“影子宝能”现身救主 揭秘韶能股份股权拍卖疑云

　　为了偿还债务，姚振华的宝能系资产正在面临强制拍卖的窘境。

　　宝能系公司华利通持有的1.42亿股韶能股份，于6月中旬首次在司法平台上被拍卖，最终竞得者为深圳方富实业有限公司（下称“深圳方富”），不过后续因深圳方富未缴纳余款，导致标的股权再次被拍卖。

　　8月25日，韶能股份股权被二次拍卖，深圳智茂商业管理有限公司（下称“深圳智茂”）以10.01亿元成功摘牌，折合每股价格约7.07元，比第一次拍卖时的成交价13.05亿元，少了3亿余元。

　　值得注意的是，韶能股份的股价在该公告发出后的第二天一字跌停，理由或与一部分投资者的愿望落空有关。原来，在韶能股份股权两次司法拍卖中，广东省属国资公司作为竞拍方参与被寄予厚望，但最终竟被两家新成立的“陌生人”公司摘牌，不禁让投资者大失所望。有媒体报道称，无论是深圳方富，还是深圳智茂，实则都是姚振华找来的“托”。

　　9月8日，深圳智茂更新的一系列工商信息，从侧面证实了深圳智茂为宝能系“马甲”――公司新任法定代表人廖南钢，系港股公司百德国际董事、第一大股东，与姚振华胞弟姚建辉关系匪浅，后者不仅个人持有百德国际2.83亿股，还通过旗下众多宝新系公司控制着百德国际。

　　截至发稿，深圳智茂已缴纳拍卖款项。这意味着，本次拍卖的股份过户之后，尽管从表面上看宝能系已丧失上市公司第一大股东地位，但背地里姚振华或仍然控制着韶能股份最多的股权。

　　两次拍卖：买受方均为新近成立的公司

　　韶能股份股权拍卖事项要追溯到今年5月11日。彼时，上市公司发布公告称，公司第一大股东华利通所持有的1.42亿股公司股份将被司法拍卖。华利通此次遭拍卖的股份占其所持上市公司股份的65.69%，占上市公司总股本的13.11%。对于股权拍卖的原因，韶能股份在公告中称，华利通与信达金融租赁有限公司陷入了合同纠纷案件，深圳中院裁定拍卖、变卖华利通持有公司股份1.42亿股以清偿债务。

　　6月17日，深圳方富在淘宝司法拍卖平台以13.05亿元的最高价竞得该等股份，较起拍价溢价约114%，折合每股约为9.19元。拍卖信息显示，这场拍卖会除了深圳方富，还有另外一位竞价人，双方争得火热，“你来我往”共出价318次，引来了逾11万人围观。

　　然而，让人迷惑的是，深圳方富在成为买受方后意外悔拍，导致标的股权再次在2个月后被拍卖。

　　8月25日上午，韶能股份1.42亿股股份二次拍卖结束，深圳智茂以10.01亿元的成交价拍下，折合每股价格约7.07元。这比第一次拍卖时的成交价，少了3亿多元，每股价格也便宜了约2.12元。

　　简单梳理发现，这两次拍卖都有一个显著的共同点，那就是两家摘牌公司都是新近成立的“陌生人”公司。

　　公开资料显示，深圳方富成立于2021年12月28日，注册资本100万元，法定代表人、执行董事兼总经理陆嘉文，监事黄智恒，都没有在中国内地企业担任股东或高管的履历；深圳智茂更为蹊跷，其注册时间为今年7月，即公司在成立一个多月就参与竞拍并成功。此时，该公司的注册资本尚为100万元，唯一股东陈奕宽也是一个名不见经传的商界新人。

　　中秋节前的最后一个交易日收盘，韶能股份信息披露显示，深圳智茂已缴纳拍卖款项。这一新成立的公司，如何撬动这笔高达10亿元的司法拍卖？不少股民由此揣测，深圳智茂应该来头不小，这起拍卖背后的水很深。

　　深圳智茂真面目：或为宝能系二老板“马甲”

　　随着深圳智茂变更一系列工商信息以及媒体的挖掘报道，深圳智茂或为宝能系“马甲”的面目被拆穿。

　　9月8日，深圳智茂更新的工商信息显示，深圳泰立富新能源有限公司（下称“深圳泰立富”）出资3.28亿元，持有深圳智茂99.7%的股权；原执行董事、总经理陈亦宽、监事张洪国退出；新增执行董事、总经理廖南钢、新增监事黄莉杰。法定代表人陈亦宽变更为廖南钢。

　　天眼查显示，深圳泰立富也是在今年8月末成立，注册资本5亿元。往上层层追溯可发现，廖南钢透过五层持股，间接持有深圳智茂98.7%的股权。

　　深圳智茂和姚建辉有千丝万缕的联系。深圳智茂的实际控制人廖南钢是姚建辉的合作律师，也是姚建辉旗下百德国际（02668.HK）的主席及执行董事，深圳智茂的监事黄莉杰则曾是姚建辉旗下深圳网电广告有限公司的监事。

　　百德国际财报显示，姚建辉与其旗下5家名带“宝新”的公司持有百德国际合计41.46%的股份。在百德国际中，占股7.06%的股东黄世龙是宝能系人员，执行总裁钱谱是姚建辉秘书成员之一，董事王建曾参与“宝能系”抢筹郑州银行的行动。

　　据清流工作室此前报道称，近年来百德国际旗下公司，长期给疑似宝能系公司提供融资服务。

　　也正因此，深圳智茂被市场认为是姚建辉的“马甲”。有知情人士向第一财经透露，深圳智茂此番拍得韶能股份股权的资金，正可能就来自于姚建辉。另据经济观察报报道，参加两次韶能股份股权拍卖的其实都是同样的竞争对手，一方是一家广东省属国资公司，一方则是深圳方富和深圳智茂。而无论是深圳方富，还是深圳智茂，实际都是姚振华找来的“托”。

　　8月31日，韶能股份收关注函，要求9月7日前，详细说明新股东深圳智茂股权结构、资金来源、竞拍目的等问题，以及是否与主要股东存在潜在关系、一致行动关系或利益倾斜特定关系等，并要求就公司可能存在的控制权变更风险予以充分且必要的风险提示。

　　9月8日，韶能股份信息披露称：为保证回复的准确性、完整性，公司向深交所申请延期至2022年9月14日前回复并披露。截至发稿时，韶能股份尚未披露对关注函的回复内容。

　　影子宝能：姚建辉带走优质资产自立门户

　　同父异母的弟弟姚建辉，名气虽然比不上姚建华，但因为常年陪伴在大哥身边，一起创业，所以内部人称“二老板”。

　　但不同于姚振华把触手遍及多个行业，姚建辉始终坚守着房地产业务，在对房地产行业的认知上，2021年初，姚氏两兄弟被爆出“经营理念不合”，进而分家。

　　不过，看起来要自立门户的姚建辉，背后可能下着一盘大棋。根据财新的报道，姚建辉拿走的宝能系地产项目，包括宝能控股、宝新置地和宝新金融，三个平台都注入了宝能最优质的资产。

　　更巧的是，在二姚分家后不久，宝能系就被爆出陷入债务危机，裁员、欠薪、理财暴雷、债务逾期接连不断。中炬高新信息披露显示，截至2021年年底，宝能系有息负债接近2000亿元。另据深蓝财经统计，截至2022年一季度，至少有63家金融机构起诉宝能，仅涉案本金就高达723.33亿元。

　　分家在前，暴雷在后，疑似姚建辉“马甲”突然斥资10亿参与司法拍卖，变相帮助宝能还钱和保持对韶能股份的控制，姚振华和姚建辉“表面分家实为隔离风险”的传言似乎再度被验证。

　　或许是大哥吃到了成为公众人物的亏，和风风火火的姚振华不一样，姚建辉善运用离岸公司隐藏自己。

　　例如姚建辉用“香港超合有限公司”控制着从“宝能控股”演变而来的莱华系以及吉祥产业运营有限公司，进而控制了至少17家企业，掌控着专业市场、影视、物业管理等重要板块。而香港查册信息显示，“香港超合有限公司”的股东在维京群岛注册，难以进行进一步穿透。

　　姚建辉保存下的优质资产，均免受宝能欠薪、理财、债务危机波及。

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