海通证券发布研报称，港股7月跌幅较大，下跌主因美国大选交易升温背景下海外资金流出。24Q2公募基金对港股市场投资策略有所调整，减仓了高股息板块，尤其是减仓前期涨幅较大的能源材料，加仓科技和金融地产，减仓医药、制造和食品饮料板块。从概念板块角度看，24Q2基金主要加仓港股互联网、通讯设备与耐用消费品板块，减仓港股能源、啤酒和生物科技板块。
海通证券主要观点如下：
24Q2公募基金对港股有所增持，持股集中度略有提升。
24Q2可以通过港股通投资港股的公募基金发行多于一季度，节奏上自2月低点后有所回升。从整体仓位看，公募基金对港股有所增持，截至24Q2主动偏股型基金重仓股中港股持股市值占比为11.6%，相较24Q1环比上升2.3个百分点。从持股集中度看，24Q2主动偏股型基金重仓股中前10大/前20大重仓股市值占比分别为54.2%/64.0%，相较24Q1环比分别上升2.2/下降0.2个百分点，持仓集中度略有提升。
24Q2公募基金减仓了港股高股息板块能源材料，加仓受益于政策支持的金融地产和与AI主线相关的科技板块，同时减仓制造。
24Q2基金主要加仓港股科技和金融地产，24Q2港股科技/金融地产板块剔除股价影响后的增持幅度为1.4/0.9个百分点。24Q2基金主要减仓能源材料和制造，24Q2港股能源材料/制造板块剔除股价影响后的减持幅度为1.9/1.0个百分点。
从细分行业角度看，24Q2基金主要加仓港股社会服务、传媒和通信，主要减仓港股煤炭、计算机和医药生物。
24Q2基金主要加仓港股社会服务、传媒和通信，三个行业剔除股价影响后的增持幅度分别为1.0、0.8、0.8个百分点;24Q2基金主要减仓港股煤炭、计算机和医药生物，三个行业剔除股价影响后的减持幅度分别为1.1、1.0、0.9个百分点。
从概念板块角度看，24Q2基金主要加仓港股互联网、通讯设备与耐用消费品板块，减仓港股能源、啤酒和生物科技板块。
24Q2基金主要加仓联网板块，重点加仓了腾讯控股和美团-W;加仓了通讯设备板块的移动设备制造商和通信运营商;还加仓了耐用消费品板块的新秀丽和泡泡玛特。24Q2基金减仓了能源板块，主要减持煤炭和油气生产商;减仓了啤酒板块的华润啤酒和青岛啤酒股份;还减仓了生物科技板块，主要减持生物制药龙头公司信达生物、金斯瑞生物科技等。
风险提示：
美联储降息不及预期，美国大选不确定性，国内经济数据不及预期。
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