甚，月跌幅达到19.25%。

　　据张宇介绍，8月市场重心震荡触底，企业普遍反映下游接货不好，部分企业报价降至成本线附近。8月末，安徽金禾实业股份有限公司的浓硝酸出厂报价为2100元，较月初下跌850元；陕西兴化化学股份有限公司报价为2050元，较月初下跌400元；宁夏润夏能源化工有限公司报价为2350元，较月初下跌300元。企业普遍反映，下游需求持续弱势，对邻硝、农药、染料等中间体行业需求降至低点，直接导致订单稀少，交投情绪寡淡，市场价格一跌再跌。

　　事实上，今年上半年的国内浓硝酸市场表现良好，与下半年行情形成强烈反差。自4月起硝酸开启上涨行情，攀升至历史同期高位，随后一直持续至7月上旬。4月国内浓硝酸均价攀升至2264元，5月至2441元，6月达到2763元。无论是行情上涨的持续时间，还是上涨的高度，均处于历史同期最高水平。

　　需求收缩是主因

　　“需求疲弱是市场转变的根本原因。”对于今年硝酸市场走势大起大落，卓创资讯分析师米延滨这样判断。

　　据米延滨介绍，截至目前，2022年硝酸市场整体供应量偏低，同比明显下滑。据卓创资讯监测，上半年国内浓硝酸总产量为77.4万吨，同比下滑26.7%。供应量长期处于偏低水平，叠加二季度安徽、江浙等地部分主力酸企密集检修，供应缺口的出现为酸市提供了极大支撑。而需求方面也有明显下滑，上半年国内浓硝酸总需求量为74.6万吨，同比下滑25.47%。但是自4月开始，部分长期检修的中间体下游陆续恢复，需求有了明显提升。与此同时，供应端仍维持低位，供需不匹配的局面凸显，硝酸市场开始蓄力走高。

　　然而，7~8月下游需求开始缩减，8月尤为明显。据卓创资讯监测，8月国内浓硝酸下游需求量为10.97万吨，环比下滑11.67%。当月苯胺、染料、对邻硝、农药等中间体行业开工低位，减产、检修较多，酸洗行业需求亦显弱势，对原料硝酸需求持续低迷。

　　多重因素共同导致下游需求萎缩明显，进而拖累浓硝酸市场表现。米延滨分析，下游表现如此疲弱，一方面是自身行情弱势，如对邻硝行业持续处在成本线附近乃至亏损，染料、农药行业下游亦持续低迷，行情表现弱势，工厂生产积极性欠佳；另一方面则是受高温高湿天气及不可抗力影响，下游工厂多检修或降负运行。

　　成本松动再加码

　　在需求疲弱拖拽市场下行的同时，上游原料液氨的成本支撑松动又为市场进一步下跌提供了空间。

　　米延滨介绍，上半年液氨市场表现强劲，在多重利好支撑下，均价创历史新高。一季度市场均价远高于去年同期；二季度更是刷新了历史高点，突破了5000元大关，其中5月16日，液氨市场均价达到5350元，同比上涨39.08%。

　　然而，6月开始，液氨市场转入颓势。据生意社分析师介绍，由于市场供应增加，但下游化肥需求偏弱，对高价格抵触更是压制了一部分刚需，国内液氨价格整体走低，6月跌幅达到9.74%。山东、山西、河北、河南和湖北等地价格均有不同程度跌幅，跌幅均在500元以上。7月，由于市场供应量增加明显，而下游需求没有任何改观，农业需求偏弱，导致液氨市场再次大幅走低，跌幅达到23.0%。山东、河北、山西、江苏等地跌幅明显，跌幅均超千元。经历了两个月的深度下跌后，8月行情持续弱势，对硝酸市场的利空压力愈加明显，为市场价格回撤提供了空间。后市来看，安徽、湖南、湖北等地限电进入尾声，液氨供应量或陆续增加，不少企业都有复产计划，未来供应压力或将继续，市场行情难有改观。

　　综合来看，硝酸的主要下游需求仍处于弱势。硝酸钾方面，由于原料供应充足，价格持续走低，成本支撑一般，预计短期内仍以下跌为主。硝酸铵的下游民爆行业销售告一段落，近期场内货源正常，后期价格或将小幅走低。短期内，如果需求端没有明显改善，硝酸市场回暖拐点难现。

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