民生证券：政策再度明确资本市场改革建议关注IT金融|资本市场_新浪财经

　　民生证券发布研究报告称，改革历来是资本市场向上的重要催化，考虑到全面注册制带来的实际变化和长期成效，建议关注整体证券IT板块的投资机遇。证券APP领域继续推荐东方财富(300059)(300059.SZ)、同花顺(300033)(300033.SZ)两大巨头，建议关注指南针(300803.SZ);证券IT厂商推荐恒生电子(600570)(600570.SH)，建议关注金证股份(600446)(600446.SH)、顶点软件(603383)(603383.SH)。

　　再提资本市场改革，加大金融对实体支持力度。5月10日，国家发改委等四部门联合发布《关于做好2022年降成本重点工作的通知》(以下简称《通知》)，要求加强金融对实体经济的有效支持，建立健全多层次资本市场再次被提及。

　　疫情冲击下，降低企业成本迫在眉睫。本次《通知》为发改委联合工信部、财政部、人民银行四部门，旨在延续2021年降低企业成本的良好成果，落实好《政府工作报告》提出的各项降成本重点任务，继续加大助企纾困力度。从《通知》内容看，从税费支持、金融支持实体、降低制度性交易成本、缓解人工成本、降低用地房租原材料成本、推进物流效率、提高资金周转、鼓励内部挖潜8大方面助力企业降低成本。参考2020年疫情时期，对于计算机公司而言，政策从税费与人工成本等方面实实在在为企业减负，相关公司经营压力有望得到缓解。

　　金融支持实体，资本市场改革是重要环节。对于资本市场，《通知》中明确加强建立健全多层次资本市场：包括完善民营企业债券融资支持机制，全面实行股票发行注册制，促进资本市场平稳健康发展;持续深化新三板改革，进一步提升直接融资服务能力。自2021年12月10日中央经济工作会议首次提及以来，推进全面注册制改革成为接下来一段时间资本市场改革的重中之重，作为资本市场改革的“牛鼻子”工程，全面注册制改革有望成为我国资本市场迈向成熟的里程碑事件，结合科创板、创业板、北交所的改革历程回顾，种种迹象表面我国资本市场改革仍处于加速的趋势。

　　资本市场改革加速，证券IT公司有望充分受益。全面注册制改革有望从多个维度利好相关证券IT公司，一方面改革势必带来相应业务逻辑的变化，相关的IT基础设施有望迎来又一轮升级甚至替换的需求;从长远看，注册制有望促进资本市场健康发展，结合“营造良好的货币金融环境”、“促进资本市场平稳健康发展”等表述，市场情绪有望回暖，与资本市场活跃度强相关的公司业绩预期有望回暖。

　　风险提示：资本市场改革力度不及预期;相关政策推进节奏不及预期等。

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