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近20亿元资金搏杀,最终文灿转债收盘20%跌停。
9月9日开盘后,文灿转债震荡攀升,盘中最高上涨近4%,但自13:19开始,该转债一改早盘震荡向上趋势,“变脸”直线向下,转债价格大幅下杀,并于14:01封20%跌停。
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文灿转债的跌停不寻常,当天该转债的正股文灿股份下跌1.52%。市场人士认为,文灿转债突发跌停,与该转债近期持续上涨,溢价率明显偏离正常值有关。
突发20%跌停
9月9日,文灿转债突发20%跌停,截至收盘,报222.602元,全天成交金额为19.23亿元。而当天该转债正股文灿股份仅下跌1.52%。在正股未出现明显波动的情况下,文灿转债突然20%跌停,引起部分市场投资者关注。
文灿转债对应的正股为文灿股份,公司主要从事汽车铝合金精密铸件产品的研发、生产和销售,产品主要应用于新能源汽车和传统燃油车的车身结构系统、一体化车身系统、三电系统、底盘系统、制动系统、发动机系统、变速箱系统及其他汽车零部件等。
文灿股份披露的2024年半年报显示,公司上半年实现营业收入30.76亿元,同比增长20.07%;实现归属于上市公司股东的净利润8182.04万元,同比增长488.19%。
值得一提的是,在业绩翻数倍增长的背景下,文灿股份的股价却持续低迷震荡,但与此同时,文灿转债则吸引了资金关注。8月27日,文灿转债当天拉升涨超8%,此后,该转债持续保持上涨态势,截至9月6日,短短几个交易日的累计涨幅超40%。
正股股价波动不大,文灿转债却接连大涨,也使得该转债的转股溢价率持续抬升,即便在今日“20cm”跌停后,仍有105.17%的转股溢价率。
文灿转债近期的持续上涨,还吸引了不少市场“大V”的关注。证券时报记者了解到,近期,不少市场“大V”点评转债市场时,均提到文灿转债。在股吧,记者看到,也有不少股民质疑该转债存在庄家操作。
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实际上,文灿转债并不是个案,近期已频频出现类似文灿转债这样突然闪崩的“妖债”。例如,尚荣转债前期也曾出现接连大涨走势,但随后突然闪崩大跌。通光转债、溢利转债等也曾出现类似走势。
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有市场人士表示,此类妖债炒作类似“杀猪盘”,有资金炒高小盘可转债,然后拉至高位突然砸下。
转债市场整体回暖
尽管近期A股市场持续走低,但转债市场有所回暖。
对于近期转债市场回暖的原因,中金公司认为,核心变化是正股的结构——中小盘逐渐回暖。近期,小盘、成长风格进入占优状态,这对转债的帮助显然高过大盘价值风格。假使市场以此为拐点,起关键作用的仍然是正股走向,而非估值够低,或者信用缓解。
展望后市,中信建投的研究观点称,转债市场经过了7—8月份提前走位的调整,对权益波动的吸收率大幅提高,如果后续上证指数层面出现调整,以小盘风格为主的转债可能反而受益;如果权益维持小幅震荡的话,一些短期偏债类品种也存在绝对收益的机会。中信建投表示,同时,可转债ETF的流入量并未衰减,间接反映了市场资金的参与热情,但是机构普遍对个券流动性的风险仍较为谨慎。
华西证券认为,在正股行情趋弱、纯债预期波动的背景下,转债市场当前的风险收益特征也已经无比清晰——优势在于历史级的赔率和性价比,弱势在于难以有效控制的波动。
基于收益荒背景,华西证券表示,毫不怀疑转债市场未来的估值修复。对于负债端稳定的机构,当前转债市场的静态收益已经值得布局。但对于负债端波动敏感的产品,更加建议参与大盘底仓品种以及跌至债底附近的主流白马品种,未来大幅加仓增配仍需等待正股右侧信号。
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责任编辑:杨红卜
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