数千亿债务压身！复星集团拟出售南方总部“广州复星国际中心”

　　较大的短期偿债压力之下，经营受阻的复星集团再次卖资自救。

　　近日，有市场消息称，复星集团正在洽谈出售广州复星国际中心主塔（北塔），接盘方为一家城投公司。

　　虽然交易价格暂不可知，但从此前复兴国际中心南地块43亿出售给新加坡丰树集团的成交价格来看，该笔交易有望刷新广州年度大宗交易新高。

　　事实上，关于复兴集团出售北塔的消息一直不断，而这一次恐怕真的要一锤落音，落袋为安了。

　　01?2019年以来，复星集团低调的卖资自救

　　广州复星国际中心，被复星集团视作“南方总部”，是其未来在大湾区深耕的决心，被给予了推动形成复星生态系统“乘数效应”的期望。

　　从其大手笔的建筑开发上，我们也能清楚感受到这样的决心。复星国际中心，地处广州“一江三城大CBD”以及琶洲人工智能与数字经济试验区核心位置。项目主要以双塔构成，主塔高约220米、副塔高约60米，总建筑面积约14万平方米，18、19号线双地铁琶洲西区站（规划）上盖，业态包含超甲级写字楼、金融服务体验中心、国际健康管理中心、精品商业、服务式公寓等。

　　2016年4月，项目作为琶洲互联网创新集聚区“首个动工企业”正式动工，2019年底完成主体结构施工封顶，2021年年中竣工并交付使用。

　　从时间轴上来看，2016年正是复星集团的“高光时刻”，而2019年正是复星集团低调卖卖卖的开始，估计是感受到步子迈的太大后的捉襟见肘，复星集团在这一年开始悄然出售资产，回笼现金流。

　　2019年，复星集团作价43亿出售广州华南总部的南塔，接盘方是新加坡的丰树集团。有知情人士透露：当时复星开价60亿左右，但最终成交价并不如愿。

　　同年，复星医药卖掉了其持有的私立医疗服务机构和睦家股份。

　　自2020年起，复星国际便开始频繁减持青岛啤酒，5年时间里，复星国际已累计套现套现150亿港元。

　　6月16日，复星公告称拟再次减持中山公用不超过6%股份。

　　如果说卖资产只是复星集团不显山不露水的低调自救，那么2022年6月15日，“复星国际被穆迪列入负面观察名单”的事件一出，则彻底撕开了复星集团暗流涌动的债务危机。

　　02?昔日商业帝国肩上的数千亿负债

　　复星集团，光环加身的商业帝国，曾成就了无数个“第一”，比如中国第一个混合所有制――国药控股；中国要约收购第一单――南钢股份；中国A股史上第一个百元股乃至万元股――豫园商城；中国第一家7星级酒店亚特兰蒂斯……

　　在复星集团身上，相信不少商业人都找到了民族自豪感，毕竟复星集团曾无数次一掷千金的将Sergio Rossi、Lanvin、Wolford、TomTailor、等“洋品牌”收归旗下，烙上中国烙印。

　　但疫情之下，复星集团也没有逃过大环境的影响，文旅、消费、地产等板块的受挫，导致复星集团多项业绩指标下滑，公司经营承压，与此同时，庞大的债务压力也让复星集团进一步举步维艰。

　　目前，复星国际共存续10只离岸债券，存续规模53.86亿美元，其中一年内到期规模有14.4亿美元。

　　截至2021年末，复星国际营收1612.9亿元，同比增长18%；归母净利100.9亿元，同比增长26%，总资产超过8000亿元。

　　在去年营收净利润双增的背后，复星国际仍面临着现金流紧张及债务压力。

　　2019-2021年，复星国际的经营性现金流分别为78.34亿元、88.85亿元和-32.86亿元。

　　截至2021年年末，复星国际有流动负债3377.74亿元，其中一年内到期的有息负债达1052.27亿元，另外，复星国际还有应付票据及应付账款214.06亿元。同时，从2016年到2021年，复星国际的财务杠杆水平就一直在74%以上高位徘徊。

　　相较于短债压力，复星国际流动性紧张，其现金及现金等价物为962.78亿元，不足以覆盖短期债务，现金短债比小于1，公司面临较大的短期偿债压力。

　　可见，一方面是短期债务压力之下，复星集团业绩和经营获现能力下降，经常性收入不足以支持利息和运营支出；另一方面是融资渠道遇阻，再融资风险加大。

　　诸多负面影响之下，这一次，复星集团恐怕真的要将南方总部拱手于他人了。

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