A股温吞犹豫，不影响高盛、瑞银等集体看多|A股_新浪财经

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　　Wind资讯

　　2月16日，A股表现依旧不温不火。上涨家数达到3552，涨停家数79，跌停只有4家。看起来是普涨格局，但事实三大上指数分化严重，大基建支撑上证指数走强，中小创再次落后大蓝筹。

　　估值和股息率成为近一两个月以来资金首要考量的标准。截至目前，基建工程指数的市盈率不到10倍，市净率也仅在1倍左右波动，均处于历史低位。而基建板块整体股息率大概在2.01%左右，远远高于A股平均水平，吸引资金持续不断流入。

　　2月16日，两市成交量萎缩至8070.17亿元，依旧低于万亿元。沪深两市主力资金全天净流出17.03亿元。其中创业板主力资金净流出0.23亿元；沪深300主力资金净流入17.9亿元。

　　年初至今，赛道轮番被抛售，市场主线不明，投资体验并不好，但这并不妨碍国际投行集体看多。最近一段时间以来，瑞信、汇丰和高盛等国际投行集体看多A股在2022年表现，将A股投资评级提至超配。

　　// “超配A股” //

　　在稳增长的背景下，越来越多的国际投资者认为是时候投资A股了。

　　早在2021年九月底，贝莱德投资研究所（BlackRock Investment Institute）表示，中国大陆股市有一个积极转机。随着2022年的到来，其他机构也发出了类似的呼吁。

　　在瑞信（Credit Suisse）2022年全球股票策略报告中，将中国资产评级上调为“增持”。该行全球策略师Andrew Garthwaite及其团队在近期的研报中表示，中国的货币政策正在宽松，而全球其他地方正在收紧，中国经济势头正在好转。

　　今年1月，伯恩斯坦发布了一份172页的报告，称由于六个关键原因，有理由增加中国在全球投资组合中的风险敞口。该机构指出，A股面临的新环境是新融资增长和更宽松的货币政策预期。A股的另一个吸引力是相对于世界其他地区更具吸引力股票估值。其他因素包括难得的选股机会、不断增加的外国资本流入和不断增加的收益。

　　汇丰银行（HSBC)称，投资者对A股过于悲观了。Wind数据显示，1月份上证综指下跌7.65%，是2018年10月以来最糟糕的月份。农历新年以来，上证指数涨幅不到3%。该行分析师在几天前的报告中表示，“投资者对A股实在太过悲观了”，重申该行在2021年10月对中国股市的超配投资评级。

　　汇丰银行分析师表示，“中国经济确实面临一些挑战，而且美元有走强预期，这些都是偏负面的因素，但这些都是众所周知的事情，已经被计入资产价格。更何况，A股的蓝筹股已经处于一个非常有吸引力的估值区间”。该行分析师预测，今年上证综合指数上涨9.2%，深证成份股指数上涨15.6%。

　　高盛（Goldman Sachs）在1月23日的一份报告中表示，MSCI中国指数预计今年将上涨16%，因为这一指数估值仍低于该行14.5的市盈率目标。

　　上周日，高盛团队发布了一份89页的报告，主题是“为什么中国A股对全球投资者来说变得更具投资性”。高盛认为，在世界第二大股票市场投资的理由，主要基于外国投资者更容易进入，以及迄今为止，国际投资者对A股的配置不足。

　　高盛是近几年对A股看法比较积极的机构之一，早在2020年2月，在疫情大流行的高峰期，高盛就对A股给出超配投资评级。

　　瑞银（UBS）在1月份积极看多阿里巴巴等公司，显示出对中国资产更加乐观的立场。2021年10月下旬，该行将中国股市升级为超配投资评级。

　　// “外资代表”高低切 //

　　需要注意的是，作为“外资代表”北上资金年初至今相对比较谨慎，2月16日也不例外。

　　北向资金2月16日净卖出16.23亿元，近3日连续净卖出累计近90亿元。沪股通净买入9.51亿元；深股通净卖出25.74亿元，为连续10日净卖出。