信达地产：择地而蹈丨国之大者

　　编者按：地产折叠时代，有一股力量成为中流砥柱。它们，或冲锋于拍地现场，或江湖救急，成了“白衣骑士”;它们是低调潜行的地产国企，它们成长的密码是什么?从2月9日起，乐居财经联合乐居财经研究院，推出2022年度策划③――《国之大者：2022年国企地产巡礼系列》，将陆续推出百家国企地产商的成长故事。

　　“千方百计做好各项经营管理工作。”4月22日的业绩说明会上，信达地产总经理郭伟在谈到应对疫情时代的公司举措时说。

　　2021年，信达地产实现营业收入221.05亿元，归属母公司净利润8.15亿元，均较去年有所下滑;资产负债率为71.64%，较上年同期期末减少2.68个百分点。

　　此前，有消息称，融创中国拟出售京沪两地物业，以回笼资金缓释流动性压力。据知情人士透露，信达资产有意接手，双方正在洽谈中。

　　据悉，此次出售的两项资产，系融创收购的泛海控股旗下北京泛海国际项目1号地块及上海董家渡项目100%权益。该项交易总对价为148.87亿元，其中现金支付125.53亿元，冲抵债务23.34亿元。

　　地产大势下行背景下，仍斥巨资“买买买”的央企信达地产，此番浮出水面，引发市场关注。

　　大树之下

　　背靠大树好乘凉，用来形容信达地产很贴切。

　　信达地产于2008年成立，是中国信达旗下房地产上市公司。中国信达作为中央级金融企业，与中国华融、中国东方、中国长城并称为四大资产管理机构，是国务院成立的以解决不良资产为目的的金融性公司，也是在资本市场上运作的投资银行类公司。

　　作为第一个获准处置地产等非金融类资产的资产管理公司，中国信达在房地产、能源等行业的不良资产包处置方面有比较丰富的经验。

　　2020年，中国信达全年营收1001.34亿元，位列《财富》中国500强排名第108位，总资产规模达15180.84亿元。

　　这样的股东背景，为信达地产提供了便利的融资条件。

　　年报显示，信达地产2021年度整体平均融资成本为5.44%，较上年同期下降0.37个百分点。可以看出，信达地产的融资条件比目前大多数房企要好很多，因此在规模扩张方面，理论上信达更有资本优势。

　　有了资本优势加持，信达地产以房地产开发为核心，以商业物业经营管理、物业服务、房地产专业服务为支持，坚持房地产主业与资本运营协调发展和良性互动的发展模式，同时以经济效益为核心，完善产品体系与城市布局，努力扩大公司的品牌效应。

　　业务模式方面，信达地产发挥资产并购专业优势，从单纯的房地产开发向房地产投资、协同并购与房地产专业服务领域拓展;在盈利模式方面，由原来单纯获取项目开发利润向开发利润、投资收益以及监管代建收入等多元化收入来源转变。

　　挖掘潜力

　　近年来，随着房产调控不断深化，行业优胜劣汰现象加剧。越来越多头部房企的经营纷纷出现增收不增利的现象，行业毛利整体下滑，据统计，2020年，房地产行业毛利率仅25.9%，较往年下滑明显。

　　这样的经营环境下，能否坚守稳健经营策略，优化资源配置，完善城市布局，做好资产负债结构管控，降低融资成本，提高资金使用效率，成为房地产企业立身之本。

　　作为企业发展战略，信达地产近年持续深耕发展潜力城市，城市布局更加合理。2021年，公司新增储备计容规划建筑面积175.73万平方米。截至2021年12月31日，公司储备项目计容规划建筑面积237.87万平方米，在建面积564.16万平方米，其中大部分位于二三线城市。

　　目前，合肥、杭州、嘉兴、芜湖、铜陵为信达地产提供的收入占比较高，均为经济活跃、具有潜力的城市。

　　2021年，信达地产累计实现销售面积133.09万平方米;销售金额325.18亿元;回款金额312亿元。新开工面积235.86万平方米;竣工面积153.09万平方米。

　　信达地产精准制定营销策略，努力加快销售回款，将销售计划分解落实到项目，并强化销售考核。2022年，计划签约销售额230亿元，回款额200亿元;计划新开工面积130万平方米，计划竣工面积180万平方米。

　　信达地产表示，将继续重点关注经济强市与人口导入城市，以长三角、粤港澳大湾区、京津冀、长江中游和成渝五大城市群的核心城市为主，持续深耕部分已进入的二线城市、区域中心城市及具有发展潜力的城市，根据公司集团管控能力持续优化城市布局。

　　在房地产行业的下半场，兼具稳健经营策略与资金成本优势的房企，将更加具备可持续发展的能力。

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