【观点】混沌天成：市场传国储抛铝50-80万吨铝价弱势运行_新浪财经

原标题：【观点】混沌天成：市场传国储抛铝50-80万吨铝价弱势运行来源：同花顺金融研究中心

市场传国储抛铝50-80万吨，受此消息影响，昨日早盘，铝价急速下跌，盘中触及跌停，铝价弱势运行。

于抛储我来聊2个问题：1)历史上抛储市场反应如何？2)市场后期如何演化？先说第一个问题，上次国储抛铝大概是10多年前的事了，2010年11月先后抛售2次，合计抛储约20万吨，期间铝价弱势运行，回调约1200元/吨。本次如果抛储50-80万吨，如果需求端无超强表现的话，预计铝价弱势回调应该是大概率的。第二个问题，我们推演下后期如何演化，1)短期看：当前内蒙因为双控，据我们测算大概影响运行产能年化50万吨左右，从这抛出的量级上来看，基本可以弥补内蒙双控的影响量，但需要注意的是抛的节奏，如果抛售，短期集中抛售市场冲击预计较大，不利于市场健康稳健运行，预计阶段性分批抛售的可能性较高，这样一来，国内缺口预期将明显下降，那市场的短期压力还是有的，预计铝价阶段弱势，进口窗口预计关闭，月间差收缩。2)中长期看：抛储短期行为，从历年的国储铝的存储量来看，如果按50-80万吨量级抛售，剩余可抛售的量剩余不多，而因为能耗双控影响的产能可能一时间无法恢复，他是个长期影响，同时不排除其它地区进行能耗调控，再加消费端，光伏、汽车轻量化等需求预期强劲，海外恢复等需求存在一定支撑，因此阶段抛压消化之后，铝价仍然具有多配的价值。

开抛储这个问题，库存方面我们认为库存关注到了关键节点，铝锭农历库存，高位小幅累库，抛开2020年的情况，3月下旬后应该逐步进入去库阶段，当前看尚无去库迹象，需警惕旺季不去库或累库风险，对铝价形成负面冲击。