今日市场延续反弹之势，农业股迎来大爆发，转基因板块暴涨7.38%，芭田股份(002170.SZ)、万向德农(600371.SH)、大北农(002385.SZ)、隆平高科(000998.SZ)涨停。
从博弈角度看，近年12月种业板块持续跑赢大盘，重大会议/文件持续关注粮食安全板块。
对比2016年以来6年间12月份万得全A指数与种植业指数(801017)，种植业指数相对于万得全A展现出较好的超额收益能力，平均超额收益达3.2%。过去几年年底至第二年年初，中央经济工作会议、中央农村工作会议、转基因安全证书发放、一号文件公布等会议/文件持续发布，这些会议/文件对粮食安全和种业的关注度越来越高。
今年二十大对于粮食安全持续强调，在二十大的基调下，今年的中央经济工作会议、中央农村工作会议等更突出粮食、种业的重要性地位。
12月23日至24日，中央农村工作会议在北京举行，会议强调强国必先强农，农强方能国强。要铆足干劲，抓好以乡村振兴为重心的“三农”各项工作，大力推进农业农村现代化，为加快建设农业强国而努力奋斗。
此外，会议强调要实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，抓紧制定实施方案;要抓住耕地和种子两个要害，把种业振兴行动切实抓出成效等。
2021年7月，中央审议通过《种业振兴行动方案》，本次会议再次突出行动方案的落实，充分显示种业作为农业产业链中的“芯片”所肩负的重任。虽然我国粮食产量连续8年稳定在1.3万亿斤以上，但我国地少人多，人均耕地面积不高，同时依然是粮食进口大国。
华创证券认为，当前影响世界粮食的不利因素增多，外部环境的不确定性，实现种源自主可控、种业科技自立自强已上升至国家战略地位。在种业振兴大背景下，转基因商业化落地可期。
目前，生物育种技术有望在玉米、大豆品种上率先突破，助力解决供需缺口问题。
玉米主要用于饲料和深加工消费，大豆主要用于饲料和油料消费，玉米和大豆消费保持扩大趋势。相比之下我国玉米和大豆的产量提升缓慢。玉米缺口在2020年开始明显暴露，进口依赖度一度逼近10%，大豆依赖度总体提升，从2005年的63%提升到近些年80%+。
2021年，我国对已获得生产应用安全证书的耐除草剂转基因大豆和抗虫耐除草剂转基因玉米开展了产业化应用试点工作。结果表明，我国转基因大豆、玉米抗虫耐除草剂特性优良，增产增效和生态效果显著。
其中，转基因玉米对草地贪夜蛾的防治效果可达95%，增产6.7%至10.7%，并且可以大幅减少防虫成本。作为常规玉米，南方地区严重时100株上会有200~400个幼虫，相比之下，转基因抗虫玉米防虫效果可达95%，非常显著。
而转基因大豆除草效果在95%以上，可降低除草成本50%，增产12%。
2019年底以来，我国转基因政策持续出台，在“验证转 入基因安全有效”、“验证转基因品种增产增收”、 “管理标准明确细化”、“法规保护原始创新”等方面持续推进，为我国转基因种子放开创造良好的技术和制度基础。
据天风证券预计，2023年转基因玉米种子有偿销售有望开启，采用先试点种植后全面放开的进程进行放开，即先在主要产区(北方春玉米区、黄淮海产区、西南玉米区等)代表省份/地区试点，并逐步扩大种植范围，而后全国放开。5年左右的时间内渗透率有望达到90%的峰值。
市场空间方面，达峰状态下，我国转基因玉米种子终端市场空间有望达600亿、出厂口径空间360亿，利润空间有望达100亿+。
截至2022Q3末，上市公司中，大北农通过控股子公司直接掌握转基因玉米和大豆性状技术，并且与国内130多家种业企业进行合作，培育了200多个生物新品种，覆盖面积为2亿多亩;隆平高科参股了两家转基因技术公司;登海种业和荃银高科通过合作的方式完成转基因玉米品种储备。
天风证券认为，粮食安全议题重要性突出，国内转基因种子政策推进持续深化，转基因技术储备丰富的公司有望在转基因种业市场取得先发优势。
投资机会上，首推大北农(掌握转基因技术，获得安全证书数量最多、可应用面积最广;杂交玉米种子加强布局)，其次隆平高科(参股两家转基因技术公司，杂交玉米种子竞争力强)、登海种业(与大北农合作转基因育种时间早，杂交玉米种子竞争力强)、荃银高科(背靠先正达，有望实现弯道超车)。
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