批发零售业行业：海外需求高增再确认国内品牌积极布局|零售业行业_新浪财经

　　本报告导读：

　　培育钻石产业趋势长期向好，受益上游具备核心技术研发壁垒、良率有望持续优化的公司，及下游消费渠道积极布局的品牌商。

　　摘要：

　　投资观点：海外需求高增再确认，国内品牌积极布局。2022 年2 月印度中游培育钻石进出口数据维持高增，Signet 发布2022 财年业绩亮眼，培育钻石海外零售端需求再确认，行业维持高景气；同时，曼卡龙拟设立合资公司慕璨珠宝，发力布局培育钻石。我们认为，随着国内珠宝品牌积极布局，消费者触达有望显著提升，产业呈现长期向好态势。基于三大驱动因素，我们认为行业有望持续高增：①上游产能供给呈阶梯式稳步提升，高品级产品供不应求状态持续；②消费端首批单店模型数据持续验证，国内传统珠宝商及新兴品牌有望逐步进入备货周期；③下游消费需求确定性逐步提升，资金投入驱动上游设备商扩产节奏超预期，业绩有望逐步释放。

　　双周要点回顾：上两周培育钻石板块未停牌股票中，*ST 金刚+18.86%涨幅最高，力量钻石涨幅+3.32%；沃尔德跌幅14.60%，豫园股份跌幅11.85%，潮宏基跌幅9.45%，板块股价调整主要系市场整体情绪扰动。

　　行业重点信息及数据更新：①美国发布禁止进口俄罗斯钻石行政命令，Rapaport 下架俄罗斯公司、标注俄罗斯毛坯源头；Signet 实现2022财年销售额78 亿美元/yoy+49.7%，全年净利润31.19 亿美元；②2020年至今，石墨粉市场价格基本维持稳定水平，顶锤及金属触媒粉市场价格呈持续走高态势。截至3 月18 日，石墨粉价格2.4 万元/吨、顶锤价格为9350 元/个、金属触媒粉价格为70960 元/吨。2022 年2 月印度培育钻石毛坯进口额1.55 亿美元，同比增速85.0%，培育钻石裸钻出口额1.26 亿美元，同比增长113.6%。

　　公司公告：潮宏基：发布2021 年度业绩快报，实现归母净利润3.53亿元，同比增长152.88%；国机精工：发布2021 年度业绩快报，实现归母净利润1.28 亿元，同比增长104.87%；曼卡龙：公司拟与王燕、林露露签署《投资合作协议》，合资设立上海慕璨珠宝有限公司，发力布局培育钻石。

　　风险提示：行业竞争加剧，产能扩张及需求不及预期的风险。

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