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这家“夫妻店”曾和中国科大“抢名字”，现想上市，投资者会认可吗？
来源： IPO日报
原创 王莹
广州校区 来源：招股书
近日，中国景大教育集团控股有限公司（下称“中国景大教育”）递交了申请书，拟在港股上市，麦格理资本为其独家保荐人，安永会计师为其审计师。
IPO日报注意到，中国景大教育是一家“夫妻店”，还曾因和中国科学技术大学“抢名字”而改名。
“夫妻店”
据了解，景大教育的历史可以追溯到1999年，创始人卢彩凤与三名独立第三方个人成立广东景大，设立学校广东南大专修学院，主要向中学毕业生或相等教育水平的人士提供全日制及非全日制非学历教育。
到了2004年，广东省人民政府批准撤销广东南大专修学院及成立广州科技职业技术学院为一所民办高等职业学校（广东景大为其唯一举办者），以提供专科层次高等职业教育及颁发国家认证专科文凭。
2018年，广州科技职业技术学院获教育部批准，升格学校教育资格至本科层次职业学校，并于2019年更名为广州科技职业技术大学，提供本科层次及专科层次的高等职业教育及合资格授予国家认证本科文凭以及专科文凭。
资料显示，中国景大教育分别于2008年及2018年开始大学校区（即广州校区及滨海校区）的营运。于2020/2021学年，广州科技职业技术大学开设本科项目14个专业、3+2专插本项目10个专业及专科项目40个专业，其中，招收的约59.9%全日制学生就读于工科专业。
弗若斯特沙利文报告显示，广州科技职业技术大学是中国第二大的民办本科层次职业大学，市场份额约9%。
事实上，从股权结构来说，这所第二大的民办本科职校是正宗的家族企业，甚至堪称“夫妻店”。
截至目前，设立在开曼群岛的中国景大教育控股股东冯兵昌和卢彩凤夫妇分别通过New Visual、New Container各持股50%，合计持股100%。
另外，中国景大教育此前曾申请在港股上市，但彼时公司计划以中国科大教育集团有限公司的名称申请上市。随后，中国科学技术大学发表声明，使用中文名称“中国科大”作为中国景大教育公司中文公司名称的一部分，等同于未经授权使用中国科学技术大学的简称及注册商标。
随后，公司撤回上市申请。今年2月，公司将名称变更为中国景大教育集团控股有限公司。
IPO前股权结构，来源：招股书
毛利率两年增23个百分点
中国景大教育是一家营利性民办学校。于2017/2018学年、2018/2019学年、2019/2020学年及2020/2021 学年，学校全日制在校生人数分别为11201名、12453名、18611名及25495名，期间的复合年增长率约为31.5%。于2020/2021学年，学校聘用合共1412名教师。
而截至最后实际可行日期，仅有27所大学获教育部批准提供职业本科教育，包括22所民办大学，其中两所（包括中国景大教育）位于广东省，广州科技职业技术大学是另外一家。
中国景大教育的收益主要来自大学学生支付的学费及寄宿费。2018财年-2020财年（此财年指9月1日至次年8月31日）以及截至2021年2月28日前的6个月（下称“报告期”），学校分别实现收入1.73亿元、2.07亿元、3.48亿元、2.66亿元，同期净利润为3180万元、3065.3万元、1.42亿元、1.41亿元。
其中，每期学费占比均在九成左右，2019财年-2020财年，学费占收入的比例为92.5%。
有意思的是，作为民办本科职教，其学费高于公立本科学校不少。根据咨询机构弗若斯特沙利文报告，截至2020年7月9日，中国民办高等教育机构共有785家。截至同日，广东省民办高等教育机构有54家，是所有省市中该等机构最多的省份。于2019年，民办高等教育与公办高等教育的学费差距进一步加大，民办高等教育平均学费为14245元，而公办高等教育平均学费为7108元。
招股书显示，中国景大教育本科项目2019/2020学年的平均学费为2.68万元，专科项目的平均学费为1.63万元，高于上文提到的民办高等教育的平均学费。
值得注意的是，公司的毛利率由2018财年的31.2%增加至2020财年的54.3%，逐年增长，增长了超过23个百分点，十分明显。
责任编辑：杨红卜
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