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原标题:2023年资本市场十大猜想
来源:李迅雷金融与投资
引 言
回首2022年,受疫情冲击、地缘动荡及能源危机等风险事件搅动,国内外资本市场“泥沙俱下”。在经历2020年的“茅指数”、2021年的“宁组合”的结构性高光行情之后,这一年的A股市场表现略显暗淡,投资者信心整体较为低迷。
截至2022年12月31日,MSCI全球指数全年跌幅19.80%,MSCI发达市场指数跌幅为19.46%,MSCI新兴市场指数跌幅为22.37%。A股市场上,沪指全年收跌15.13%,创业板指全年收跌29.37%。
2022年我们看对了什么?中泰策略团队在2022年年度策略报告《水往何处流?》中领先提示了今年市场面临四大超预期风险:1)疫情超预期或将是22年国内最大的“黑天鹅”因素;2)中期选举和美国通胀高企下,美联储全年鹰派将超市场预期;3)以中美为代表的大国科技竞争升级超预期;4)国内对地产等政策框架的定力将超市场预期。上述因素在全年的如期演绎,使得22年市场整体以下行为主。
寒风依旧,盼念春光。展望2023年,资本市场的“寒气”是否会伴随春日的到来逐渐褪散?A股市场又或迎来哪些趋势性投资机会?我们中泰策略团队对2023年资本市场进行十大展望猜想,旨在鞭策自身,修正逻辑,供读者参考!
猜想一:“否极泰来”
2023年A股市场指数具备“走牛”基础
2023年A股市场指数全年整体将迎来“走牛”基础,核心驱动逻辑在于:疫后修复趋势与政府对于经济增长重要性空前提高后的投资刺激。“否极泰来”或将是2023年股指走势最为准确的形容词。
所谓“否极”:从时间点来看,在23年一季度,由于市场22年四季度对疫情放开后经济较快修复、地产政策的大放松、美联储加息拐点及大国博弈态势等乐观预期需要“纠偏”,市场或依然将处于震荡调整之中;
所谓“泰来”,即2023年二季度后,市场或将开展一波盈利与估值双升的指数牛市,核心动能在于2023年年中后“疫后复苏”确认叠加“政府定向刺激”的超预期。同时,本轮牛市最重要的驱动在于产业周期之下各行业集中度、利润分配重构以及国企改革加速下央企估值体系提升。
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市场风格演绎或“先内生成长后低估蓝筹”。就市场风格而言,在2023年一季度至二季度初的“熊末牛初”阶段,电力等高分红与军工、计算机等科技股相对占优,而年中后,伴随经济、通胀与利率回升,此时低估值蓝筹将相对占优,建议重视保险等金融股、必选消费、央企估值重估等板块的机会;此外,参考国际经验,疫情放开后的长期、复杂的影响,医药将是贯穿2023年全年的高景气品种。
猜想二:疫后经济修复进程的“一波三折”
疫后修复的进程是2023年经济内生基本面最核心的因素,参考越南等相似国家的经验,叠加春运与国际通航放开,除了疫情峰值—对经济、社会影响程度超市场预期外,考虑到不同毒株之间的免疫力差异,还将呈现“一波多峰”的特点,这也是一季度市场整体调整的重要原因。
就我国而言,由于冬季本身是传染病多发的季节,今年春运的提前和我国有部分比例的老人疫苗接种比例有待提高,B.A.5和B.F.7等多种奥米克戎变种毒株以及各种药物、医疗器械的准备仍需加强等因素的共同影响,疫情在2023年上半年,特别是春节前后对于经济的影响是不应低估的。
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就消费板块基本面而言,除了疫情放开后本身适应过程外,每年春节期间的消费旺季与居民年收入、年终奖等密切相关,由于2022年以来各个行业收入普遍受疫情影响较大,这方面或对今年春节消费产生额外影响。另外,2022年核心城市高端住宅销售的高景气自9月以来也出现明显下行,这也将对2023年上半年的地产产生新的拖累。而欧美经济的衰退也或使得出口这一支撑国内经济最核心的动能在2023年进一步弱化。这也是,2023年一季度市场“否极”的基本面因素。而复苏节奏的“一波三折”,也使得2023年上半年政策支持的科技与高端制造风格上或更加占优。
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在经历了上半年居民身心对于疫情较为痛苦的“适应期”后,就经济基本面而言,参考越南等国际经验(2021年10月11日越南疫情政策放开之后,零售业总额实际上仍然有两个月的断崖下行,10月、11月的同比增速扩大至-8.5%左右。同时,宾馆餐饮、旅游业的零售业同比仍有-20%、-50%的下行,直至2022年3月越南零售业的所有子行业(餐饮旅游、宾馆、商业零售)才出现同比转正的基本面修复),最迟2023年年中后,我国消费等出现一波明显的“疫后修复”也是必然。同时考虑到今年经济的低基数,我们认为,2023年全年经济增速整体或呈现“前低后高”的缓和复苏态势。这种复苏的态势是驱动2023年二季度起,A股逐步“泰来”的盈利面因素。
猜想三:疫情后续的影响——
“长新冠”对市场结构的影响
2023年二季度起,疫后消费的复苏将驱动经济增长回升,疫情后续的影响——“长新冠”,更多的将体现在市场结构而非指数,具体而言:全球各国疫情放开后,医疗资源相对疫情之前均是处于高位运行的,除了每3-6个月的毒株变异带来的疫情外,近年来其他疾病感染人数亦快速上升,居民就医、用药需求在“后疫情时代”持续增长以及政府投入的增加将驱动包括:中药、器械、OTC、药店在内的整体医药板块成为2023年最重要的主线。
首先,全球各国疫情放开后,伴随病毒的不断变异,和不同毒株间抗体防护效果实际不高等因素的影响,各国均呈现多波次不断影响:以新加坡、日本、韩国为例,一波疫情结束后平均每间隔3-6个月会有新一波感染高峰出现,尽管后续波次对资本市场情绪上的直接冲击边际减弱,但企业岗位缺席率整体较疫情之前明显上升,进而对供应链形成的扰动恐怕亦难以避免。
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另一方面,全球各国防疫放开后相对2019年,医疗资源持续处于高负荷运行的状态:近年来,除了新冠外,链球菌、流感等常规疾病有明显症状人数大幅上升。这可能与新冠,特别是短期多次感染新冠者的一些长期副作用密切相关,如:人群免疫力降低,易疲劳等。而这种长期的影响很明显对于体力劳动为主的行业,如:卡车司机、制造业工人等的影响要显著大于硅谷为代表的脑力劳动者,这也是美国就业数据出现明显“脑体失衡”的重要原因。
尤其需要注意的是,当前我国虽然有多种毒株共同传播,但各地域以单一主导毒株为主,而今年春运的提前或带来交叉感染的风险;此外,从美国数据看,新冠长期作用影响最为明显的年龄段是50岁左右的人群,而这一人群亦是我国制造业当前的主力年龄段人群。对于资本市场而言,疫情放开后的这种长期影响或是2023年资本市场结构和主线,最容易超预期的变量,值得高度关注:
就总量角度而言,由于疫情放开后,全球通胀上行的规律和中央经济工作会议对于“稳物价”的强调,2023年的货币政策或不再以降息降准为代表的总量型为主(2023年3月左右,疫情对经济冲击最大的阶段或是降息降准的主要“窗口期”),取而代之的是,专项贴息再贷款等定向型或成为政策的主要手段。相应地,就提振内需而言,易推升通胀的中央财政举债全国性消费券发放亦或难度较大,更多的将以各地“因地制宜”的地方消费券,和对燃油汽车、新能源车补贴、税收优惠延后等定向政策为主。同时,就地产需求侧而言,至少在财税改革进一步落地之前,直接刺激房价的类似一线城市限购放开与新一轮棚改货币化等亦或较难推出,而整体以供给侧鼓励并购重组、融资放松等,防范系统性风险和“保交楼”等措施为主。
就市场风格角度来看,从2023年二季度起,疫情放开后居民“第一波”适应完成后,消费、经济、通胀将呈现上行态势,此时长端利率或也呈现上行趋势。结构上看,劳动力密集的制造业企业或是“紧缺”的重点。参考今年美股道琼斯为代表的价值蓝筹持续强于纳斯达克为代表的成长科技,2023年年中后,市场风格亦或将再次回归低估值蓝筹主线。这其中,制造业央企以及同时受益于息差扩大与资产端低估值资产重估的保险或将最为受益。另外,疫情对于社会的长期复杂性影响,以及居民看病需求的提升及国家后续对于医疗资源的投入加速,使得包括中药、医疗器械、OTC、药店等在内的医药板块的景气度将贯穿2023年全年,甚至更长的周期。
猜想四:美元强势周期并不会很快结束
2023年美国经济“硬着陆”风险概率不大,中期选举民主党的胜利及拜登谋求24年连任的大背景下,美联储鹰派和美元指数的强势至少在2023年上半年或将强于市场预期。虽然高利率影响之下美国经济迈入衰退已是定局,但就此判断,美元指数快速下行和美联储快速转向或过于乐观。这其中,决定资产价格的核心在于美联储制定的实际利率与市场预期利率之间的差异。
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就美国经济而言,我们认为,2023年美国经济出现“硬着陆”的概率较低,原因在于:美国企业和居民资产负债表自20年疫情以来获得的修复。具体来看,1)美国居民部门:疫情期间的政府三次大规模“发钱”与疫情之后就业-工资的“上涨螺旋”,使得美国居民资产负债表获得一定的修复,2021年以来,美国育龄妇女生育率比疫情前跃增6.2%;2)就美国企业部门而言,一方面,由于拜登和民主党的环保政策对投资信心的影响,使得页岩油企业在油价高企之时,产能扩张始终低于预期,而将超额利润用于资产负债表的修复;另一方面,由于俄乌战争的影响,欧盟成员国基于供应链安全的考虑,欧盟能源订单给美国页岩油企业获得较为稳定的现金流。以此为代表的美国传统企业并未出现资产负债表的收缩。3)就美国金融部门而言,尽管高企的利率对资本市场过去20年低利率时代习以为常的“高杠杆投资”增加了风险。但也要看到,由于美联储加息、俄乌战争等地缘因素以及我国今年以来疫情反复等诸多因素,全球资金今年以来回流美国的明显加速。这种回流使得美国金融出现系统性风险的概率或并不高。
就美国财政政策而言,如同2020年美国总统选举、今年英国首相苏纳克当选等所呈现的,今年的中期选举再次表明自2008年至2016年美国政治钟摆将由“极化”再次向“中间”摆动:参、众两院两党几乎势均力敌,意味着中间派议员将成为实际财政政策制定过程中最有影响力的因素。这意味着:一方面,不管是民主党的新能源抑或是共和党主导的页岩油,任何“强刺激”型的产业政策,均很难在实际过程中通过;另一方面,中间派议员,淡化意识形态,专业化的倾向,政策的稳定性增强亦有助于美元指数的稳定。
猜想五:美联储关于终值利率的高度与持续时间或超预期
2022年的美国中期选举,民主党实际取得了自60年代肯尼迪以来总统首次中期选举最大的一场胜利:参议院保持并扩大了领先优势,众议院也仅丢掉7个席位(对比特朗普、奥巴马时期,首次中期选举往往要丢掉几十个席位)。但此次中期选举的胜利使得拜登明确宣布谋求2024年总统连任。查阅美国选举历史,通胀是一个总统能否连任的最重要因素:20世纪70年代美国通胀高企期间,无论是共和党的尼克松还是民主党的卡特均无法实现连任。
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在美联储控制通胀的框架之内,2023年上半年将利率的终值和高位持续的时间均比市场预期的更加鹰派,驱动经济与通胀加速回落,或直至2024年通胀控制住了之后再重新刺激。事实上,12月美联储议息会议与各个票委的表态,也均呈现出这一观点:终值利率的高度与持续时间超市场预期。
猜想六:国内通胀回升的力度或将超市场预期
2023年全年通胀回升的力度或将超出市场预期:纵观世界各国疫情放开后,无一例外的出现通胀上行,除了西方国家大放水、地缘冲突下大宗商品涨价外,“长新冠”对于劳动整体参与率,特别是50岁左右制造业工人的影响或不可低估。因此,2023年二季度后,经济基本面将呈现“消费、经济、通胀,长端利率四重回升”的情况,此时,低估值蓝筹将重新占据主导,关注保险等金融板块的配置价值。
如果说,疫情放开后第一波的峰值的超预期主要影响市场节奏(且这一因素当前市场已开始逐步计价),那么疫情放开后对2023年配置的中期影响则主要体现在通胀回升这一结构性因素上。2023年中央经济工作会议在当前经济下行压力较大且通胀数据低位运行的基础上却多年来首次出现“稳物价”一词,值得资本市场高度重视。
纵观包括:美、新加坡、越南在内的全球各国疫情放开后均出现通胀上行且相对刚性的情况。虽然这一通胀和西方国家疫情期间大放水,俄乌战争引发全球大宗涨价不无关系,但是,更本质的驱动恐怕仍在于疫情对于劳动力市场和供应链的冲击。以美国为例,在美联储今年以来持续激进加息,油价2022年下半年以来出现明显下行和2021年高基数的背景下,但2022年三季度以来,美国通胀仍维持在7%以上的高位运行。
直观这种通胀的“刚性”与美国劳动力市场的持续表观“高景气”密切相关:新增非农就业人数、平均时薪涨幅持续超市场预期。然而,美国劳动力市场的“高景气”,却与2022年以来美国制造业和服务业PMI数据持续下行的趋势和微观上,美国硅谷为代表的科技业持续的“裁员潮”(2022年以来裁员人数已突破10万人)相违背。我们认为,这种传统经济学框架下看似矛盾的数据的背后或与新冠疫情的中长期影响密切相关。
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猜想七:地缘格局变化,大国间科技竞争或难言缓和
以中美为代表的大国关系在2022年四季度的缓和背景是俄乌冲突等地缘因素的特殊阶段所致。但是,需要注意的是,这一缓和的本质是俄乌冲突对资本市场影响出清预期“将落未落”的这一特殊地缘时期所塑造的。这一阶段,一方面,就西方而言,由于担心俄罗斯使用核武威慑,需要在这些问题上与中方合作,故阶段性有所谓的“善意释放”,而作为中方而言,对西方军事实力的重新评估,也使得我国在外交政策中更加务实,如:中方恢复了此前暂停的中美气候等问题的谈判。
而2023年伴随俄乌冲突对资本市场冲击逐渐消退,中美等东西方地缘和科技等方面的竞争将或更强,而非回归旧有的全球化时代。故供应链安全将是国内政策的重要取向,军工、计算机、半导体等国产替代和高端制造细分亦或将得到资金与政策的持续支持。这种地缘竞争的背景,也是军工、计算机等代表的供应链安全板块是2023年牛市重要主线,尤其在经济尚有待复苏的一季度。
猜想八:政策基调——注重人民性/供应链安全的改革与政府主导定向刺激并重
2022年四季度以来,疫情,地产救助等政策出现较大程度的变化,引发了市场大幅波动。需要注意的是,上述政策变化的核心原因在于管理层出于社会、经济及民生稳定的大局。基于这一逻辑,结合年底政治局会议,中央经济工作会议看出,2023年的政策基调在于注重人民性/供应链安全的改革与政府主导定向刺激超预期并重。
就经济角度而言,2023年经济发展的权重以及提振经济的重要性与优先性都是过去三年来最强的。这也是2023年资本市场整体将以牛市行情为主的最重要原因。因此,亦是无需担心一季度疫情、经济、市场复杂性超预期的重要“底线思维”,2023年全年不应悲观:一季度压力越大,后续政策刺激的力度亦会越超预期。
从经济发展抓手上看,尽管管理层将出台更多的措施,努力吸引外资、地产融资支持和强化民企信心,对互联网平台经济的监管亦将相对过去两年明显趋缓,但需要注意的是,考虑到地产大周期、东西方竞争日趋激烈、供应链安全与共同富裕重要性更加提高的时代大背景,除了疫后修复外,政府主导的定向投资仍将是2023年经济的最重要引擎。
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猜想九:与财政政策配合程度更好的定向宽信用政策值得期待
政府主导的定向投资与刺激是2023年经济增长除了“疫后修复”外,最重要的动力与抓手。财政与货币相结合的新型货币工具——定向贴息再贷款或将成为最重要的稳增长工具,其投向主要是高质量发展相关的新基建领域,如:1)供应链安全相关的军工、计算机、高端制造;2)新型电力系统建设等领域;
中央经济工作会议明确:积极的财政政策要加力提效,保持必要的财政支出强度,优化组合赤字、专项债、贴息等工具,稳健的货币政策要精准有力。这意味着,2023年“专项贴息再贷款”等与财政政策配合程度更好的定向宽信用政策的力度或将显著超过市场预期,是2023年经济刺激最主要的抓手。即,定向宽信用,而非宽流动性,将是2023年货币政策的主基调,这也将驱动2023年二季度起,经济、通胀与长端利率整体将呈现上行态势。
政府主导的定向刺激主要方向,或将与高质量发展与供应链安全等密切结合,即中央经济工作会议所强调的:产业政策要发展和安全并举。狠抓传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大,着力补强产业链薄弱环节,科技政策要聚焦自立自强。这意味着:新型电力系统、信息安全、半导体等高端制造与新基建将成为“专项贴息再贷款”最主要的投入方向。除此之外,老基建方面,考虑到城投2023年债务进入集中到期高峰,国家亦或将成立新的投资主体,在西部基建、水利建设等领域持续发力。
猜想十:央企价值重估或将是2023年牛市最重要的产业逻辑
中国特色估值体系——央企价值重估将是2023年牛市最重要的产业逻辑:1)国内长期资金取代外资成为最重要的边际定价资金,将驱动央企由估值“折价”走向“溢价”;2)“国企财政”或将取代“土地财政”:中下游行业,如:地产、供销社、医药等,或将复制2016年上游供给侧改革的逻辑,通过龙头集中度提升实现利润率提升、分红率提升;3)“军品定价机制改革”对于产业链利润的重构:高端制造领域或将复制2018年以来军工主机厂与零部件企业的定价改革模式,引导产业利润和资源向着有着核心研发能力的央企龙头集中。
从改革角度看,政治局会议对于反腐力度的强调明显大于以往,供应链安全的重要性亦高度强调,此外,中国特色估值体系或者说,央企估值提升将是2023年牛市的产业主线:
就资金逻辑而言,当前A股与港股市场上,其他条件不变的基础上,同一利润规模的央企比民企估值折价30%,当前国企整体估值仅有8倍左右。这与近年来作为最重要的边际增量长期资金外资对于国企效率低的固有印象。实际上,国企所谓的效率很大一部分程度在于国企承担了社会责任,如:中国联通(6.820, 0.62, 10.00%)在边远的乡村建基站覆盖当地村民等,但是近年来国际资本最重要的投资趋势就是对于企业承担社会责任给予估值溢价,即所谓ESG投资。从去年年中开始,基于美联储加息、俄乌等地缘风险、中美竞争等,外资的边际定价权在逐步降低。预计2023年牛市的主导资金将以国家长期资本——养老金、保险资金、产业资本等,为最重要的主导资金,资金的属性和偏好或将驱动国企整体由估值折价向溢价转变。
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就产业逻辑而言,2023年国企财政取代土地财政成为财政资金的重要来源:中游和下游的央企或将复制2016年上游煤炭等行业供给侧改革的逻辑,通过龙头产业集中度提升,进而提升利润率,同时,内部股权激励等改革加速,提升业绩释放与分红率,进而增加财政收入并提升央企股权价值。实际上,过去几年,这一改革已在部分中下游行业深化,如:地产行业中,央企地产龙头与民企地产龙头的估值折溢价的反转,供销社主题四季度以来强势的表现等。从这一角度出发,应优选当前中下游行业中,央企处于前十大龙头但市占率仍有较大提升空间的行业,如:医药等。此外,保险的资产持有中以低估值央企为主,亦将显著受益低估值央企的估值修复进程。
此外,供应链安全逻辑之下,高端制造自主可控板块的央企或将复制2018年以来军品定价机制改革主机厂逻辑:产业利润更多的向着有核心研发能力的央企龙头“链长”集中。2018年之前,成本加成法下,军工主机厂净利润率整体在3%以下,而零部件民企利润率则很多在30%以上,这种高利润率的背后是较高的排他性的资质壁垒。近年来,通过目标价定价法、主机厂股权激励等,有核心研发能力的主机厂龙头净利润率快速提升,每年复合业绩增速亦维持在35%以上,鼓励主机厂研发更先进的主战装备,而零部件代工民企则打破壁垒,鼓励竞争,大订单等模式压低原先不合理的高利润率,进而实现整体装备成本的控制。这一过程本质是按企业本身价值重构产业链利润。我们认为,这一模式或将在军工、计算机、半导体在内的高端制造领域复制,优化产业链利润分配的同时,更好地坚持“两个毫不动摇”。
风险提示:相关改革政策及产业政策落地不及预期,国内宏观经济超预期下行,国内疫情动态演绎超预期恶化,全球流动性超预期收紧,地缘动荡等国际形势超预期演绎。
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责任编辑:冯体炜
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海通证券.盈投顾2024-01-17 08:35:33
宏观要闻1、省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班16日上午在中央党校(国家行政学院)开班。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在开班式上发表重要讲话强调,坚定不移走中国特色金融发展之路,推动我国金融高质量发展。据了解,这是1999年以来、时隔25年后再次以金融为主题专题研讨。2、国务院国资委召开国有企业经济运行座谈会,推动中央企业做好提质增效开局起步工作,努力实现一季度“开门红”。国务院国资委党委书记、主任张玉卓强调,狠抓提升经营效益,切实改善预期、提振信心,更好发挥稳定器、压舱石作用。3、昨日沪指探底回升,下午2点以后,跟踪沪深300指数4只ETF成交量显著放大,护盘资金或又出动。截至昨日收盘,华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别为59.25亿、36.43亿、40.67亿和47.17亿,该4只ETF昨日成交额分别为30.31亿、8亿、5.99亿和5.67亿,尤其是后三只ETF,成交额分别增4倍、6倍和8倍。行业新闻1、昨日一则消息称“上午同花顺大部分融资盘爆仓,并称某大户爆仓10亿遭强平,进而引发创业板崩盘“,对此,有媒体多方采访了解到,这一说法不合理,同花顺大跌有两个因素干扰:一是传言竞争对手有降价预期;二是悲观情绪引发补跌概率更大。2、从多位产业链人士处获悉,为了保证市场地位,宁德时代正在梳理产线资源,推动降本。“24年中旬有几家车企都会切换到这款产品,电芯价格不超过0.4元/Wh,加量不加价,目标就是10-20万元的纯电市场。”有行业知情人士透露。动力电池正在逐步进入0.3元/Wh时代。3、“工农中建交邮”六大国有行理财公司及招银、兴银、信银、光大、浦银理财共11家公司去年下半年规模净流入逾1.1万亿,大行理财公司较去年初仍有缺口。国有行理财公司方面,除交银理财外的其余5家大行理财公司存续规模较2023年初仍然差距约460亿至4000亿元的缺口,合计降幅仍将近9000亿元。4、比尔盖茨在达沃斯闭门演讲中表示,ChatGPT之后,AI可以读,也可以写。这是一个巨大的进步,对于白领工作者而言,可以处理很多日常的工作,很多大量的分析工作都可以瞬间完成,工作效率提升极大。在五年之内,会对生产力有一个极大的提升。5、针对昨日市场消息指平安银行将包括万科、保利、龙湖、金地等41家开发商列入可获融资支持名单,平安银行回应媒体称,去年12月召集房企开会,并推出相应举措。6、2024年春运将于1月26日拉开帷幕。从1月16日召开的国新办发布会上获悉,预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。7、2024年开年仅半个月,先后有正荣、旭辉、奥园、龙光等多家房企披露了境外债务重组方面的阶段性进展,包括重组方案获法院批准、与债权人小组签署支持协议、给出较为成熟的债务重组方案等,且皆达成了不同程度的削债规模,基本均在40%以上。业内预计,行业风险出清将加速。环球市场1、美股三大指数集体收跌,道指跌0.62%,纳指跌0.19%,标普500指数跌0.37%,热门中概股普跌,纳斯达克中国金龙指数跌3.81%。2、WTI原油期货跌1.06%,布伦特原油期货跌0.2%。3、COMEX黄金期货跌0.97%,COMEX 白银期货收跌1.01%。公司新闻1、普瑞眼科公告,预计2023年净利润同比增长1164%-1286%。2、海康威视公告,控股股东一致行动人电科投资拟继续增持3亿元-6亿元股份。3、扬电科技公告,股东赵恒龙拟减持不超过3%股份。4、锐科激光发布业绩预告,2023年净利预增389.32%-511.64%。5、金龙羽公告,实控人之一致行动人吴玉花拟减持不超过3%股份。6、乐华娱乐在港交所发布公告,公司经营正常,董事均未出售所持股份。7、宁夏建材公告,重组事项未通过上交所重组委审核。投资机会参考1、头部网红正式开启海外直播带货,跨境直播或成出海新风口近日,据抖音账号“Tiktok事业部(三只羊)”视频显示,小杨哥公司三只羊网络近日已开启海外带货布局,第一站为新加坡,带货模式为联合海外达人赋能直播带货,带货品牌多为中国本土品牌。有媒体就该事联系三只羊公司,三只羊回应该账号为公司官方账号,海外带货确已开启,且近日已完成在新加坡的海外直播,并逐渐开始在更多国家布局。随着国内短视频平台市场越来越饱和,很多网络红人和电商卖家开始寻求新的市场机遇,出海或成头部直播电商机构的新增长点。市场分析称,相比于中国,电商直播在海外市场似乎还是一片未完全开发的全新商业领域。根据ForesightResearch统计,2022年美国电商直播预计收入只有110亿美元,这与庞大的中国直播电商市场相比差距甚远。艾媒咨询分析师进一步分析指出,随着TikTok电商平台的迅速发展,各大平台也将发力跨境直播电商,中国跨境直播电商潮流势不可挡。预计2025年跨境直播电商市场规模将达到8287亿。2、氢能最具潜力的应用领域之一,这类产品落地商用加速推进据媒体报道,麻省理工大学(MIT)电动汽车团队近日探索推出了全新的氢基试验台,演示了氢动力电动摩托车原型,并开源相关代码,欢迎其他汽车开发人员测试交流,共同推进氢动力产品的研发。氢能可广泛应用于储能、发电、汽车、航空、冶金、建筑供热等领域。氢燃料电池车是最具潜力的应用领域之一。与电动汽车相比,燃料电池车能量密度高,加注燃料便捷、续航里程较高,更适用于长途、大型、商用车领域,可有效解决商用货车高续航要求、高污染排放等问题。燃料电池汽车规划明晰,产业发展有望提速。参考国家能源局、发改委联合发布的《氢能产业中长期规划(2021-2035年)》,2025年全国燃料电池汽车保有量需达到5万台,而根据国内20个氢能发展主要省市规划,2025年燃料电池汽车保有量将达10.88万台。市场分析认为,随着政策力度加3、先进封装+半导体设备+人工智能,龙头公司去年净利同比预增超50%北方华创公告,预计2023年归母净利36.10亿元-41.50亿元,同比增长53.44%-76.39%;扣非后归母净利润33亿元-38亿元,同比增长56.69%-80.43%。报告期内,公司2023年主营业务呈现良好发展态势,市场认可度不断提高,应用于高端集成电路领域的刻蚀、薄膜、清洗和炉管等数十种工艺装备实现技术突破和量产应用,工艺覆盖度及市场占有率均得到大幅提升;2023年公司新签订单超过300亿元,其中集成电路领域占比超70%。机构人士指出,公司产品矩阵持续扩张,平台化布局彰显公司竞争力。截至2023年5月,ICP刻蚀产品出货累计超过2000腔,8寸CCP刻蚀设备已批量供应,12寸CCP刻蚀设备已进入客户端验证,同时公司清洗、12寸去胶机等均取得进展。市场人士看好2024年中国本土晶圆制造商资本开支维持高强度及半导体设备国产市场进程加速,国产半导体设备厂商业绩有望持续放量。4、国家电网预计2024年电网建设投资总规模超5000亿元,特高压工程仍是重中之重近日,国家电网公司对外透露,2024年将继续加大数智化坚强电网的建设,促进能源绿色低碳转型,推动阿坝至成都东等特高压工程开工建设。围绕数字化配电网、新型储能调节控制、车网互动等应用场景,打造一批数智化坚强电网示范工程,预计电网建设投资总规模将超5000亿元。近年来,国家电网一直把建设特高压工程作为工作重点,2024年度特高压工程仍是重中之重。除8条特高压工程有望在年内开工。国家电网还将推动推动数条特高压工程的核准工作。国家电网年初工作会议再次提到以特高压和超高压为骨干网架,首次提到柔性直流”,特高压技术方向朝着柔性直流方向发展更为明确。机构人士认为,特高压作为主网基础,依旧是投资重心,2023年特高压直流开工规模为历史年度最高值,预计2024-2025期间柔直总投资或达1,005亿元,设备总投资/核心零部件换流阀投资或为603亿/146亿。免责声明:市场有风险,投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用,客户须自主做出判断和投资决策。 -
华林证券郑崇丰2023-08-01 12:55:43
【先手午评】AI算力线中际旭创和浪潮信息重回成交榜前10. 成交榜前10中有5只券商,榜一坐着太平洋,高位搏杀剧烈。科技早盘科大讯飞的减持影响,还有昨日先涨停的鸿博股份早盘核按钮,还有浪潮信息昨日盘中跳水后早盘顺势低开,加上券商股的开局一度冲高,所以泛科技线开局是走低,随后券商和银行等大金融线调整,板块轮动大幕开启,汽车线众泰汽车涨停,江淮汽车冲高,CPO这边天孚通信快速拉升大涨,带动中际旭创,之后再带动浪潮信息,信创中国软件、太极股份等受益昨日盘后消息,均开始一起联动。今天跷跷板被抽血的是新能源,如果不是锂光储这些跌的多,泛科技线还真不一定能反弹这么多。预判日内的高潮轮动阶段已经过去,已经轮涨到的板块小跌,轮跌的板块小涨。操作上如果上午10点半前没做出调仓动作,下午基本就不适宜有追涨想法。 -
点金搏股2022-07-25 08:54:24
发布观点《点金计划】有信号就干,大涨就走人》 -
股王擒牛2022-07-06 14:45:20
【龙头狙击】注意双龙跌停,新机会机遇开启,注意这一机会! 高低切换注意挖掘底部超跌反弹牛,VIP持股拉升冲击涨停,后市机会在哪?注意成交量放大过程才有持续性,股王骑牛VIP连续止盈多只超短,速度运用底部起涨骑牛指标预警战法狙击,市场轮动加快,对标龙头股注意查看!短线操作上注意空间板的带动,博取底部超跌绩优牛+擒牛指标预警牛的博弈机会,如果被套的 安心等待急跌之后的反抽。股王骑牛指标狙击超短一绝,天天都有新机会,右上角+关注! 龙头狙击 前一日涨停的连板强股目前仅剩余了$赣能股份 sz000899$ 、$大连重工 sz002204$ 、$高乐股份 sz002348$ 、$金智科技 sz002090$ 这几只独立晋级,而其余的均出现了分歧。短线操作上,可重点关注低位品种的接力机会,例如$宏达高科 sz002144$ 等这类超跌票的接力;而高位股要暂时远离。 机会关注 日内盘中资金攻击了“机器人”方向。其中$矩子科技 sz300802$ 、$景业智能 sh688290$ 纷纷拉板20%涨停,外加高标人气股$巨轮智能 sz002031$ 拉板涨停,带动了$中大力德 sz002896$ 、$咸亨国际 sh605056$ 、$雷柏科技 sz002577$ 等相关个股纷纷拉板涨停,板块处于资金强势炒作中。短线操作上,可重点关注近几日有过涨停品种的个股,仅有低吸潜伏最佳(因为资金有记忆力,跟随板块强度会进行反包拉升)。龙头股很多是作为人气风向标,敬请期我们继续底部绩优标的的挖掘,即将到来挖掘潜力个股的黄金期。建议多挖掘超跌突破或者龙回头才是机会。但可对近期热点再出现调整时可做低吸参与,继续挖掘底部起涨标的机会。 特别提醒低位股补涨逐步成为了市场资金重要方向。当下大盘有回补前期3300点的跳空缺口,操作上谨慎为主,冲高注意减仓,行情上完全符合早间对市场的判断。中微公司公告,预计2022年半年度营业收入约19.7亿元,同比增长约47.1%;新增订单约30.6亿元,同比增长约62%。公司预计2022年半年度净利润为4.2亿元到4.8亿元,同比增加5.89%到21.02%。今年半导体行业国产替代加快,年初至今国产设备中标数接近上年总量,预计今年国产设备中标数量有望进一步提升。半导体板块的业绩在上半年是没有太大的问题,后续可以继续关注机会。中报业绩:湘潭昨晚出了业绩预告,整体来看还是不错的,目前也是高位盘整了一段时间,关注上主要看20日线的支撑,后续关注中报业绩披露的个股,特别是有叠加电力产业链,消费,汽车产业链的个股,如有吧回调都是可以把握低吸的机会。市场虽然高低切换明显,今天也是开启调整回落,但是现在调整反而是为后续的上涨提供空间,不用太过担心,关注上看中报预报业绩好的个股做绿盘低吸机会。谨慎的家人可等候调整结束。震荡行情中个股波动很正常,继续安心狙击超短隔夜强势股,如果盲目的持股或者持股时间较长会比较被动。蓄势待发注意机会,挖掘后面开启强反做铺垫,聪明散户逆向抄底的好时机!不能轻易追高,择机低吸低位股或调整充分的股票比较好,这是目前擒强势股的目标股,等待我的VIP通知。我们一起运用擒强势股超短章法,挖掘超短快进快出,规避盘中震荡的风险,尾盘进次日出,相当于变相T+0,操作更灵活,更加适合我们散户朋友,小资金做好收获! 敬请期待我们VIP体系升级---股王骑牛VIP新的擒强势股策略,注意查看! 1、永远不做股票超市(持股不超过3只)2、接下来只做低吸,涨停突破+擒牛指标预警机会3、强势股是突破介入,底部骑牛是底部介入不追涨杀跌4、止盈空间3-10% 5、持股快进快出,尽量隔夜止盈,做完一支给下一支 短线底部涨停启动叠加擒牛指标预警 ,只要加入股王骑牛战队的粉丝,这些战法都会在视频课中教学,都是实实在在的有效战法,学到就是赚到! 新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!订阅VIP加送【VIP专享诊股+核心热点干货直播+风口报告内享+仓位管理实战技巧+核心超短战法(龙回头+底部抓涨停+狙击涨停板等)文档(以及视频版】方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!!【股王骑牛VIP持股昨日安徽建工拉升止盈,今日短线已经锁定,尽请期待放入新的挖掘!!】看一百次,不如行动一次,看都是问题,做才是答案。痛快的人赚痛快的钱,近期连续出击的短线标的都做的不错,后面会持续保持这个节奏,一票一操作,超短不含糊,相信股王骑牛不会让您失望! 擒牛指标预警✘选股体系,欢迎加入VIP,一起干!!越来越多的新学员加入到股王的VIP战队之中,股王为了不辜负学员们的信任信任创造价值,优中选优精选每天的出击目标!!招募名额有限抓强势股!股王骑牛VIP只做超短-速度订阅快!只有50个福利名额珍惜机会!订阅还送价值2980元 擒牛主升课程 股王骑牛VIP,名额有限大家都在抢!擒强势股VIP服务+每周一场干货直播!战绩实实在在这一次真正的倾囊相授,多名学员已经开抢!!大家都看到了吗?擒强势股热点直播里面有非常多的干货和实战案例!股王骑牛的VIP就是这样,做完一支再给下一支,不让你们做选择题,要加入VIP的老铁们速度了!新模式擒强势股看得见的改变,我们继续擒强势股,你还等什么? 方向不对努力白费,期待大家一起并肩战斗,一票一操作,超短不含糊,相信不会让您失望!你还想继续被动挨打吗?点击下方按钮,现在开通,解锁股王骑牛最新VIP出击策略!! -
跟庄探险队老季2022-05-19 11:31:35
5月19日午间收评:指数早间低开高走,风电、光伏等新能源方向走强,房地产板块继续活跃 受外围影响,三大指数早盘均大幅低开,随后震荡回升跌幅收窄,沪指、创业板指临近午盘翻红。风电、光伏等新能源方向走强,天顺风能、大金重工、中利集团、晶科科技等多股涨停。房地产板块继续活跃,南国置业、京投发展、中国武夷、我爱我家等近10股封板。此外教育、农业、林业等走势活跃,个股涨跌互现。午间收盘沪指跌0.08%,深成指跌0.25%,创业板跌0.12%。 -
一个掘金者2022-05-13 11:29:53
上午走得是真震荡,涨跌幅绝大多数比例都非常温和,汽车煤炭地产今天是撑起指数的主要力量,形态都是做底和超跌反弹。现在就到了筛选形态的阶段了。没有形态不可只说热门题材,有形态就是没有题材也可以上涨。就像昨天涨停的诺德股份的选股就是这样。现在只要不追高,不去追涨停板,温和震荡形态不破坏就坚定持股即可! -
雅悦——非著名投顾2022-04-14 13:36:38
策略配置中配置的酒ETF开始发力。 -
金股捕手2022-04-06 13:23:49
地产板块和中药板块的爆发都是有相关的主题意义存在,地产产业链的爆发主要是国内经济的压力增加,各地纷纷放开了限售限购相关的政策,这一政策预期打开了地产相关板块的补涨空间,简单说这是在炒作预期;因为大家都知道地产的业绩并未出现好转,市场炒作都是先行的,也许等政策真的落地了,那么就是到了资金兑现的时候,现在很多人也都是看好地产的相关行情,毕竟大家也都看得到,不过我这里需要提示一下:地产相关对于经济支撑固然重要,但是4月份也是业绩落地的阶段,地产股价已经先行,业绩和一季度的销量可能大家现实中都可以看到是不及预期的,资本市场情绪想来是多变的,所以追涨需谨慎;如果真的要去考虑,依据未来是否有做大做强的资本,未来是否有被兼并收购这两个预期去选择;而对于中药来讲,祖宗留下来的东西自然是好的,事实证明对于抗疫有着积极的效果,不过这一波有些也不低了,时刻关注国内数据变化,一旦数据出现拐点下行,那么中药行情股价也会跟随出现下行,这两者基本上是属于同步的关系! -
华林证券梁财华2022-03-29 17:16:56
江南化工(002226)一.基本面:公司主营工业炸药,雷管研发,生产,销售风力发电,光伏发电开发,建设,运营。2021年营业收入64.81亿元,同比增长65.39%,归母净利润10.53亿元,同比增长135.58%,扣费净利润5.415亿元,同比增长33.98%。PE16.58倍,PE相对低。二.消息面:国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》稳步推进结构转型。煤炭消费比重稳步下降,非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右,新增电能替代电量1800亿千瓦时左右,风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。国家能源局:.继续实施整县屋顶分布式光伏开发建设,加强实施情况监管.三.技术面:近期股价突破年线,量价齐升,均线多台排列,换手率比较高,3月24日涨停,说明有主力介入,25,28日股价回调,29号股价企稳。短期支撑位5.95元,短期压力位7.40.止盈价:7.40附近,止损价:5.95以上仅是个人看法,仅供参考,不构成投资建议,风险自担! -
股海飞扬2022-03-23 14:33:34
#市场凌乱,小心一日游行情在出现,地产高位风险较大# 大盘还在回暖,指数有点超出预期了,不过盘面给我个人呢感觉就是难受,乱套,今天海联金汇和宁波建工比较靓眼,这都是好的反馈,高位资金并没有全面撤退,下午做了中富通,中兴通讯不管你再烦,实实在在的几十亿封单在那了。下午这波地产拉的我是十分懵逼的,看看是不是像前天晚上医药一样
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