瑞信：下调中国通信服务(00552)评级至“中性” 目标价降至4.4港元|瑞信_新浪财经

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瑞信发布研究报告称，将中国通信服务(00552)评级由“跑赢大市”降至“中性”，仍预期2022-24年收入增长9%/8%/10%;同期纯利升3%/3%/5%。由于将2022年市盈率估值由8.3倍降至8.1倍，目标价由4.8港元下调8.3%至4.4港元，认为短期利润压力持续，且缺乏短期催化剂，但认为其估值合理。

报告中称，公司2021年下半年收入、纯利分别逊于该行预期1%、11%。该行认为，公司或能够适应降低移动业务资本支出下结构性转变，但损失中国移动(00941)业务份额可能会限制其上升空间。由于持续投入至ICT业务，研发及人力成本上升，将令短期毛利率及纯利率受压。

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