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原标题：金溢科技搭上ETC“顺风车” 大股东套现真“缺钱”？ 来源：中国经营网
日前，深圳市金溢科技股份有限公司（002869.SZ，以下简称“金溢科技”）发布公告称，股东大会已表决通过了《关于首次公开发行股票募集资金投资项目结项及终止并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》。
据悉，金溢科技将公司首次公开发行股票募集资金投资项目（以下简称“募投项目”）中建设完毕并达到预定可使用状态的项目结项，并将未实施完毕的营销服务网络建设项目终止，上述募投项目结项及终止后的节余募集资金将用于永久补充流动资金。
《中国经营报》记者梳理资料发现，作为车辆身份识别与电子支付解决方案和核心设备提供商，金溢科技受国家在2019年实施的取消高速省界收费站工程影响，其营业收入从2018年的6.04亿元一跃升至2019年的28.6亿元，股价也从2018年10月的最低值8.84元/股涨至2020年7月的64.87元/股。
不过，随着股价“水涨船高”，金溢科技的股东、高管等也在2019~2020年频繁减持套现。另据Wind统计，金溢科技目前有5位大股东共质押了总股本的8.34%，其中实控人、董事长罗瑞发有578万股处于质押，占其持有股份数的70.85%。
对此，记者致函金溢科技询问股东频繁减持、质押股票之原因，对方回复称，公司不干预股东合法权益的行使，但将会督促股东和董监高人员在买卖股票、质押股票时做到合法合规，请投资者理性客观看待。
业绩搭上“顺风车”
金溢科技主要以提供“产品+服务”的方式获取收入及利润，其主要销售产品为智慧交通的路侧设备和车载设备，以及设备配套的软件和系统，并向客户提供产品安装调试、用户培训、售后维保等服务。
Wind数据显示，2016~2018年，金溢科技的营业收入分别为6.7亿、6.2亿和6亿元，而2019年，其营业收入同比增长373.49%，达到28.6亿元。
2019年被视为“ETC爆发年”，在当年的《政府工作报告》中提到，深化收费公路制度改革，推动降低过路过桥费用，两年内基本取消全国高速公路省界收费站，实现不停车快捷收费，减少拥堵、便利群众的工作目标。
到了2020年，国家实施的取消高速省界收费站工程对ETC行业的刺激效应仍在延续，金溢科技在上半年实现营业收入7.96亿元，较上年同期上升138.89%，实现归属于上市公司股东的净利润3.63亿元，较上年同期上升706.11%。
在金溢科技2020年上半年的营业收入中，高速公路ETC设备的占比为98.46%，而智能停车场设备的占比仅为0.89%。此外，金溢科技的主要客户包括高速公路的运营商、系统集成商、银行，以及移动通信运营商、物业运营商、汽车厂商等。
一方面是高速公路ETC设备为金溢科技贡献绝大部分营业收入，另一方面，金溢科技也在V2X、城市ETC等业务有所投入。
其中，V2X即汽车之间、汽车与其他交通要素之间的直接通信，使车与车、车与基站、基站与基站之间能够通信，从而获得实时路况、道路信息、行人信息等一系列交通信息，提高驾驶安全性、减少拥堵、提高交通效率等。
在V2X标签方面，金溢科技基于LTE-V的车载终端目前在和多家车厂推进前装上车工作，同也在加快推进5G-V2X终端的研发。不过，金溢科技在2020年上半年报告中提到，V2X项目投资金额大，项目较为复杂，前期准备工作较多，项目从提出到实施还需要一定时间，行业目前仍处于起步阶段。
除了V2X业务，金溢科技也在2020年调整战略，加大力度与产业链上下游建立合作关系，向停车场、加油站集成商、运营商提供产品，赋能汽车支付场景。例如在广州、南京等城市落地ETC停车项目，在深圳、佛山等城市落地ETC加油项目，以及在济南落地ETC洗车项目。
值得注意的是，金溢科技通过投资持有山东高速信联科技股份有限公司（以下简称“信联科技”）6.2%的股份，该公司是山东高速集团有限公司（以下简称“山东高速”）以高速公路ETC为基础，围绕车辆服务打造的数据科技创新平台，以智慧交通和物流金融为主业发展方向。
天眼查信息显示，信联科技在2019年8月的A轮融资中由蚂蚁金服领投，金溢科技和另一家涉及ETC业务的创业板上市公司――北京市万集科技股份有限公司（300552.SZ）跟投。
此外，金溢科技与山东高速另一全资子公司――山东高速信联支付有限公司（以下简称“信联支付”）亦有业务往来。两者在2019年签署了《车载电子标签（OBU）供货协议》，金溢科技应当在2019年7~9月向信联支付供应指定型号的蓝牙ETC车载电子标签（OBU）不少于895万台。
不过，金溢科技在2020年12月21日披露的公告提到，双方核对后确认金溢科技有85.63万台OBU的供货时间晚于协议约定时间。根据此前双方签订的协议，如信联支付要求金溢科技针对供货逾期予以赔付，则可能形成的最大赔偿金额预计为4281.5万元。目前双方正就上述事项进行协商。
股东手握分红频套现
在ETC业务爆发的2019年，金溢科技不仅营业收入暴增，净利润也实现同比大幅增长。
据2019年年度报告披露，金溢科技在2019年度共实现净利润8.79亿元，加上年初未分配利润2.47亿元，并扣减2019年内累积现金分红、提取法定盈余公积金后，2019年末金溢科技可供股东分配利润达11.05亿元。
而根据金溢科技董事会拟定的2019年度利润分配预案，以公司当时的总股本1.2亿股为基数向全体股东以每10股派发人民币21.80元（含税）的现金红利，合计派发现金红利2.63亿元，并以资本公积金向全体股东每10股转增5股。剩余未分配利润8.42亿元结转下一年度。
2020年5月21日，金溢科技2019年度股东大会审议通过了《2019年度利润分配预案》，随后在7月3日将2019年度权益分派实施完毕并完成资本公积金转增。
据2020年半年度报告披露，截至报告期末，金溢科技的第一大股东为深圳市敏行电子有限公司（以下简称“敏行电子”），其持股比例为19.5%。而敏行电子由金溢科技实控人罗瑞发担任法人并持有94%的股份，后者同时直接持有金溢科技4.69%的股份。
若仅以上述持股比例粗略计算股东获得的2019年度现金红利，则敏行电子可获得5128.5万元，而罗瑞发可直接获得1233.47万元。不过，一方面是大额现金红利在握，另一方面，金溢科技在2020年5月披露了敏行电子、罗瑞发等大股东的减持计划。
其中，罗瑞发及其一致行动人敏行电子因自身资金需要，拟在6个月内减持总股本的4.36%。而另一股东王明宽及其一致行动人李娜、李朝莉则拟在6个月内减持总股本的2.57%。经统计，金溢科技8名股东拟减持股份在总股本的占比为11.29%。
此外，金溢科技在2020年12月15日再次披露股东王明宽及其一致行动人李娜、李朝莉的减持计划，拟在未来6个月再次减持382.72万股，占总股本的2.12%。
值得注意的是，罗瑞发、王明宽、李娜等股东不仅在2020年减持股份套现，并且有部分股权处于质押状态。Wind数据显示，罗瑞发有578万股被质押，占其持有股份的70.85%，而李娜有391万股被质押，占其持有股份的61.97%。
随着股东的频频减持，金溢科技的股价也从2020年7月达到峰值64.87元/股后持续下跌，甚至在12月29日“腰斩”至30.45元/股的新低。在“股吧”金溢科技讨论区，不少股民亦对此表示不满及不解。
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