业内普遍认为，此轮供电紧张影响有限。中国有色金属工业协会硅业分会表示，受持续高温影响，四川和长三角地区的晶硅光伏企业近期收到来自政府的限电函件，其中一线企业采用调剂旗下其他产业用电等方式来保障生产。另有券商研报表示，高温少雨的气候条件是导致本轮限电限产的核心原因，这是与去年政策性主动限电最本质的不同，对上市公司的影响力度和广度都更小。
8月以来，全国多地出现极端高温，用电负荷急剧攀升。同时，叠加降水少、水电发电量大幅降低的影响，四川、重庆等地已对工业用户开启限电模式，对不少上市公司正常生产经营带来影响。
截至目前，已经有超过20家上市公司发布了旗下相关子公司或生产厂区“让电于民”的停产公告。对此，中信建投研报表示，从需求拉动角度来看，电力、新能源行业均将在不同程度上受益于限电影响；从供给收缩角度来看，今年限电影响范围目前主要限于四川，当地锂盐、光伏、化工、半导体产业受波及程度较大。
在缺电背景下，电力板块近期涨幅明显。业内人士表示，一方面，煤炭等传统能源受益于供给限制、需求景气；另一方面，国内外新能源开发加速，光伏等行业有望延续高景气度。从中报业绩来看，煤炭、光伏等行业逆势上扬表现突出，投资者布局相关标的之余，也可利用相关行业ETF把握电力板块结构化行情。
电力供应紧张影响多家上市公司
8月14日，四川省经济和信息化厅、国网四川省电力公司联合发布了《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》，时间从8月15日0时至20日24时结束。2022年8月21日，四川省启动突发事件能源供应保障一级应急响应。
四川是中国光伏产业大省，据不完全统计，在四川拥有光伏项目的龙头企业包括通威股份、协鑫科技、天合光能、晶科能源等。此前，协鑫科技表示，旗下乐山颗粒硅项目近日接到生产限电的通知，公司将积极配合地方政府相关政策指令，已于8月15日开启保安负荷运行。
目前，电力供需矛盾尚未得到缓解。8月22日，晶科能源发布公告称，晶科能源股份有限公司下属子公司四川晶科、乐山晶科生产线受电力供应紧张的影响，四川晶科、乐山晶科产线按要求降低至保安负荷运营。截至公告披露日，受限电政策影响，上述子公司产能恢复满产运行时间尚具有不确定性，该事项会对公司2022年度经营业绩产生一定影响。
除光伏产业外，化工行业、液晶面板生产等均受影响。泸天化公告显示，本次限电停产预计导致尿素产量减少约3.5万吨、甲醇产量减少约1万吨，预计影响归属于上市公司净利润减少约0.3亿元。中孚实业称，本次限电政策预计影响电解铝产量减少约0.73万吨，预计影响归属于上市公司净利润减少约0.55亿元。
8月22日，利尔化学发布公告，日前，公司位于四川省绵阳市、广安市的生产基地再次接到将生产限电（仅保留保安负荷）时间延长至8月25日的通知。利尔化学表示，前述两个基地近日接到生产限电的通知，受电力供应紧张影响，两个基地积极执行地方政府相关政策指令，已于8月15日开始停产（仅保留保安负荷）。公告显示，鉴于绵阳、广安基地大规模生产限电的时间累计将达到11天，预计将对公司的经营业绩造成一定不利影响。
面板生产方面，京东方8月16日发布公告表示，目前京东方在四川省的成都市和绵阳市共有4条面板生产线。本次限电期间，公司将最大限度降低用电负荷，对LCD生产线适时进行例行设备维护。本次限电不会对公司整体经营业绩产生重大不利影响。
长期影响有限
限电带来的上游产量降低也将对下游行业产生影响。光伏方面，业内预计，硅料、硅片以及电池片的供给都会受到影响，叠加下游需求旺盛，预计价格会小幅上涨。
分析人士表示，8月，受四川限电、多地疫情突发等因素影响，一方面，国内硅料供应总量将大幅低于预期，初步预计8月份国内多晶硅产量将比预期下调8%；另一方面，运输小幅受阻，硅料在途时间拉长，再考虑到部分硅料企业订单已超签至9月，在导致8月份供不应求程度加剧的同时，9月份产业链各环节市场供需关系调整的时间也将有所延后。因此，预计短期内硅料市场仍将维持目前小幅微涨的运行走势。
受四川限电影响，多晶硅供应吃紧，台湾地区多家光伏厂将涨价。据报道，联合再生表示，目前新合约全面涨价，涨幅据不同客户而定；属于长期供货的旧合约，若原料市场波动过大，可机动性调整价格。元晶、茂迪等公司表示，下半年预计将涨价。元晶表示，不光是上游多晶硅处于供货吃紧，下游系统厂商对太阳能板需求续旺，造成目前供不应求的情况比上半年更严重，因此包括电池、模组等，近期会再涨价一波。
不过，业内普遍认为，此轮供电紧张影响有限。中国有色金属工业协会硅业分会表示，受持续高温影响，四川和长三角地区的晶硅光伏企业近期收到来自政府的限电函件，其中一线企业采用调剂旗下其他产业用电等方式来保障生产。总体而言，限电对生产的影响仍在可控范围内。
国盛证券研报表示，高温少雨的气候条件是导致本轮限电限产的核心原因，这是与去年政策性主动限电最本质的不同，对上市公司的影响力度和广度都更小，综合来看，本轮限电限产不会持续太久。
电力板块集体大涨
8月以来，包括煤炭、光伏、核电、风电在内的电力板块集体大涨，走出了独立行情。国海证券研报表示，虽然部分区域用电形势紧张，但目前来看可能不会再出现大规模“拉闸”现象，未来电力供需“紧平衡”状况将延续。电力供需“紧平衡”下，火电作为一项稳定和调节性电源，在整个电力转型的过程中，依然发挥着电力保供的重要作用。此外，随着光伏等新能源经济性的提升与各国节能减排政策的推进，相关行业有望保持高景气度。
目前，上市公司中报业绩预告披露接近尾声。从中报业绩预告来看，电力相关板块也有不错表现。数据显示，截至8月22日，共有1822家A股上市公司披露了业绩预告，上游周期行业，如煤炭、油气石化、金属等行业以及新能源产业链的披露率和预喜率相对较高。
光伏行业方面，中证光伏产业指数成分股中，21只个股披露半年报预告，19只预增，且整体预告净利润同比增速的中位数超过90%。光伏行业上半年延续高成长性。国家能源局发布的数据显示，今年上半年国内分布式需求和海外需求超市场预期，国内光伏装机30.88吉瓦（GW），同比增长137.4%，持续超市场预期。
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