抱团股大幅回暖，王者归来还是回光返照？黄燕铭、洪灏、刘彦春、曹名长、王庆、侯昊等重磅嘉宾齐聚一堂！→【名额有限，报名入口】
【相关报道】外资流入中国创7年新高
原标题：人民币汇率走强！300多亿元外资涌入A股 茅台等核心资产受宠
来源：国际金融报
外资持续净流入，对于市场具有一定参考价值，但要注意的是，外资的投资理念与投资时间长度与普通投资者不同。
在人民币汇率创新高刺激下，外资近两日净流入308亿元，“狂买”A股消费、金融龙头股。从股市表现来看，相较昨日沪指超过2%的大涨，今日表现较为平淡，沪指微涨0.34%收报3593点，创业板指下跌0.95%收报3197点，A股“一哥”贵州茅台攀升至2220元/股。近两日A股交易氛围活跃，日成交额均约1万亿元。
外资被称为“聪明资金”，对于投资人尤其是散户来说，应该如何理解并跟踪近期外资动态？分析人士认为，外资动态对于市场而言具有参考意义，但要注意的是，外资的投资理念与投资时间长度与普通投资者不同。对于A股后市走势，建议投资者保持谨慎态度。
外资买了啥
人民币汇率创新高刺激下，外资昨天净流入217亿元，今天净流入91亿元，两日净流入共计308亿元，创出单日净买入天量。具体来看，外资主要买入贵州茅台、五粮液等消费龙头，迈瑞医疗、宁德时代等医药科技股，以及招商银行、中国平安等金融股。
沪股通上榜成交活跃股方面，外资连续两日买入贵州茅台、招商银行、中国平安，净买入额分别为36亿元、16.9亿元、13.9亿元。此外，伊利股份、中国中免、兴业证券等个股也备受外资青睐。
这两日，外资连续减仓三一重工，净卖出额共计7.6亿元。昨日买入9.1亿元恒瑞医药，今日卖出1亿元。
深股通上榜成交活跃股方面，外资连续两日大举买入美的集团、五粮液，净买入额分别为13.4亿元、11.2亿元。立讯精密、京东方A、迈瑞医疗净买入额均超过4亿元。
而歌尔股份、格力电器、比亚迪净卖出额分别为7.9亿元、6.7亿元、3.4亿元。外资也大买大卖，昨日斥资2.8亿元买入宁德时代，今日卖出2.3亿元。
独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，人民币汇率走强成为人民币资产走高的催化剂，国内金融、白酒等核心资产也是直接受益对象。外资持续净流入，对于市场而言具有一定参考价值，但要注意的是，外资的投资理念与投资时间长度与普通投资者不同。因此，即使是好股票，投资者也未必会跟随外资一直持有，外资持续净流向是一个很好的风险指标。
4月份以来，在美债收益率回落、美元指数走弱背景下，人民币汇率掉头向上升破6.5，并创下2018年7月以来最高。
根据国家外汇管理局消息，4月份我国银行结汇和售汇顺差22亿美元。从流入渠道看，来华直接投资净流入保持平稳增长；外资净增持境内股票和债券195亿美元，同比增长3%。
能否持续流入
东方财富Choice数据显示，5月以来，外资共计净流入A股365亿元，仅近两日净流入就达308亿元。在流动性担忧下，外资流入有助于提振市场情绪，后期能否持续流入备受关注。
对于5月25日A股大涨，广发证券策略团队认为，主因是投资者对于人民币汇率升值新高形成较强预期，北上涌入显著增量资金，外资定价权对板块表现起到相对主导作用。人民币汇率创新高成为A股突破箱体震荡的推手，新增关注升值受益的“人少+逻辑改善”金融。
国联证券策略分析师张晓春指出，市场上涨的主要推动力或主要来自人民币汇率升值和利率的持续下行。受汇率升值带动，外资加速流入成为推升市场的重要因素。此外，近期国内流动性宽松，整体回落明显。随着大宗商品价格上涨放缓以及利率下行，成长板块估值溢价有望提升，建议重点关注前期相对滞涨板块尤其是高性价比的成长板块，比如券商、保险非银板块，军工、电子等科技板块。
民生证券投资策略分析师李锋认为，外资的交易一般遵循大跌大买的原则，除非是刚纳入北向的新标的，否则都会尽量将持仓成本限制在一个合理的水平，因此后续北向资金持续流入的量级是值得怀疑的，毕竟当前股市（尤其是核心资产）估值水平已经较三月初涨了不少。投资风格上，不去争论成长还是周期，倾向于以行业均衡配置的思路来应对日益加快的市场轮动，并建议在估值高位及时兑现盈利。
A股后市如何
今日沪指盘中一度站上3603点，激发市场对A股涨势的猜测。事实上，除了流动性，影响A股走势的还有风险偏好、估值等因素。今年A股行情经历了年初时疯涨，2月18日后持续大跌，之后震荡回升。经历一波狂欢后被割的投资者谨慎了，不少专家也直言注意A股后市行情风险。
“今年股市形势并不特别乐观。虽然企业盈利情况会得到改善，但出于对流动性风险的担忧，市场情绪相对脆弱，且很多盈利预期已经透支，所以估值会整体下调。”近日，瑞银证券中国首席经济学家汪涛在中国财富管理50人论坛举办的“经济增长形式分析闭门座谈会”上表示。
安信策略首席分析师陈果认为，“二季度市场仍存在震荡风险，无论是从流动性预期还是风险偏好角度来说，其对估值的容忍度较高；但往后看，倾向于下半年还会出现一波比较明显的、与流动性预期相关的回撤。”
银河证券策略团队在研报中指出，看好近期市场反弹，目前暂无系统性风险，可积极寻找做多机会，但目前进入系统性牛市的足够动力有待观察，证据暂时并不充分。
延伸阅读
中国净流入资金创7年新高
据《日本经济新闻》25日报道，由于有效控制疫情、经济活动正常化，大量资金正在从海外流入中国。根据统计，今年第一季度中国外资净流入额创下近7年来最高水平。外资投行也纷纷看好中国经济前景。有观点认为，尽管今年初中国经济大幅反弹，但尚未面临经济过热风险，内外需仍处于恢复中，需要宏观政策加以支持。
《日本经济新闻》称，根据中国国家外汇管理局统计数据，加上日本经济新闻社的调查推算，今年1-3月中国外资流入额为5901亿美元，为2010年有可追溯数据以来的最高值，流出额为5016亿美元，两者扣除的净流入额为885亿美元，为2014年同期以来最高值。今年第一季度，反映贸易盈余的经常项目收支为顺差751亿美元。分析人士认为，这反映出疫情下流入中国的资金正在显著增加。中国领先各国有效控制疫情，使得资本对中国经济信心增强，如果这一趋势固定化，中国将拥有更强资金能力，对新兴市场国家的投融资将更容易扩大。
《日本经济新闻》援引专业人士观点称，外资大量流入中国的原因之一是来自境外的债券投资扩大。截至今年3月底，利用经由香港买卖中国内地债券的“债券通”等外国投资者的人民币债券持有余额达3.5581万亿元，在过去一年增加了近六成。美欧等主要经济体去年为应对新冠疫情而加强货币宽松，而中国则实现经济正常化。中美10年期国债收益率差拉大，吸引境外机构投资者和央行买入中国债券。今年1月，外国投资者持有的中国国债比率首次突破10%，人民币的升值预期也随之加强。
路透社称，中国经济今年第一季度取得惊人的同比增速18.3%，市场因此担忧中国经济是否趋向过热，通胀增速是否过快。美国数万亿规模“放水”也给中国在内的各国带来输入性通胀风险。但有分析认为，中国经济目前高增速基于去年较低基数。尽管经济活力得到一定恢复，但内需仍有较大提升空间，制造业新增投资仍低迷。
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
