科创板做市交易开闸！科创50指数强势拉升1.67%，券商股受益走高

　　来源：证基风云 

　　今日科创板股票做市交易业务正式开闸，首批42只个股标的可进行做市交易。这是境内主要股票市场首次引入做市商机制。

　　10月31日，科创板股票做市交易业务正式开闸，首批42只个股标的可进行做市交易，制度创新进一步释放科创板市场活力。

　　科创50指数强势拉升1.67%，科创信息ETF涨幅4.15%；获得券商做市的个股出现普涨，如睿创微纳涨幅10.94%，开普云大涨9.99%；券商板块异动拉升，中原证券领涨，涨幅4.05%，东兴证券、东吴证券、中金公司、财通证券等跟涨。

　　获得科创板做市商资格的券商共有14家。在业务开展层面，多家获批券商已提前展开布局，落地相关配套规划，完成科创板做市团队搭建，并对券源进行储备。

　　2022年初至今，科创板做市制度不断完善。从制度设计、资格获批、业务筹备、测试演练至交易开闸，资本市场各主体历经多番考验，一路为做市交易保驾护航。

　　万众瞩目，首日“涨声响亮”

　　今日，A股创业板指上涨0.65%，收于2265.08点；科创50指数强势拉升1.67%，本月累涨近8%；科创信息ETF涨幅4.15%。当天，上证指数下跌了0.77%。

　　其中，科创50指数在各大指数中表现一枝独秀，涨幅最大，成交量也达到本月的高点，显示创新释放科创板市场活力，增加了市场的流动性。

　　获得券商做市的个股出现普涨，截至10月31日收盘，睿创微纳涨幅10.94%，开普云大涨9.99%，申联生物涨6.06%，中国通号涨5.10%，中微公司涨3.97%，西部超导涨3.24%。

　　做市业务开展有助于提升科创板流动性。中金公司研报显示，截至10月底，科创板已上市公司483家，总市值为6.2万亿元。首批参与做市业务的公司数量42家，占科创板上市公司家数的8%；这些公司的总市值为15178.8亿元，占科创板市值的24.7%。年初至10月底科创板日均换手率为4.5%；科创板成交额占全部A股成交额的比重为5.1%，略低于科创板总市值占全部A股总市值7.7%的比重。

　　国泰君安证券衍生品投资部做市负责人王大卫在接受《国际金融报》记者采访时表示，科创板做市商运行首日，国泰君安做市系统运行正常，做市的5只标的证券的连续竞价参与率均超过80%，平均报价买卖价差1%，很好地完成了交易所要求的做市商各项做市要求。今日，科创50成交额较上一交易日放大9.32%，日内波动幅度达3.06%。作为做市商，国泰君安做市系统面对市场极速涨跌时，持续给市场注入流动性，很好地抑制了做市标的短期内的急涨急跌，起到了稳定股价的作用。

　　此外，受利好影响，券商板块异动拉升。中原证券领涨，涨幅4.05%，东兴证券、华林证券、东吴证券跟涨，涨幅均超3%；中金公司、国联证券、华创阳安、财通证券涨逾2%。

　　东兴证券非银分析师刘嘉玮表示，在科创板“硬科技”属性逐步被市场关注和认可的情况下，做市业务的落地有望进一步平抑市场波动，吸引中长期价值投资资金参与，对流动性乃至券商业绩均构成直接利好，从中长期角度看，科创板做市、投资、交易等业务领域有望成为券商业绩的重要贡献点。

　　国金证券相关负责人在接受本报记者采访时表示，公司领导、科创板做市业务团队以及后台业务支持团队，均对首日科创板做市展业工作给予了高度重视。盘前阶段，业务团队人员提前到岗，认真检查确保交易系统及各类参数、指标设置等均配置正常；随着正式进入做市报价阶段，公司的做市交易系统平稳运行，做市报价策略启动正常，各项风险监控指标均能对做市报价行为进行有效、全面监测；收盘后，做市交易数据经核对均统计无误，盘后清算等工作均有序进行。公司科创板做市业务首日如期顺利展业，达到了预期目标。

　　华泰证券科创板做市业务负责人告诉记者，公司相关部门全力保障科创板做市业务首日实施的安全稳定运行。系统运行正常，策略表现良好。“在盘中，我们采取严密的风控措施，平稳完成了各报备标的上的做市业务。”

　　未雨绸缪，多措筹备开闸

　　获得科创板做市商资格的券商共有14家：首批8家，系申万宏源、华泰证券、银河证券、中信建投、东方证券、财通证券、国信证券、国金证券；第二批共6家，系中信证券、国泰君安、招商证券、兴业证券、东吴证券、浙商证券。

　　能参与首批试点的券商，必须满足最近12个月净资本持续不低于100亿元、最近三年分类评级在A类A级（含）以上两大条件。

　　此次获批的14家券商中，国泰君安、中信证券、华泰证券、招商证券、东吴证券5家参与了5只科创板个股的做市交易；国金证券担任4只科创板股票的做市商，中信建投、国信证券、银河证券、兴业证券、浙商证券等参与3只；东方证券、申万宏源、财通证券参与2只科创板个股做市。

　　在科创板引入做市商制度，成为助力证券公司提升综合金融服务能力的重要抓手。因此，在业务开展层面，多家获批券商已提前展开布局，落地相关配套规划，完成科创板做市团队搭建，并对券源进行储备。

　　据王大卫介绍，国泰君安在原有做市团队中选派业务骨干，组建了专门的科创板股票做市小组，负责科创板股票的做市报价以及风险对冲。团队对科创板的特点进行了深入研究，结合最新的人工智能技术，开发了针对性的做市报价模型。公司IT团队升级了做市报价系统，强化了风险预警功能，可高强度地为多标的持续提供流动性。

　　兴业证券相关负责人在接受本报采访时介绍，在合规风控方面，公司搭建了多层次的风险管理组织架构与多层级的合规管理组织架构体系；系统建设方面，建设了完善的证券做市交易系统，并专门升级了公司的联合风控系统，配备了专职技术人员持续推进技术系统的开发和完善，不断提升交易系统在交易安全和风险控制等方面的支持能力。

　　保驾护航，助力平稳落地

　　经中国证监会批准，10月31日，首批科创板做市商正式开展科创板股票做市交易业务，这是境内主要股票市场首次引入做市商机制。从制度设计、资格获批、业务筹备、测试演练至交易开闸，资本市场各主体一路保驾护航，经历多番考验。

　　2022年初至今，科创板做市制度不断完善。5月13日，证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》；7月15日，上交所发布《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》及业务指南。

　　作为配套措施之一，上海证券交易所与中国证券金融股份有限公司、中国证券登记结算有限责任公司于10月28日联合发布《科创板做市借券业务细则》，并自发布之日起施行。科创板做市借券业务旨在促进做市商机制充分发挥市场功能，积极拓展做市业务券源，保障科创板股票做市交易业务顺利开展。

　　10月29日上午，上交所组织14家做市商开展了科创板股票做市交易业务通关测试。做市商对选择的50只股票（剔除重复后42只）进行了全链条业务测试。14家做市商报价积极，对选择的股票均有有效报价。

　　此前，14家券商累计发布50个做市交易股票公告，涉及42只科创板股票，其中包括中微公司、中芯国际、中国通号、中控技术、西部超导等硬科技龙头。42只科创板股票中有22只为科创50指数的成分股，市值权重占比达到67%。

　　中国国际科技促进会科技产业投资分会副会长布娜新在接受《国际金融报》记者采访时表示，做市业务平稳运行对于提升场内流动性具有积极作用，同时有利于科创板块估值体系更加专业化并趋于理性。科创板皆为高科技企业，引入做市商势在必行。做市商显然是舶来品，目前时期，可以为中国资本市场所用，对于整体市场来说，需要配套相关制度，确保该制度在相应法律法规约束下发挥积极作用。

　　受访券商人士表示，科创板引入做市机制是中国资本市场交易机制改革的重要一步，有助于未来做市机制在中国资本市场更广泛和深入拓展，为券商资本中介业务的扩展提供了一个新的方向和空间，有助于券商业务的多元化和多样性和促进券商的经营更稳健，也有助于券商提升综合服务能力，更好地服务客户、资本市场和实体经济。

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责任编辑：杨红卜