兴业证券：维持深圳国际(00152)“增持”评级目标价升至10港元|兴业证券_新浪财经

兴业证券发布研究报告称，维持深圳国际(00152)“增持”评级，由于上调盈利预测，目标价升至10港元，预计公司有望保持50%+派息率。公司基本面向好，同时业绩包袱逐步出清。华南物流园项目转型落地，预计将成为未来几年业绩的重要增长点，坚持投建融管闭环管理，推进项目退出REITs出表。另外，公司积极调整债务结构，外币债务大幅下降，汇兑损失缩窄，深航影响清零，逐步清理业绩包袱。

报告中称，11月1日，深圳市龙华区正式发布华南物流园土地整备规划公告，对项目推进城市更新。预计项目将通过，土地转性实现土地增值收益、自持不分开发销售的两阶段方式逐步释放价值。华南物流园地处龙华区核心区域（龙华民治街道），项目规划容积GFA为69万平米，其中住宅为58万平米，项目共有4块用地，预计明年开始第一幅拆除地块土地增值收益迎来兑现，按照当前市场土拍公允价值测算，可释放金额有望达到20亿元，华南物流园在未来5-8年预计将成为公司业绩增长的重要增量部分。

此外，12月8日，深交所正式受理华夏深国仓储物流封闭式基础设施证券投资基金，底层资产包括杭州和贵阳两个项目，产权GFA共35万平米，总估值16.05亿元，拟募集16.24亿元，预计23、24年分配率4.24%、4.70%。两项目出表分拆上市在即，预计将成为24年业绩的另一贡献点。另公司对深航进行财务处理，表内权益归零，23H1在深圳国际报表上，深航体现为应占合联营利润科目，已经归零，预计在短期内深航对公司业绩将不再产生波动冲击。

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