[房企图鉴] 万科：上半年合约销售额3544亿元三道红线全绿|万科_新浪财经

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　　出品：大眼楼管

　　作者：汤朝露

　　随着房地产行业调控的深入，“三道红线”新规、房贷集中度管理制度、“集中供地”等政策陆续实施，房地产行业面临新的变革。市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变，行业集中度将持续提升，有更强综合竞争力的企业会获得更多的市场份额，只有稳健发展的房企才更具能力取应对行业变更新挑战。

　　本期新浪财经梳理万科今年以来的经营业绩表现，并与去年同期数据、主流上市房企经营数据均值进行比较。主要从基础业绩数据、销售情况、土地储备、财务状况4个方面介绍万科上半年的业绩。

　　基础业绩数据

　　上半年，万科实现营收1671.1亿元，上年同期为1463.5亿元，其中非房地产收入占比为5.74%。

　　规模与盈利方面，2021年上半年万科毛利率22.94%，净利率9.68%；归母净利润110.5亿元，上年同期则为125.1亿元。上半年的销管费用率为5.51%，ROE为4.79%。总资产19550.5亿元，货币资金1952.2亿元，归属股东权益为2218.7亿元。

　　销售情况

　　销售方面，上半年万科实现合约销售额3544.3亿元，上年同期为3204.8亿元，上半年克而瑞销售榜全口径金额排名第3位；实现合约销售面积2191.7万平米，上年同期则为2077万平米；销售均价为16171.5元/平米，上年同期为15430元/平米。上半年合同负债6942.3亿元，存货周转率为0.13。

　　土地储备

　　土地储备方面，上半年万科拿地金额为1126.3亿元，上年同期则为624.2亿元；拿地面积1505.9万平米，上年同期为980.2万平米；拿地价格为7480元/平米，上年同期则为6368元/平米；销售价格/拿地价格为2.16；拿地强度（拿地金额/销售金额）为0.32。新增土储货值92%位于一、二线城市。根据估算，万科总土储货值约为25980.9亿元。

　　财务状况

　　财务状况方面，上半年万科平均融资成本4.27%，总有息负债2687.1亿元，短期借款占比为31.4%。机构评级方面，标普给予“BBB+”评级，展望“稳定”；穆迪给予“Baa1”评级，展望“稳定”；惠誉给予“BBB+”评级，展望“稳定”。净负债率为20.2%，剔除预收款后资产负债率69.7%，现金短债比1.67。“三道红线”全部达标，档位为绿档。

　　说明：

　　（1）指标统计所用数据均来自中国指数研究院、克而瑞、wind数据、公告、公开资料等。

　　（2）上市房企经营数据统计为2021年半年数值，部分指标为测算数据，新浪财经依据公开数据、相应会计准则进行公式计算。

　　（3）总土储货值估算公式：土储货值=土储面积*报告期销售均价