20亿商票逾期，荣盛“以房抵债”

原标题：20亿商票逾期，荣盛“以房抵债” 来源：人民号

　　荣盛发展的7.8亿美元债交换要约通过，据测算，荣盛在一年内仅需偿付约35%的本金。

　　1月11日，荣盛发展公告，已获足额支持，达成美元债要约交换，结算资金将于1月14日存入托管账户。

　　此前，荣盛发展公告称，交换要约方案获得持有人超过75%的支持。业内认为，荣盛交换要约方案的增信措施优异，提供54亿元资产包出售承诺，因而获得债权人的高票支持。

　　不过，荣盛还有数十亿商票兑付难题待解。有供应商称，荣盛“强迫我们抵房”。商票持有人期待，荣盛能够批量兑付商票，让大家过个好年。

　　美元债展期

　　去年12月16日，荣盛发展公告，发起对两笔美元债的交换要约，分别为规模2.93亿美元（2022年1月到期），以及规模4.88亿美元（2022年4月到期）的债券。

　　愿意交换的持有人，可选择的新债券为364天期的美元债和2.5年期的美元债。364天期的美元债将在到期日一次性兑付。2.5年期的美元债将以分期的形式完成兑付，具体为第一年20%、第2年40%、第2.5年40%。

　　荣盛发展设置了一个资产包，作为此次交换要约的附加增信措施。该资产包在去年6月的估价约为54亿元，含有荣盛发展的物管股票和9个商业物业等资产，若出售，所得对价的50%将用于偿还美元债。

　　该交易是2021年以来房企债务展期管理中最长年期方案。据DM研究测算，假设最低交换比例85%，第一年荣盛仅需兑付约35%的本金（5%前置本金+364天债券全部本金+2.5年债券本金的20%）。

　　这是荣盛发展存续的全部美元债。境内方面，企业预警通显示，荣盛发展共有6笔债券，规模合计约45.36亿元，其中兑付期最近的一笔为2022年11月到期的5亿元私募债。

　　其大股东荣盛控股的债务压力则大得多，共有13只境内债券，存续余额合计119亿元，其中83亿元将于2022年到期。

　　拒付20亿商票

　　2021年10月开始，荣盛发展的商票大规模逾期拒付。商票平台显示，截至2021年12月27日，其年内拒付金额达20.97亿元。2021年中报显示，荣盛发展商票余额共计77.38亿元。

　　河北廊坊的荣盛发展总部大厦附近，不时有供应商聚集，催促荣盛妥善解决商票兑付问题。荣盛发展目前给到持票人的解决方案是，用实物资产来兑付商票；资产价值以市场价计算，包括住宅、公寓和车位等。

　　“荣盛用来兑付商票的住宅几乎全部为底楼或者顶楼，市场下行时期，难以出手。公寓或者车位就更不好卖了。”刘艺（化名）对《21CBR》表示，持有100万元面额的商票，希望荣盛以现金兑付，或者实物资产按市场价打七折以后，兑付对应面额的商票。

　　刘艺为荣盛的五金铁艺供应商，“牧原股份只有几千万商票逾期，都受到了上海票据交易所的关注。荣盛拒付量近20亿元，波及供应链上千家企业。”

　　积极自救

　　荣盛发展的流动性危机从何而来？

　　荣盛发展在去年12月的电话会议上表示，货币资金受限情况较为严重，银行贷款集中度管理导致机构的放款额度和意愿都受到了限制。目前，荣盛有160亿权益口径在途已签约的销售，但由于限制签约备案和没有按揭额度，短期内无法回收这些款项。

　　公司称，截至目前，荣盛发展的融资净现金流出额为182亿元，这是以前没有过的。

　　更重要的是，荣盛发展的土储集中在三四线城市，销售回款面临压力。荣盛发展号称“河北王”，其2020年三四线城市新增土储计容面积占比为80.4%，二线城市则为19.6%。

　　去年第四季度，荣盛发展多地的项目开始降价促销抢收，很多项目降了20%―30%，有的项目低于周边竞品30%―50%，除了降价还送车位。

　　为自救，荣盛发展实控人耿建明于去年10月将其持有的5.6亿股公司股份全部质押融资。此外，据去年12月29日的公告，荣盛控股计划转让不超过1亿股荣盛发展股份给私募基金。

　　荣盛发展承诺，将加紧销售回款，出售资产，来兑付到期的债务。截至去年12月，货值为2285亿元，根据2022年最新经营计划，预计可售货值将达到1864亿元。

　　“荣盛的物业公司已上了资产出售清单，正在寻找买家。”接近交易的人士对《21CBR》表示。

　　荣盛发展表示，其大股东荣盛控股也考虑出售资产来支持上市公司。最新的消息是，荣盛控股考虑以不超过100亿元出售新能源电池公司。

股民福利来了！送您十大金股！点击查看>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP