砸盘元凶找到了：芯片股疯狂杀跌 最火赛道会“凉”吗？

投资研报

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　　原标题：砸盘元凶找到了！芯片股疯狂杀跌，最火赛道会“凉”吗？

　　一系列事件性因素影响下，市场对芯片股的风险偏好逐步降低，这个赛道要“凉”了吗？

　　8月13日，Wind概念跌幅榜上，几乎全是芯片类概念指数，兆易创新、富满电子等明星股跌幅惨重。

　　截至收盘，沪指下跌0.24%，收报3516.30点；深证成指下跌0.69%，收报14799.03点；创业板指走势较弱，跌幅达到1.22%，收报3345.13点。

　　来源：Wind

　　谁是砸盘“元凶”

　　8月13日，芯片类概念指数大跌，霸屏Wind概念指数跌幅榜。

　　来源：Wind

　　一些明星股纷纷大跌，在Wind芯片概念指数中，兆易创新跌超8%，富满电子跌超7%，中芯国际跌近6%。

　　今日部分跌幅居前芯片股

　　来源：Wind

　　芯片、新能源是今年市场最火的两大赛道，可进入8月份后，明显感受到芯片股的投资热情已经大大不如新能源赛道，这背后有何原因？

　　在分析人士看来，市场对芯片股的风险偏好降低，主要受六大事件性因素影响。

　　一

　　8月初，网传在一个名为“半导体行业交流”的500人微信大群里，一家券商首席电子分析师与中芯国际光刻胶负责人产生观点分歧，甚至怒怼“你算老几”。这个事件反应到盘面上，被市场解读为“半导体赛道已经过热”。

　　二

　　北方华创、中芯国际、太极实业等芯片股接连发布减持或拟减持公告，尤其是北方华创，在发布拟减持公告前，股价已涨2倍左右。

　　三

　　8月3日消息，市场监管总局提出针对汽车芯片市场哄抬炒作、价格高企等突出问题，将根据价格监测和举报线索，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。当日芯片板块应声大跌。

　　四

　　央视财经发表评论：《“缺芯”不是“炒芯”理由》。而芯片股的这波行情，背后推动力恰恰是产品供不应求、一“芯”难求。

　　五

　　8月12日下午，蓝普视讯通过其官方微信公众号宣布，已实名举报富满电子涉嫌滥用市场支配地位垄断相关芯片市场。富满电子回应：污蔑！

　　六

　　8月12日，上交所公告称，根据指数规则，上海证券交易所与中证指数有限公司决定自2021年8月16日起，对上证沪股通指数的样本进行调整，中芯国际被调出上证沪股通指数样本。

　　不过这些因素都是短期扰动，对于芯片板块长期投资机会，机构还是普遍看好。汇丰晋信科技先锋的基金经理陈平表示，半导体的主线逻辑主要有三点：第一，行业空间巨大，全球每年5000亿的市场规模，且目前处于5G和新能源汽车的初期，这个市场空间还在快速增加；第二，中国市占率低，大量领域、环节的市占率都是个位数乃至空白；第三，未来市占率确定性提升，中国半导体行业发展正迎来战略机遇，且这是一个5-10年的大趋势。

　　全球芯片缺货加剧

　　近日，一份市场分析机构Susquehanna Financial Group的最新研究显示，7月份的芯片交付周期相较于上月又增加了8天时间，达到了20.2周。这也是该机构自2017年开始追踪该数据以来最长期限，说明全球芯片缺货潮在持续加剧。

　　同时，产业界也有声音直指芯片缺货问题。日前，芯原股份董事长兼总裁戴伟民在“科创板开市两周年峰会”上表示，芯片缺货问题明年下半年应该有缓和，到后年基本上应该比较好。

　　在这波缺芯潮中，汽车市场受冲击最为严重，许多产品因缺货甚至停产，部分厂家在缺货行情下哄抬价格从中获益，严重要扰乱市场。

　　新时代证券表示，预计未来在市场管控情况下，汽车芯片价格有望企稳，将减少中间环节，上下游供应链得到改善，再叠加未来汽车芯片产量的提升，行业长期发展负担减轻，有助于行业健康发展。

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责任编辑：冯体炜