中金公司保荐怡和嘉业IPO项目质量评级D级 承销佣金率远超同行 弃购率超5%

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　　（一）公司基本情况

　　全称：北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司

　　简称：怡和嘉业

　　股票代码：301367.SZ

　　IPO申报日期：2020年12月31日

　　上市日期：2022年11月01日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：专用设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中国国际金融股份有限公司

　　保荐代表人：陈婷婷，谢显明

　　IPO承销商：中国国际金融股份有限公司

　　IPO律师：北京市海问律师事务所

　　IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

　　资产评估机构：开元资产评估有限公司

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　公司向关联方好仕康及科瑞康采购产品的定价公允性合理性披露不完全；报告期各期各主要型号产品的收入占比、变动情况以及原因，疫情以及非疫情相关产品的收入占比与相应的业绩增长的可持续性披露不充分；报告期内双水平睡眠呼吸机毛利率持续下降的原因及合理性披露不准确，多次问询“知识产权”相关内容。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，怡和嘉业的上市周期是671天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于、不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　怡和嘉业的承销保荐佣金率为8.19%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人中金公司保荐2022年度IPO承销项目平均佣金率3.99%。

　　（7）上市首日表现：不扣分

　　怡和嘉业股票首日涨幅141.91%。

　　（8）上市三个月表现：不扣分

　　怡和嘉业上市三个月股价上涨74.31%。

　　（9）发行市盈率：

　　怡和嘉业的发行市盈率56.75倍，行业均数34.29倍，高于行业平均水平65.50%。

　　（10）实际募资比例：不扣分

　　怡和嘉业预计募资9.21亿元，实际募资19.18亿元，超募108.25%

　　（11）上市后短期业绩表现：不扣分

　　2022年，公司实现营业总收入14.15亿元，同比增长113.64%；扣非净利润3.65亿元，同比增长169.81%

　　（12）弃购比例与包销比例：

　　包销（弃购）比例为5.6073%

　　（三）总得分情况

　　IPO项目总得分69.5分，分类D级。影响怡和嘉业评分的负面因素主要是：公司信披质量有待提升，上市周期高于行业平均水平，发行费用及发行费率较高，发行市盈率较高，弃购较高从而导致了IPO得分情况受影响。

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责任编辑：公司观察