上市公司不务正业爱炒股，把自己炒成了韭菜？

原标题：上市公司不务正业爱炒股，把自己炒成了韭菜？ 来源：理财巴士

　　这两天看到《证券市场红周刊》，有组数据震惊到小巴了。

　　说今年上半年股票市场投资者数量已达到1.89亿，而作为近2亿股民的投资标的，一些上市公司也会转换身份，化身投资者入股其他上市公司。

　　截至今年上半年末，有837家上市公司在投资证券，其中雅戈尔以持有33只证券的成绩遥遥领先。

　　其实，2011年至2020年这十年，上市公司证券投资金额算得上是稳步提升。去年证券投资金额达到1.44万亿，创历史最高水平，而仅今年上半年，A股上市公司投资规模就达到0.97万亿，大有再创新高的趋势。

　　关于上市公司为什么热衷炒股这个问题，雅戈尔创始人曾直言：“通过投资房地产和金融证券所赚取的利润，是雅戈尔服装做30年也赚不到的。”

　　还真是个敢说敢做的“老实人”啊。

　　不少上市公司在生产规模达到一定的瓶颈之后，为了保持足够的增长率，都会尝试多元化转型。

　　比如茅台，由于过度依赖飞天单品，随后尝试生产茅台红酒、茅台啤酒，最后都以失败告终，于是这两年开始尝试涉足保险、金融行业。

　　有的公司则是更加简单粗暴，直接下场炒起了股票。

　　不同的公司，炒股也有不同的风格――

　　有的喜欢稳赚不赔，天天打新；

　　有的因为深知行业冷暖及估值高低，喜欢买同行；

　　也有的热衷于炒热点，快进快出。

　　小巴看了一下，如果炒股的上市公司也有门派的话，大致分为以下几类。

　　1、保守派：打新稳赚

　　相比于二级市场的投资需要各种调研，打新交易就显得操作简单，且风险比较低，偏爱低风险、将闲置资金用于“打新”的上市公司不在少数。

　　代表：山西焦煤、皖能电力

　　这些保守派们只热衷于打新交易，绝不恋战。

　　（山西焦煤2021三季报）

　　2、谨慎派：只投同行，知根知底

　　他们深谙彼得?林奇“十倍股”在身边的策略，深耕行业的同时，凭借对行业的了解，在股市掘金。

　　代表：海螺水泥，上峰水泥（维权）

　　2008年，海螺水泥大幅抄底冀东水泥、祁连山、福建水泥、华新水泥、江西水泥、同力水泥等水泥公司，到了2017年，海螺水泥通过抛售青松建化、冀东水泥等股票，通过“长期持有，高抛低吸”,仅上半年就实现投资收益18.6亿。

　　3、豪放派：追逐热点、快进快出

　　有赚钱机会就去做。

　　代表：雅戈尔

　　雅戈尔于1998年登陆沪市主板上市，早年以品牌服装起家。数据显示，22年间炒股、炒房等投资收益，为其贡献了约400亿的利润。

　　有网友开玩笑称，这家公司是“被服装事业耽误的股神”。

　　比如，2020年，雅戈尔共计减持宁波银行2.96亿股，占后者总股本的4.94%，实现套现100亿元。

　　另外，根据雅戈尔发布的2021年三季报显示，公司总营收为100.4亿元，同比增长11.68%。而利润来源不是靠卖衣服或者炒股获利，而是在于其房地产项目集中交付。

　　（雅戈尔2021三季报）

　　有上市公司通过证券投资赚取了不菲收益，甚至超过了其主业所创造的利润。

　　比如吉林敖东，主业是从事中成药、生物化学药研发、制造和销售。但近年主业表现欠佳，利润增长主要依赖投资收益。

　　换句话来说，大多数就是那些主业做得不太好，前景暗淡的企业，才会那么热衷于炒股做投资。

　　当然，这些公司并不像伯克希尔那样有巴菲特这样的掌门人，来做好投资这摊事的，所以上市公司炒股炒焦，跌落神坛的事情也很常见。

　　比如云南白药， 2000年拿出3000多万入股紫金矿业，2008年依托紫金矿业和新华都的成功上市，跻身福布斯内地富豪榜之列，此后又创下了抄底隆基股份、中国中免等投资神话。

　　前段时间却因为炒股亏了15亿，被送上热搜。

　　还有的公司因为炒股影响了经营，如上海莱士。

　　在2018年以前，投资收益就是上海莱士的“钱袋子”。

　　据上海莱士财报显示：

　　2015年投资收益为8.75亿，净利润14.42亿，占比61%；

　　2016年投资收益8.29亿，净利润16.13亿，占比51%；

　　2017年投资收益1.43亿，净利润8.36亿，占比17%。

　　虽然是赚的，但投资收益占比逐渐下降。

　　到了2018年，大家都知道这一年行情实在是差，上海莱士发布半年报称，上半年净亏损8.47亿，而上年同期的净利润超过7亿，业绩如此巨变的原因，就是因为公司炒股亏损了13.78亿。

　　后来面对深交所问询，上海莱士宣布“金盆洗手”，不再参与新的证券投资，原有的证券投资也将在未来适当的时机逐步实现退出。

　　只能说，股市有风险，投资需谨慎这句话，对上市公司也同样适用。

　　（2021年三季度上市公司投资收益情况，数据来源：Wind）

　　上市公司炒股这件事，在风险可控、主业稳定、现金流充沛的情况下适当投资，确实有利于提高闲置资金的使用率，增加收益，比如某些企业投资上下游企业，就有战略发展眼光。

　　不过另一方面，股票投资损益会计入财报，投资股票的价格波动将直接影响当期损益，进一步放大业绩波动性。

　　如果游离到主业之外，动用巨资参与证券投资的上市公司，就需要格外关注其风险了。因为这些主业并非做投资的公司跑去炒股，也不见得有多专业，一旦投资失利反过来还会扰乱主业发展，把风险传递到股东身上。

　　就如小巴在之前的文章《来见识一下，资本的力量》里面提到过的，资本市场的建立本来就是为实体服务的，不可脱实向虚。

　　而对于上市公司来说，主业才是绝对的根基，至于对外投资这种，只能说做得好是锦上添花，更要注意亏损的时候控得住风险。

　　不管是对上市公司还是对散户而言，股票投资都是一把双刃剑。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP