研报掘金 | 国联证券：伟测科技高端测试占比高，业务增速高，未来成长空间大，予目标价158.51元，维持“买入”评级|芯片_新浪财经

格隆汇4月23日丨国联证券发研报指，伟测科技(688372.SH)2022年实现营收7.33亿元，同比增速48.64%；归母净利润2.43亿元，同比增速84.09%；扣非后归母净利润2.01亿元，同比增速57.91%，业绩高速增长。公司盈利能力维持高水平，2022年Q4单季度毛利率和净利率分别为46.75%、40.62%。公司研发聚焦高端芯片，业务布局持续优化，突破了6nm-14nm先进制程芯片、5G射频芯片、高性能CPU芯片、高性能计算芯片、FPGA芯片、复杂SoC芯片等各类高端芯片的测试工艺难点。公司积极拓展高端晶圆及芯片成品测试，着重突破各类高端芯片的测试难点，包括可靠性验证、老化测试、失效分析、大数据处理等方向。

国联证券预计公司2023-25年营业收入分别为10.36/14.69/20.29亿元，同比增速分别为41.34%/41.75%/38.18%；归母净利润分别为3.07/4.52/6.28亿元，同比增速分别为 26.25%/47.28%/38.91% ； 3年CAGR为37.20% ， EPS分别为3.52/5.19/7.21元，对应PE分别为37/25/18倍。鉴于公司高端测试占比高，业务增速高，未来成长空间大，对应2023年给予45倍PE，目标价158.51元，维持“买入”评级。

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