近日，某财经大V爆料称，某只能源化工期货ETF联结基金近一周暴跌近26.72%，不少基民高位接盘，损失惨重。
实际上，这支基金的走势正是近期动力煤价动向的映射。三季报显示，该支基金重点持有了动力煤方向的ETF和少量期货合约。
而动力煤近期成为我国经济与社会生活的焦点，主因动力煤价格非理性大幅上涨导致国内部分地区出现“限电”现象。回顾新冠肺炎疫情暴发以来，全球流动性极度宽松推动全球宏观经济复苏，叠加我国率先控制住新冠肺炎疫情，动力煤期货自2020年4月以来一路上行，在2021年10月19日冲高至1982元/吨，与9月初相比涨幅高达127.29%。
针对动力煤价格非理性上涨，10月19日下午国家发改委指出，“目前价格涨幅已完全脱离供求基本面”，“依法严厉查处资本恶意炒作行为并公开曝光，有效维护市场秩序”。以上表明国家发改委认为资本的投机行为是近期动力煤价格非理性上涨的主要推手。之后动力煤价从高位持续回落。
10月29日，发改委指出，煤炭生产成本大幅低于目前煤炭现货价格，煤炭价格存在继续回调空间。昨天到今天，动力煤价继续走弱。根据Wind消息，今天上午动力煤期货主力合约跌超7%。
期货合约价格走势动荡，相关投资标的也在不断地“坐过山车”。除非专业人士，广大投资者参与期货市场无异于“火中取栗”。而投资煤炭行业的上市公司或是不错的替代选项。
国泰中证煤炭基金经理徐成城表示，随着全球经济的复苏和下游需求旺盛，去年四季度的景气大概率延续，煤炭企业盈利有望继续提升。长期来看，供给侧改革的持续，原煤产量向晋陕蒙主产地集中，非主产地产量负增长，安监层面助力供给侧改革推动高风险小煤矿退出，行业集中度不断提升，有利于上市煤炭企业进一步扩大市场份额。目前煤炭行业上市公司平均估值仍处于低位，但行业分红率较高，具有较好的投资安全边际和资产配置价值，建议投资者积极把握行业投资机会。
责任编辑：公司观察
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