业绩释放+景气改善，建议关注IDC|光环新网_新浪财经

原标题：业绩释放+景气改善，建议关注IDC 来源：华泰证券

本周观点我们认为IDC板块配置正当时，原因有三：1）景气下行的悲观预期自2020年7月以来随着板块回调已较为充分的体现，板块当前估值（PE-TTM）仅处于自2020年初以来估值区间的23.48%分位。2）亚马逊20年Q4资本开支YoY+179%，QoQ+34%，全球数据中心景气度呈现边际复苏趋势；3）疫情加速线上化带动IDC上电率提升，预计相关公司21年Q1业绩同比增速突出。重点推荐：光环新网、数据港、万国数据。其他个股重点推荐：中兴通讯、亿联网络、移远通信、新易盛、和而泰、中际旭创、紫光股份、特发信息、华工科技。IDC配置正当时：景气上行拐点将至+预计相关公司Q1业绩较好2020Q2末开始全球云计算硬件环节去库存，导致行业景气度下降，IDC板块出现回调。近期相关指标展现出景气度边际改善的趋势：1）亚马逊20Q4资本开支YoY+179%，QoQ+34%；2）台湾信骅1月营收同比增长。此外疫情加速线上化带动上电率提升，我们预计相关公司（光环新网、数据港、万国数据）Q1将实现较快同比增长，季度收入同比增速均值为28.5%，EBITDA同比增速均值为34.83%。我们认为板块当前PE-TTM仅处于自2020年初以来估值区间的23.48%分位，同时景气边际改善，业绩进入释放期，具备较高的配置价值。重点推荐：光环新网、万国数据、数据港。行业策略：关注通信“龙头+成长”组合行业策略方面，我们建议自下而上选股，重点推荐三类公司：1）产业长期趋势向好，公司龙头地位突出，重点推荐：移远通信、亿联网络、万国数据；2）估值（PE-TTM）处于自2020年初以来估值区间的30%分位以下，经营边际改善，重点推荐：光环新网、中兴通讯、紫光股份；3）成长性突出个股，PEG<=1。重点推荐：数据港、中际旭创、新易盛、和而泰。中国联通整合多家政企子公司成立联通数科据C114通信网2月7日报道，联通数字科技有限公司揭牌仪式2月7日在京举行。联通数科是在原联通系统集成有限公司、联通云数据有限公司、联通大数据有限公司、联通物联网有限责任公司、联通智慧安全科技有限公司基础上整合成立，由中国联通副总经理梁宝俊担任董事长。中国联通称，面向未来，联通数科将以打造自主创新平台能力、产品和行业应用为核心，以多年服务政企客户积累的行业洞察为基础，打造5G+ABCDE（人工智能、区块链、云计算、大数据、边缘计算）融合创新的差异化竞争优势。容联云通讯纽交所上市据36氪 2月10日报道，智能通讯云服务商“容联云通讯”正式登陆纽交所，股票代码“RAAS”。本次IPO中，容联云通讯共发行2000万股ADS，发行价16美元，高于指导区间（12-15美元）。本次IPO容联共募资3.68亿美元。成立于2013年的容联云通讯，是国内最早一批扎根云通讯领域的厂商，亦是这一领域中体量最大的服务商。容联为企业提供包括短信、语音、云联络中心、融合通讯等产品和能力。截至2020年9月30日，容联团队超过1000人，拥有超过12000家企业的活跃客户群，主要客户覆盖电商、教育、金融、生活服务等领域。风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期。