招银国际：维持中国海外发展(00688)“买入”评级目标价降至27.9港元|招银国际_新浪财经

招银国际发布研究报告称，维持中国海外发展(00688)“买入”评级，主要考虑到可预见销售增长，2023年销售利润率恢复及估值具有长期吸引力，目标价下调8%至27.9港元。

该行预计，公司2022年核心净利润将同比下降20%至290亿元人民币，接近买方预期;作为业绩领先指标的销售额2022年同比下降15%，故预计2023年净利润将继续面临压力，同比下降7%。即使近期股价有所回落，2022-23年盈利下降使公司6.7/7.3x2022/23EPE对投资者来说不是足够的便宜，值得等待更清晰的销售增长迹象去做多。

展望未来，因为公司在高能级城市可售资源丰富，且市场在防疫政策优化和政策调整后会逐步得到改善，该行预计2023年销售增长将由负转正，这将支持公司的盈利和股价在2024年得到复苏。

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