中金：维持澳博控股(00880)“中性”评级目标价3.3港元_新浪财经

中金发布研究报告称，维持澳博控股(00880)“中性”评级，由于普通中场提量驱动公司旗下自行推广娱乐场的表现好于预期，上调2024年EBITDA预测1%至42.12亿港元，同时维持2025年EBITDA预测基本不变为48.22亿港元，目标价3.3港元。

报告引述澳博1Q24业绩：公司净收入达到69.2亿港元，同比增长73%，环比增长 8%，恢复至1Q19水平的80%。公司经调整 EBITDA为8.64亿港元，同比增长2,687%，环比增长23%，恢复至1Q19水平的80%，略高于彭博一致预期的8.41亿港元。该行认为公司业绩好于预期主要由于上葡京度假村、新葡京以及其他自行推广娱乐场的市场份额提升。

该行提到，管理层在业绩电话会提到，2024年五一假期期间，自行推广娱乐场的中场博彩收入(含角子机)恢复至2019年同期的162%水平，同比上升42%，除上葡京外的自行推广娱乐场中场博彩收入(含角子机)恢复至2019年同期的120%水平。2024年4月上葡京度假村市场份额达2.2%，对比1Q24市场份额为2%。管理层认为，相较于恢复派息，修复资产负债表的优先级更高。管理层预计，到2025年初将在上葡京额外开设近10家休闲餐厅及大礼堂(演唱会场馆)。

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