军工板块逆势上涨券商研报密集看多这些板块逻辑和个股值得关注！|券商研报_新浪财经

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原标题：军工板块逆势上涨券商研报密集看多这些板块逻辑和个股值得关注！来源：同顺-深研所

12月24日，A股三大指数全天震荡收盘，军工板块迎来逆势上涨。临近年末，多家券商集体发布看多军工板块研报，随着“十四五”需求渐次展开，军工行业需求景气度在产业链有望获得更多投影，相关企业将充分享受行业需求拉动的红利。

军工板块上演涨停潮

今日军工板块逆势上涨，板块上演涨停潮。截至收盘，天沃科技实现4天3板，西部材料2连板，中天火箭、国机精工、蓝黛科技等7只个股跟随涨停，航天彩虹、派克新材等大涨。

值得注意的是，近几日军工板块的异动大概率与机构看多相关。临近年末，国泰君安、国海证券、国盛证券、中金公司、兴业证券等多家券商集体发布军工板块研报，表示坚定看好十四五军工前景。

机构表示，坚定看好军工十四五前景。一方面，中央经济工作会议提出强化国家战略科技力量。军工行业属于典型的高科技行业，具有重要战略地位。另一方面，十四五阶段是实现2027建军百年目标的关键时期。国防部表示，我国国防实力与经济实力相比还不匹配，要加快国防和军队现代化。十四五期间国防和军队建设将进一步加速，行业景气度有望加速上行，且需求规模较高增长意义更重要。

2021年将是国防建设由提“质”转入上“量”的大周期元年。如何确保上“量”是十四五的主旋律，在“量”的推动下产业格局也将迎来深刻变化。应当重视主机厂供应商管理模式转变以及各层级国产替代所带来的产业链机遇。在具体方向上，无论是自上而下的产业逻辑还是自下而上的财务指标，都指向了“机”(飞机航发)和“弹”(导弹)这两条最具弹性和确定性的主线。除此之外，信息化作为装备建设的持续升级迭代方向，依然具有较高的投资价值。

国盛证券：预计军工进入3年快速增长期 “赛道+卡位”把握历史性投资机遇

国盛证券研报指出，预计2021年是军工产业“短期/3年订单与产能大幅增长，中期/7年装备体系升级，长期/军民融合持续发展”高景气时代的起点。

1)短期：预计军工进入3年快速增长期，预计订单与产能均会大增。部分上市公司公告已经显示军工“十四五”订单大幅增长，预计军工产业链产能爬坡需要至2023年左右，也就是说2021~2023年军工景气度会环比上升。

2)中期：7年装备升级期，2027年实现建军百年目标。“十四五”规划首次提出2027年建军百年奋斗目标。当前中国武器装备实力与美国差距较大，武器装备对标美国提量升级是中国军队建设重要任务，也是促进我国国防实力和经济实力同步提升的重要方面。国盛证券认为未来7年我国国防装备进入批量建设时期，朝世界一流军队国防装备迈进。

3)长期：军转民牵引万亿级别的民用市场，军企获得长足增长动力源。军工技术是很多先进技术的源泉，发展军工不仅是提高国家科技创新能力的重要方式，更重要的是军工技术突破随之牵引的是万亿级别市场空间的民用产业，如大飞机、航空发动机等行业，给军工企业带来长足、巨大的成长空间。

兴业证券：需求饱满格局稳定超配上游优选个股

兴业证券研报表示，武器装备对产品质量、可靠性、稳定性的要求极高，从而对配套企业形成了较强的资质、认证壁垒，漫长的研制周期降低了产品迭代速度，进一步提高了准入门槛。当前以航空航天领域为代表的重点装备建设方向产能与需求相比仍有显著不足，与交付进度与质量相比，价格不是主要矛盾，主战装备不存在价格大幅下降的逻辑基础。展望2021年乃至未来五年，军工行业产业链各环节扩产有序、竞争格局稳定，与医药、消费电子等充分市场化竞争领域相比，相关企业将充分享受行业需求拉动的红利，获得可观的业绩兑现。

中金公司：军用电容景气度有望持续到2024年

年初以来，以火炬电子、鸿远电子、宏达电子三家公司为代表的特种电容行业季度业绩增速呈现“加速”状态，即使有一季度疫情影响，三家公司前三季度营收同比增速也在40%~50%之间，业绩的高增长反映了行业的高景气。

针对行业景气度能否持续的问题，中金公司认为，在十四五下游主战装备需求出现较大增长的前提下，上游元器件和材料提前备货，特种电容在2020年中期~2022年中期将维持至少两年的高景气；主机厂批量交付在2021年开始有所体现，2022年将会看到更加明显的成果；如果整机交付顺利，特种电容在2022年将开启新一轮高景气，并持续到2024年。

建议关注个股：

国盛证券：面对军工产业未来可能长达7年的高景气时期，建议从“赛道”、“卡位”两维度优选核心资产。优选军工核心资产如下：

1)主机厂：航发动力，中航沈飞，航天彩虹，洪都航空，中航西飞，宏大爆破。

2)军工电子元器件+国防信息化装备：振华科技，紫光国微，火炬电子，睿创微纳，上海瀚讯，中国海防，盟升电子。

3)军工材料+核心零部件：ST 抚钢，应流股份，中航高科，西部超导，钢研高纳，光威复材，北摩高科，中简科技。

兴业证券：展望2021年乃至未来五年，军工行业产业链各环节扩产有序、竞争格局稳定，相关企业将充分享受行业需求拉动的红利，获得可观的业绩兑现。当前重点关注宏达电子、中简科技、中航重机、七一二、鸿远电子、中航光电、火炬电子、盟升电子、北摩高科、钢研高纳、国睿科技、中国海防、宝钛股份、中航高科、光威复材、中航机电、中航沈飞、航发动力等。