东方投行保荐海能技术IPO项目质量评级C级 承销佣金率偏高 上市首年业绩就“变脸”

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　　全面注册制下，以信息披露为核心的理念得到市场各方认同，市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄，存在“带病闯关”的侥幸心理，部分券商保荐未尽职尽责，进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念，督促券商勤勉尽责，进而提高上市公司整体质量，切实保障中小投资者利益，故对2022年已完结IPO项目进行评级。

　　海能技术从事实验分析仪器的研发、生产、销售的高新技术企业，是为食品营养与安全检测、药物及代谢产物分离分析、农产品及加工制品质量与安全检测、环境污染物监测、大学及职业院校科研与教学提供分析仪器及方法的科学仪器服务商。

　　2022年10月14日，海能技术在东方投行的保荐下，顺利在北交所上市，登陆A股。

　　（一）公司基本情况

　　全称：海能未来技术集团股份有限公司  

　　简称：海能技术

　　股票代码：430476.BJ

　　IPO申报日期：2022年6月1日

　　上市日期：2022年10月14日

　　上市板块：北证

　　所属行业：仪器仪表制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：东方投行

　　保荐代表人：林吉宏、徐有权

　　IPO承销商：东方证券承销保荐有限公司

　　IPO律师：北京德恒律师事务所

　　IPO审计机构：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　海能技术产品及技术相关信息披露不充分；公司间接销售收入占比约九成，但相关信息信息披露不充分，被质疑间接销售的合理性与真实性；与公司前五大客户之一，兼前五大供应商之一G.A.S．的关联交易真实性存疑；因收入确认的合规性被问询。

　　（2）监管处罚情况

　　海能技术曾因资金占用违规被全国股转采取口头警示；因未按照规定开展安全生产标准化建设被当地应急管理部门处以罚款。

　　（3）舆论监督

　　海能技术因2022年业绩下滑，被媒体多次报道，但因有针对上市后短期业绩表现的评分项，秉承一事不再罚的原则，此项不扣分。

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，海能技术上市周期为136天，低于整体平均值。                     

　　（5）是否多次申报：不属于

　　（6）发行费用及发行费用率

　　海能技术承销保荐佣金率9.98%，高于整体平均值5.19%，且高于保荐人东方投行2022年度IPO承销项目平均佣金率6.87%，公司发行费用高。                     

　　（7）上市首日表现

　　股票上市首日平盘，不扣分。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月，股价较上市首日收盘价上涨39.06%，不扣分。

　　（9）发行市盈率：不扣分

　　（10）实际募资比例

　　预计募资1.29亿元，实际募资1.09亿元，实际募资缩水比例为15.54%，说明预计估值较高，或市场对公司并不看好。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年海能技术营业收入较上一年度营业收入同比下降16.34%，归母净利润同比下降16.76%，公司上市后短期内业绩表现欠佳。

　　（12）弃购比例与包销比例：不扣分

　　（三）总得分情况

　　海能技术IPO项目总得分为73分，分类C级。影响海能技术评分的负面因素有：公司信披质量差，受到监管处罚，发行费用率高，实际募资比例缩水，上市短期内业绩表现不佳。这综合表明，公司或不被市场看好，上市首年业绩就“变脸”，建议投资者关注该事项。

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责任编辑：公司观察