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证监会日前依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请,自7月11日起实施。存量转融券合约可以展期,但不得晚于9月30日了结。同时,批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%,私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%,自7月22日起实施。
华创证券表示,目前市场融券余额318亿元,转融券余额296亿元。市场端,转融券暂停并整体调高融券保证金率一定程度上有助于市场情绪提振。量化端,多空策略规模或将萎缩,超额收益降低。多空策略可能转而变为市场中性策略。
该机构指出,个股层面,多空策略收缩会产生部分个股上涨及部分个股下跌。考虑到今年以来市场景气度变化以及总体市场策略结构,预计灵活对冲及股票多空规模合计约500亿元,在给予足够时间周期以及监管并未直接叫停融券政策下,总体不会对市场产生显著冲击。市场层面,多空策略频率不算高,且暂停融券可能会让多空策略转为市场中性策略,资金大概率仍留在市场,预计不会产生过度市场冲击。
有业内人士表示,中证金融要求存量券9月30日前归还了结,对市场特别是对融券规模较大的个股算是利好。
Chioce数据显示,从融券余额来看,截至7月10日,A股沪深两市融券余额超过1亿元的个股共19只,片仔癀以3.92亿元的融券余额居首,贵州茅台、海光信息、万泰生物等紧随其后;从融券占市值比重来看,铜冠铜箔、迈赫股份、英力股份、纳芯微等个股占比较高。
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责任编辑:张熠
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