医疗信息化行业领军者,立足自制软件销售。公司是国内最早从事医疗信息化软件研发与产业化的企业之一。经过十余年的发展和投入，公司目前已经形成了具有自主知识产权的医疗信息化核心技术与产品体系，覆盖临床医疗、医院管理、医学科研、医患互动、医养结合、医疗支付优化等产业链环节，致力于向医疗相关机构提供综合信息化解决方案。
收入和毛利增长迅速，2020年净利润扭亏为盈。在产品布局先发优势的支撑下，以及近年来国家医疗信息化建设政策的推动下，公司2018-2020年营业收入分别为2.56/4.44/5.32亿元，同比增长0.07%/73.14%/19.85%；公司主营业务毛利率分别为38.64%/54.65%/49.64%，保持在较高水平。
国内电子病历临床信息化软件的先行者，智慧医疗产品增速迅猛。公司自制的医疗信息化软件产品包括电子病历平台、医院数据中心、智慧医疗产品及互联网医疗解决方案。其中，电子病历平台是公司核心软件产品，根据公司招股说明书援引IDC数据，该产品在国内细分市场连续七年获得第一，竞争优势明显。重
视研发投入，持续创新是公司核心竞争力的保障。公司历来重视在研发方面的投入，公司2018-2020年累计研发投入占2018-2020年累计营业收入的比例为18.50%；2018-2020年累计研发投入2.28亿元。
医疗领域数字化建设和智慧医疗建设成为“十四五”时期的重要任务。根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，我国在“十四五”时期将在智慧医疗等重点领域开展试点示范，加快推动数字产业化。
募集资金投资于电子病历研发升级、数据中心升级改造项目，符合国家战略和行业最新发展方向。公司募集资金7.5亿元投资于专科电子病历研发项目、综合电子病历升级改造项目及数据中心升级改造项目，分别占比27.97%/22.34%/19.97%。
盈利预测和投资建议。我们认为，公司作为医疗信息化行业的领军者，深耕于电子病历领域，公司战略发展方向与国家战略相契合，业绩有望保持高速增长。我们预计公司2022-2023年实现净利润1.25/1.77亿元，对应EPS分别为0.89/1.17元。我们给予公司22年估值36倍PE，对应目标价格为31.97元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。
风险提示：医疗信息化发展不及预期，和相关政策推进不及预期的风险。
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
