海航集团破产重整，7000亿债务会怎么处理？

原标题：海航集团破产重整，7000亿债务会怎么处理？ 来源：天蝎财经

　　目前海航集团只是破产重整，并不是真正意义上的破产，其实破产重整跟破产清算是有很大区别的。

　　虽然破产重整和破产清算意义类似，而且都是因为企业经营困难，资不抵债，不能清偿到期债务才会向法院申请进行破产保护。

　　但从实际情况来看，破产重整说明企业还没有完全走到破产的境地，还有挽救的余地，目前海航集团就属于破产重整，这说明他们还有希望继续存活下去，只有未来破产重组不成功，没有企业愿意接手或者进行战略投资，最终才有可能进行破产清算，然后彻底退出市场。

　　在了解了破产重整和破产清算的区别之后，我们再来看一下海航集团欠下的7,000亿债务该怎么办。

　　先来看一下海航集团的债务规模。

　　海航集团是目前我国最大的民营企业之一，在前几年他的营业规模还排在全国民营企业第二的位置，可以说是风光无两，但这种风光的背后其实早就隐藏了很大的隐患，那就是盲目扩张导致债务越积越多。

　　过去几年时间，海航集团就疯狂地买入各种项目和资产，业务涵盖航空，旅游，地产，零售，金融，物流，船舶制造，科技等众多产业，尤其是在2017年，海航集团的扩张步伐更夸张，在巅峰时期海航集团资产规模曾经达到10,000亿人民币以上，但是买入的很多资产都不能直接变现，反而成为了海航集团的一种负担，最终导致海航集团陷入了比较严重的流动性危机当中。

　　在最高峰的时候，海航集团的负债总量达到7,500亿元，资产负债率高达70%，在意识到债务危机之后，海航集团也尝试自救，就是通过抛售旗下的一些非主业资产来回笼资金，但仍然无济于事。

　　整个2019年海航集团的几个板块基本上都处于全面亏损的状态，比如作为海航集团最大的营收来源，海航科技2019年亏损7500万左右；海南航空虽然实现盈利，但净利润也只有6亿元左右；另外海航基础以及供销大集也出现了不同程度的亏损，结果整个集团净亏损35亿元。

　　在连年亏损影响之下，海南的流动资金其实是非常紧张的，截至2019年末，海航集团经营活动增加的现金只有196亿，另外投资活动增加现金81亿，对应的光是筹资活动，用于偿还债务的现金支出就达到285亿。

　　所以早在2019年底的时候，海航集团其实已经面临了很大的偿债压力，2020年是海航集团生死攸关的一年，但偏偏是屋漏偏逢雨天。

　　2020年因为受到疫情的影响，海航集团的几大业务都受到了不同程度的影响，尤其是海南航空的影响是最大的，根据海南航空发布的2020年年度业绩预亏公告数据显示，预计2020年经营性利润亏损约为165亿。

　　但因为海航集团等公司重要关联方被债权人申请重整，导致公司所关联的股权投资，应收关联方款项，金融资产及飞机资产等预计可能出现损失，所以预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为-580亿到-650亿之间。

　　而与海航集团出现巨大亏损相比，目前海航集团的负债余额是非常大的，目前海航集团的总负债余额达到7,000亿左右，结果导致他们无能力偿还这些债务，只能申请破产重整。

　　再来看一下海航集团这7000亿债务怎么办？

　　前面我们也提到了，目前海航集团只是属于破产重整，这跟破产清算是有很大区别的。

　　而且海航的破产重整并不是最近几天才开始的，实际上早在2020年2月29日的时候就有联合工作组进驻海航，他们花了几个月时间对海航集团旗下2000多家企业的资产，负债，关联往来等逐一核查，理清了整个集团的资产底数，管理结构，股权关系和债权关系，最后到了2021年1月份才正式宣布破产重整。

　　在破产重整之后，海航集团的各项业务会正常运营，但是他们的债务结构以及股权结构会发生很大的变化。

　　通常情况下，在破产重整之后，企业主要通过以下几种方式来降低负债水平。

　　1、债转股

　　债转股，这是破产重整最常见的一种处理方式，也就是说债权人可以将手头的债权置换成海航集团的股权，这样做之后，大家就可以拥有海航的股权，成为海航集团的股东，但对应的债权也会消失。

　　2、留债展期清偿

　　如果大家不愿意用债权置换成海航的股权，那可以跟海航集团签署相关协议，将债权展期，也就是往后延期偿还，等以后海航集团有钱了才把这部分债务还清。

　　3、引入战略投资者

　　虽然海航集团目前的债务水平比较高，但是他们有一些资产还是有一定吸引力的，比如航空业务，金融业务，科技板块等等。所以海航集团可以通过引入战略投资者获取资金。

　通过以上操作之后，7000亿债务将有可能出现几种情况。

　　第1种情况是部分债权人将手头的债权置换成海航集团的股权，成为海航集团的股东；

　　第2种情况是延期受偿，也就是说跟海航集团签署相关的协议，将债务延期等以后再偿还，在延期期间可能有额外的一些利息。

　　第3种情况是利用海航集团目前的现金流来偿还，海航集团的债务非常庞大，但是他们各项业务其实还会产生现金流，这些现金流将会优先用于偿还个人债务，比如理财产品等等。

　　当然最后也有可能出现一种极端情况，假如海航集团没法引入一些战略投资者，与此同时债权人又不愿意置换股权，那么海航集团就有可能出现无力偿还债务的情况，到最后就只能申请破产清算。

　　假如真的到破产清算这一个阶段，那海航集团只能把旗下的一些资产拍卖掉，比如把手头的房产、飞机等各种资产全部拍卖出去，换成现金，然后用于偿还债权人的债务，但这种操作方式债权人有可能出现部分损失。

　　不过从实际情况来看，海航集团出现破产清算的可能性应该不会太大，顶多是大家债务偿还的时间会延后。

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