投资要点
苏文电能发布2021年年度报告：公司2021年实现营业收入18.56亿元，同比增长35.58%；实现归母净利润3.01亿元，同比增长26.82%；其中，Q4实现营业收入6.62亿元，同比增长43.63%，实现归母净利润0.97亿元，同比增长9.77%。业绩符合预期。
公司2021年实现营业收入18.56亿元，同比增长35.58%，EPCO业务快速发展拉动收入高增长。公司2021年实现综合毛利率28.62%，同比下降1.16个百分点，主要系Q4毛利率下滑幅度较大。
公司2021年实现净利率16.23%，同比下降1.12个百分点，主要系毛利率下降所致。公司2021年期间费用率为9.27%，同比下降0.10个百分点，期间费用率稳中有降。
公司2021年资产+信用减值损失合计计提0.34亿元，占收入端比重为1.83%，同比上升0.11个百分点，主要系应收款坏账计提增加所致。公司2021年每股经营现金流净额为0.33元，同比下降1.47元，现金流入量有所减少主要系收现比下降所致。
盈利预测与评级：我们调整对公司的盈利预测，预计公司2022-2024年的归母净利润分别为4.09亿元、5.21亿元、6.48亿元，4月22日收盘价对应PE分别为13.8倍、10.9倍、8.7倍，给予“审慎增持”评级。
风险提示：电力行业投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、省外业务拓展不及预期风险、智能运维业务开拓不及预期风险、应收账款回收不及预期风险
你的专属投资礼包！更有百元京东卡、188元现金红包等你拿，100%中奖>>
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
APP专享直播
热门推荐
收起
新浪财经公众号
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
