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来源：中国基金报
政策密集出台下，港股持续上扬，恒指重回2万点大关。
从7月31日表现来看，恒生指数涨0.82%，报20078点，恒生科技指数上涨1.87%，收于4549点。
大市高开低走，而南向资金近期交替出现净买入和净卖出。随着港股重上2万点，7月31日南向资金净卖出59.61亿港元，而前一交易日则为净买入73亿港元。
盘面上看，餐饮股在龙头海底捞的带领下表现亮眼，上半年海底捞预期持续经营业务净利润预计超22亿元人民币，比去年同期增长约30%，利润表现超市场预期，同时在刺激消费政策密集出台下，餐饮板块上扬。另一方面，地产板块反弹出现分化，碧桂园由涨转跌，刚复牌的恒大汽车大跌后暴涨，而今日复牌的世茂集团仍在补跌。
广发策略指出，政治局会议定调积极，将缓解市场对长期问题的担忧，带来中资股risk on。当下港股已然定价过多悲观预期，地缘、宏观、特别是对于长期问题的消化。风险偏好回升后， 本轮港股弹性更大。
广发看好两大板块反弹，一是外资反补流动性敏感的板块：港股互联网龙头、可选消费（纺织服装/食品饮料）；二是困境反转内外需共振链条：地产、建材、新能源整车、家电、工程机械。
餐饮崛起
餐饮作为复苏最确定的一个赛道，龙头在盈利上的表现仍然超过了市场预期。
于2023年上半年，海底捞持续经营业务收入预计将不低于188亿元，增幅不低于23.7%；持续经营业务净利润预计超22亿元，比去年同期增长约30%。公告显示，利润增加主要由于翻台率提升，内部管理及营运改善，餐厅经营效率提升。
这一经营态势反映出后疫情时代，餐饮龙头的经营情况的恢复进度。
从投行反馈来看，海底捞公司整体收入并未及预期，但利润率却超出预期，叠加政策密集出台，为市场反映如此积极的一个原因。在龙头海底捞引领下，港股餐饮股普遍走强，海底捞涨超12%，股价创出今年3月来新高，呷哺呷哺涨超7%，九毛九涨近5%。
摩根士丹利发表报告指，海底捞发布盈喜预告，预计今年上半年收入达逾188亿元人民币，低于该行预期，而盈利及毛利均达上市以来的高峰，均胜于市场及该行预期。摩根士丹利表示，年初至今，对海底捞毛利前景持正面看法，对于其有效的成本控制及毛利率上行空间感意外。预计公司下半年收入将持续复苏，并提供更多盈喜预告及股价上行空间。
同时，摩根士丹利指出，市场可能上调海底捞今明两年盈利预期至32亿至40亿元人民币，毛利率达7.5%至8.6%。给予海底捞目标价为25港元，维持增持评级。
同时，7月31日上午，中国政府网公布了国家发改委关于恢复和扩大消费的二十条措施。下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍恢复和扩大消费的措施。会上，国家发展改革委副主任李春临指出，许多领域，没有消费就没有居民生活质量的提升，居民不消费，很多愿望、需求就得不到满足。让居民开心花钱、买到心仪的商品和服务，本身就是利民生的好事。
国家发改委指出，倡导健康餐饮消费、反对餐饮浪费，支持各地举办美食节，打造特色美食街区，开展餐饮促消费活动。因地制宜优化餐饮场所延长营业时间相关规定。培育“种养殖基地+中央厨房+冷链物流+餐饮门店”模式，挖掘预制菜市场潜力，加快推进预制菜基地建设，充分体现安全、营养、健康的原则，提升餐饮质量和配送标准化水平。推广透明厨房，让消费者吃得放心。
内房反弹分化
随着地产政策的相关出台，地产公司动作频频，部分投资者选择获利了结，港股内房表现出现分化。
碧桂园7月31日发财务资料更新，股价随大市高开近3%，早市曾升约9%，午后股价转跌，收跌6.5%。碧桂园服务同样由涨转跌，收跌约8%。
碧桂园预期上半年度可能录得未经审核净亏损，而去年同期净利润约19.1亿元人民币，公司称盈转亏是由于房地产行业销售下行的影响，导致房地产业务结转毛利率下降，物业项目减值增加；以及外汇波动造成预期净汇兑损失所致。
另一方面，近期内地地产相关股票陆续复牌。恒大汽车股价出现了暴跌暴涨，昨日复牌的恒大汽车股价收跌61%，而在复牌后次日（7月31日），恒大汽车盘中暴涨近60%。
今日复牌的世茂集团，股价跌超65%，收于1.52港元，总市值58亿港元。截至2022年底，世茂集团经审核总资产达约6162.1亿元人民币；净负债率约为302.2%；剔除预收款项后的资产负债率约为83.8%；现金短债比为0.03。
富瑞发表报告表示，政府近期对内房行业释出正面语调，提振了投资者信信心，而住建部声明为全国范围内贷款利率的放松铺平了道路，预计一线城市应该是最大的受益者。若相关建议的举措未能提振需求，预期当局可能将放松其他限制，该行对未来3至6个月内地房地产行业持乐观态度，不过部分投资者可能因销售疲弱而进行获利了结。
责任编辑：杨红卜
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