原标题:2021年半年报点评:21H1盈利落于业绩预告中枢,经营稳健高股息可期 来源:浙商证券
粤高速A发布2021年半年报,21H1归母净利润8.49亿元,同比大增3348.4%,较19H1增长15.3%,业绩符合预期。我们测算2021-2023年公司对应2021/8/26股价股息收益率分别7.9%、7.2%、7.9%,具备高股息特性,维持“增持”评级。
盈利预测及估值
考虑佛开南段改扩建项目收费期延长对于营收端及成本端的影响,我们预计2021-2023年归母净利润分别16.58亿元、14.72亿元、16.07亿元,对应PE分别8.7倍、9.8倍、9.0倍。此外公司具备高股息特性,我们认为价值仍有低估,维持“增持”评级。
风险提示:并表路产车流量增长不及预期;平行路段分流效应超预期;收费政策调整影响超预期。
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