原标题：华侨城的泡沫，段先念的包袱 来源：旅界
疫情中的开业
7月的第一天，南京玛雅海滩水公园在疫情中揭开面纱。
喜欢看热闹的南京人都在赌这家刚开业的水上乐园能否坚持3年不倒闭，原因是南京一直号称主题乐园坟墓，在很多人眼中,南京是一座不太“欢乐”的城市。
在南京住了6年的哈尔滨女孩刁郁总是为了“放假该带孩子去哪玩
”发愁，也曾一度带着儿子向西驱车100多公里跑到安徽芜湖“找乐子”，那座叫做“方特欢乐世界”的主题乐园陪伴了她儿子3-5岁的童年。
即使“刚需”如刁郁，近期也丝毫没有去南京玛雅海滩水公园游玩的计划，“预约太麻烦了，这个时候我也担心孩子玩水有点不安全…”
和全国大多数景区一样，南京玛雅海滩水公园实行全员预约游玩机制，也就是说，所有游客，不论是已购票的游客，还是持有南京玛雅海滩水公园有效赠票的游客，免票儿童、全国医护人员，都在购票之外须申请相应预约凭证。
同时，在疫情防控常态化阶段，南京玛雅海滩严格进行限流管控，每日接待游客量不超过政府核定最大承载量的30%，诸多限制和疫情阴霾也让乐园开业的喜庆显得寡淡了一些。
曾经在南京水魔方市场部工作的王丽娟认为，“疫情总会过去的，但水公园受季节性的影响比较明显，像南京，真正的黄金时间就是7、8两个月，严格来讲是7月中旬以后到8月中旬以前，这么短时间，华侨城投入这么大，要想收回成本难度很高。”
王丽娟之前工作的南京水魔方地理位置优越，却先后两次经历破产重整，一度尴尬地入选“南京法院2019年度十大典型案例”。
在她看来，“很多南京的水公园设施一关门，工作人员就散了，来年很难保证这个设施设备的状态良好，非运营季的投入和管理也是运营成本。”
事实上，南京玛雅海滩水公园作为全国第8座、投资60亿的南京欢乐谷一部分，原本计划在2019年6月开业，延期一年营业又遭遇疫情危机，刚开业就面临“地狱“模式。
制造泡沫的人
泡沫挤一挤就会变成水，而段先念正是那个擅长制造泡沫的人，哪怕泡沫散去变为一滩污水。
无论是在文化旅游行业，还是房地产行业，段先念身上的符号都格外明显，在今年4月8日， 华侨城A 公告的第八届董事会第一次会议决议中，段先念再次当选公司第八届董事会董事长。
据此前媒体披露，段先念在2014年2月进入华侨城后，即开始长达一年半的调研和考察，不仅对华侨城原有项目和产业进行广泛考察，同时也重点考察了北京、西安、南京等这些传统历史文化名城。
也就是这一年，华侨城经营现金流由正转负。
与南京欢乐谷剧本相同的是，以段先念2014年担任华侨城董事长、总裁为分水岭，在他提出“文化+旅游+城镇化”模式后，据华侨城财报显示，6年时间，华侨城通过经营活动所产生的现金流量总计亏损229.28亿元。
简单来说，就是华侨城以欢乐谷等景区为依托的文旅经营活动所产生的现金流量很差，甚至这些年从来就没为华侨城盈利做出过贡献。
反而，段先念在华侨城挥斥方遒的那些日子里，曾经那些不知名的小弟如雨后春笋般茁壮成长。
长隆、方特等独具特色的主题公园开始侵蚀华侨城的地盘；融创文旅、恒大童世界等新玩家接连进入赛道；还有迪士尼乐园等洋乐园强势来袭，看上去只有华侨城的主题公园还是一副孤芳自赏的模样。
竞争市场的小兄弟多了，华侨城的7家欢乐谷项目客流量均有不同程度下滑。
从2015年至2019年，华侨城包括深圳欢乐谷、成都欢乐谷、北京欢乐谷等在游客和门票收入上连续大幅下降。
受乐园游客下降影响，华侨城旗下酒店客流也在断崖式减少，去年一份报告显示华侨城旗下半数酒店入住率不足50%，平均房价亦下滑明显。
以上海欢乐谷嘉途酒店为例,紧邻上海欢乐谷，嘉途酒店2018年的入住率仅为17.24%。
这份报告中认为，华侨城旗下14家酒店入住率不足50%的原因主要有:酒店群度假式经济明显,普遍周末入住率高,平日会议团不足,导致整体平均入住率不高;周边同等级别的酒店较多,价格灵活型客人选择较广泛;各酒店较分散,大型会议交通不便利,交通运输成本较高。
即使没有疫情黑天鹅，华侨城近年来乐园乃至酒店业务也难掩颓势。
腹背受敌
公平地讲，段先念从政府官员转型国企老总，一路走来不是没有成功过。
段先念在担任西安副市长时，其力推的曲江模式核心是“文化+旅游+城市”和今天的华侨城“文化+旅游+城镇化”商业逻辑看上去并无两样，但西安市的背后是地方政府和城市发展，华侨城这些年的高举高打却成了段先念沉重的包袱。
今年，受疫情影响，不仅文旅业务遭遇狙击，以房地产为主业的华侨城可谓腹背受敌。
比起纯地产开发商来说，华侨城的旅游+地产商业模式虽在早年间吃过“廉价拿文旅用地，再售房资金回笼“的甜头，但也极大地制约了华侨城发展。
疫情阴霾下，华侨城“旅游+地产“商业模式导致单个项目投入太大、开发周期太长这个包袱正在变得越来越沉重。
事实上，华侨城不仅和其他房产开发商一样要建房子，还要同步开发旅游设施，对资金占用过多，开发进度更慢，回收周期更长，自然腾不出太多资本空间像“恒碧万融“一样搞快速扩张。
那么，华侨城这些年的投资到底有多么豪放呢？
2016年，华侨城签约四川三大文化名镇，投资逾千亿元；2017年4月，华侨城又计划在“十三五”期间投资2000亿以上开发建设 云南旅游 文化产业；2017年6月，华侨城集团又宣布5年间将在西安市投资2380亿元建设文旅项目。
在投资规模上，华侨城近年来在文旅地产投资上少则百亿，多则千亿。在段先念一个接一个的投资泡沫下，国企的钱也不是花不完的。
于是，旅界君看到华侨城一个国企仿佛拿了民企的脚本，2018年开始一直在大甩卖回笼资金，连深圳总部大楼都已转让大部分股权。
甚至就在南京玛雅海滩水公园开业的第二天，7月2日，华侨城拟转让山西太原子公司60%股权及债权，标的资产总计13.6亿。
一手开业，另一手卖资产，华侨城的闪展腾挪尽显自身窘境。
“无论如何，我还是希望南京玛雅海滩水公园能多开几年，“哈尔滨女孩刁郁说，她计划等疫情彻底过去那天再带孩子去玩玩水，却又有点担心南京的”乐园倒闭魔咒“。
文旅行业承载了国人的“诗和远方“，但面对供给、需求两侧的挑战，最终牌桌上究竟会剩下谁，恐怕段先念自己也不知道。
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
