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云通讯公司Twilio(TWLO.US)股价周三一度下跌约7%，此前该公司公布了低于预期的第二季度营收指引，这也引起了分析师的评论。
Twilio预计，第二季度营收将在10.5亿美元至10.6亿美元之间(普遍预期为10.8亿美元)，调整后每股收益预计在0.64美元至0.68美元之间(市场预期为0.62美元)。
加拿大丰业银行维持其对该股的“跑赢大盘”评级，但将目标价从100美元下调至90美元。该行分析师指出，第二季度的营收指引比普遍预期低约2%，不过他们认为，该公司的保守态度是根深蒂固的。
该分析师补充道，通信业务继续显示出企稳的迹象，尽管该部门继续拖累增长(同比增长2%)，公司管理层预计今年剩余时间将保持低迷。
该分析师还指出，从宏观角度来看，Twilio注意到环境基本保持稳定，不过国际流量尚未达到稳定的程度，因为美国管理层注意到其一些较新的人工智能SKU(Agent Copilot和Voice Intelligence)的早期吸引力很强，而丰业银行认为其中一些产品的吸引力很有意义，可以增强公司的竞争地位，并可能进一步加强销量整合。
丰业银行指出，总体而言，虽然一些投资者可能会挑剔第二季度的指引和业务的持续疲软(目前预计可能在2025财年复苏)，但EBIT和自由现金流的预期继续上升，并且营收预期基本不变。
Piper Sandler予以Twilio“增持”评级，并将其目标价从78美元上调至79美元。
分析师James Fish表示，Twilio的增长“随着负面因素的减弱表现出稳定”。Fish补充道，销量稳定的评论令人鼓舞，并且这可能表明管理层的态度仍然较为保守。
Fish表示，虽然Twilio仍然处于一个需要展示成果的阶段，但在当前水平上，“风险回报仍然是积极的”。
与此同时，摩根大通也予以Twilio“增持”评级，目标价为76美元。
以Mark Murphy为首的分析师指出，虽然该公司第一季度的业绩显示出一些相对稳定，营收和利润的增长主要由通信业务推动，而细分市场仍面临挑战，与他们的预期一致，但他们认为第二季度4%-5%的有机增长指引表明，今年下半年的表现可能比投资者预期的要高一些。
然而，该行分析师指出，他们对Twilio的进一步评论感到非常鼓舞，即自由现金流的表现今年应该参考PF营业利润，这远远好于其模型和共识，从而导致该行大幅提高了今年的自由现金流估计。
Murphy及其团队指出：“我们重申我们的观点，即重点应该转移到每股自由现金流，因为Twilio目前仍处于营收增长下滑的重置期，而我们仍然认为该股股价在当前水平上已经被‘冲垮’了，其积极的回购步伐提供了进一步的潜在估值支撑。”
责任编辑：郭明煜
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