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2023年四季度,A股市场经历了艰难且复杂的流动性挤出过程,A股市场仍然呈现出主题投资特征,成长类资产波动加剧。值得注意的是,一些成长赛道中总有优质公司脱颖而出,成为市场中的黑马。
目前,半导体、新能源和人工智能依旧是公募基金相对偏好的成长行业。公募基金2023年四季报陆续披露中,一些专注于成长赛道的基金经理透露调仓思路和市场展望。
半导体:国产化进程有望加速
近年来,伴随国内集成电路产业发展、国家政策支持、资本持续注入等背景,半导体产业站上投资风口,成为成长赛道基金经理重仓配置的重要方向之一。
不过,半导体产业涉及较多细分领域,各个领域景气度差异较大,股价表现不一。重仓不同领域的基金产品也有不同业绩表现。
金信基金基金经理孔学兵十大重仓股聚焦于国产半导体方向。孔学兵认为,对股价构成短期冲击并非行业或公司基本面因素。他分析,尽管相关龙头公司凭借持续的研发积累、技术突破和品类扩张,已经赢得了营收和市场份额的显著提升,但与业绩增长趋势相背离的是股价持续调整和估值收缩至历史性低位。他认为,剔除市场整体性影响,可能与部分参与资金混淆了周期与成长有关,或者过度关注了周期波动对半导体行业整体性的影响,忽略了半导体国产化方向的核心驱动力(7.990, -0.11, -1.36%)、成长逻辑与增长确定性。
尽管市场复杂波动且估值持续收敛,孔学兵依然认为,国产半导体展现出整体竞争力和市场份额的不断提升,呈现出较为旺盛的生命力和投资韧性。展望2024年,终端市场库存持续消耗,半导体国产化进程有望加速。
宝盈基金基金经理张天闻分析,2023年四季度芯片板块总体处于震荡态势。结构上来看,一方面先进封测相关标的出现较好行情,另一方面整体半导体板块走势较弱。张天闻基于基本面与市场预期变化,重点选择了设备零部件标的和手机芯片设计公司、先进封测相关标的进行布局,从相对角度有一定成绩。
展望未来,张天闻认为半导体板块仍有较好的投资价值。一方面是随着景气复苏,如果相关公司有增量产品逻辑,可能具备“基本面+估值”双击行情;另一方面,下半年半导体国产化逻辑将会显著加强。最后依据对于科技重大变革的理解,AI催生的投资机会将会呈现震荡上行的特征。
新能源:转型浪潮依然在山脚下
近年来,新能源赛道一度成为A股最大主题投资,诞生了众多10倍股,新能源主题基金一度连续两年霸屏基金业绩排行榜。
不过,从2021年9月份新能源行业指数见到高点以来,两年多的时间,新能源指数层面的跌幅在60%左右。尽管如此,仍有不少基金经理坚守新能源板块,认为新能源产业的未来前景仍然广阔。
鹏华基金基金经理张宏钧表示,总体而言,四季度市场交易的核心变量,仍然是根植于基本面但又远超基本面,这种局面是在新能源行业被市场较好地认知三年多时间之后,在存量甚至减量博弈背景下导致的。因此,对于中短期的走势仍然难以预测,但拉长一点视角,景气和业绩还是可以形成托底,将尽量规避风险较大的环节,在此基础之上寻求超越行业的方向。向后展望,新能源板块指数层面或许难有超预期的行情,但能源转型的浪潮依然还在山脚下,变革中机会仍然存在。
华夏基金基金经理郑泽鸿表示,2023年的新能源行业投资是很难做的。他主要仓位布局在新能源车以及光伏行业上中下游各个环节龙头,四季度增持了新能源产业链价格已经见底的各个环节,包括锂电的正负极、光伏链的辅材等环节。
郑泽鸿认为,从周期角度,新能源行业已经接近底部,当很多环节的二三线公司都开始亏现金流时,也就到了这些环节产能去化的时候,而新能源行业的需求在可见的未来还是会保持相对较高的增速,去化的产能和增长的需求,在未来某个时间点会再次迎来供需向上的拐点。
人工智能:
波动巨大 热度大不如前
回顾2023年,A股走势跌宕起伏,以人工智能为代表的题材股异军突起,浪潮贯穿始终,成为市场最大主线,如硬件端的CPO(芯片封装优化)、算力,应用端的AIGC(人工智能生成内容)都在不断地推高市场热度,带动消沉多年的通信、传媒、计算机和电子板块,位居年内涨幅前列。
一些前期布局新能源赛道的公募基金甚至抛弃新能源转投人工智能赛道。不过,在经历2023年上半年的疯狂后,三季度开始,基金经理对人工智能板块开始保持谨慎态度。最新披露的四季报中,已经鲜有基金经理对人工智能板块高谈阔论,部分基金经理甚至对人工智能板块进行获利了结,仅剩小部分基金经理仍在坚守。
交银施罗德基金基金经理田彧龙表示,人工智能浪潮依旧不减,大模型能力不断升级,全球新一轮科技创新刚刚开始。配置上,田彧龙2023年四季度维持人工智能方向的TMT(科技、媒体和通信)品种配置,加配了国内算力。
从新能源赛道转向人工智能赛道的宏利基金基金经理王鹏表示,虽然关注的人工智能板块波动巨大,仍然对人工智能行业充满信心。王鹏认为,人工智能产业实际上仍然在迅速推进:OpenAI开始推出GPTs,并预计2024年推出GPT-5、微软公司准备推出全系Copilot 产品、特斯拉智能驾驶V12采用端到端大模型后体验有质的飞跃、机器人(21.200, -0.01, -0.05%)运动能力突飞猛进。
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责任编辑:杨红艳
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在全球开发者先锋大会上,商汤科技联合创始人、首席科学家王晓刚表示,以模仿学习为主的端到端技术面临挑战,一方面高质量场景数据稀缺,驾驶数据质量参差不齐;另一方面模仿学习存在性能瓶颈。他还透露,商汤下一代与世界模型协同交互的端到端自动驾驶方案将在4月车展发布,此外,日日新大模型6.0也将在今年发布。 -
趋势领涨今天 04:06:31
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趋势领涨今天 02:07:22
【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 02:06:13
三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
趋势领涨今天 01:41:19
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趋势领涨今天 00:54:15
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趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
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30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】