原标题：白酒股行情:老白干酒净利大降4成 高中低档白酒全线下挫 来源：巨丰财经网
老白干酒 （11.780，-0.03，-0.25％）分销商扩张迅速，但效率不高，高，中，低档白酒全面下跌。
最近，有18家上市酒类公司发布了其上半年的成绩单。有些人快乐，有些人担心。领先的茅台酒和 五粮液 （223.140，-0.06，-0.03％）继续领先，而 洋河股份 （133.600，-0.22，-0.16％）和 金种子酒 （6.530，-0.10，-）1.51％）等待变得落后。行业差异化加剧，导致许多二线及以下酒类公司步履维艰。
《每日财务报告》指出，业绩增长速度强劲的河北衡水老白干酒业股份有限公司（SH.600559，以下简称：老白干酒）开始陷入困境。 8月27日，老白干发布半年报，公司上半年实现收入14.93亿元，同比下降23.79％。净利润1.17亿元，同比下降39.55％。
收入下降，净利润下降近40％，高，中，低档白酒全面下跌。作为著名的“河北王”，老白干酒“白酒场”为何失败了？
盈利能力下降，资本市场被排除在外
高，中，低年级全面下降，省内外下降
在消费升级的趋势下，高端市场无法抢占。看来测试中高端市场已经成为中小型葡萄酒公司的共识。老白干酒也不例外。但是，通往高端之路并不容易。按照老白干酒的分类，40元以下（含40元）的是低档产品，40元至100元（含100元）的是中档产品，100元以上的是高档产品。。《每日财务报告》在其财务报告中发现，尽管上半年衡水老白干的高端白酒生产和销售收入有所增长，但销量急剧下降，销售收入增长明显不足。
2020年上半年，公司高端葡萄酒产量同比增长41.95％，销售额同比下降20.77％，销售收入6.72亿元，同比增长0.39％。按年。中档葡萄酒产量同比下降0.55％，销量同比下降35.3％，销售收入3.59亿元，同比下降37.91％。低档白酒产量同比下降26.25％，销量同比下降28.13％，销售收入3.8亿元，同比下降33.21％。高，中，低端白酒全面下跌。
对此，老白干酒表示，上半年，面对疫情的不利影响以及国内外市场环境的变化对白酒行业的影响，公司面临困境，继续加强公司整体经营。优势，加快了营销体系的改革，不断激活了组织。活力实现了持续，健康，稳定的发展。值得注意的是，衡水老白干作为一家区域性葡萄酒公司，全年都依赖当地市场。去年，河北省市场的销售收入约占公司总营业收入的63％。
另外在产品销量下滑的同时，省内省外市场销售收入也出现下滑的态势。单从河北地区来看，今年上半年，衡水老白干省内销售收入为9.29亿元，占总收入的65.81%；与去年同期的13.98亿元相比，同比大幅下滑33.5%。此外，山东市场、安徽市场、其他省市、境外的销售收入也均出现下滑。
资金压力犹存，渠道运营有待优化
作为区域型酒企，走出去成为老白干的必然选择。2018年上半年，老白干酒以近14亿元完成收购联想控股实际控制的丰联酒业，实现了老白干香型、浓香型、酱香型的“一树三香”，同时老白干酒也由此新增山东、湖南、安徽等市场，省内市场也覆盖到承德等冀北地区。
但遗憾的是，尽管公司成功进行了收购，但品牌、渠道无法协同，并未催生1+1>2的持久效应。2018年老白干酒营收增长超41%，净利润更是暴增114%，剔除并购因素后，增速分别仅有20%、30%左右。
此后公司业绩增速逐步放缓，同时也给公司资金面带来了极大的压力。数据显示，截至2020年上半年，公司经营活动现金流为-2.14亿元，与去年同期-1.79亿元相比，现金流再次出现下滑；上半年预收账款暂未披露，上年同期为8亿元。实际上，老白干酒面临的难题不止于此。渠道运营之策也让老白干在疫情中所受冲击更加严重。数据显示，老白干酒的销售渠道以经销商为主，2020年上半年其经销商收入约12.66亿元，占比接近85%，而直销（含团购）占比仅6.6%。
老白干白酒分销商正在迅速扩张，但效率不高。从2016年到去年第三季度末，老酒的分销商数量从1,675家增加到12,255家，累计增长了6倍以上。相应地，销售规模仅从20亿元增加到24亿元，累计增长不到20％，经销商平均收入规模从120万元以上下降到20万元以下，累计下降超过20％。 80％。
依靠分销商数量的增加来推动收入增长的“通俗策略”没有奏效。再次看一下创新渠道，数据显示，旧白色干线的销售收入仅占全年的不到4％，而在2020年上半年仅为4600万元。商业渠道。然而，在新的王冠流行的影响下，各行各业加速了对电子商务的重新认识。例如，现场流媒体带来的货物的兴起加速了金融业，汽车业和房地产业的转型，而白酒业也处于趋势中。
在当前整体销售向在线迁移的总体趋势下，对于有渠道缺陷的老白人工人，他们将如何优化渠道运营，创新和发展电子商务并克服逆境？
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