摩通发表研究报告称，宝马将斥36亿欧元增加与华晨（01114）合营的股权比例至75%，合营的合约年期由2028年延长至2040年，代价较华晨昨日收市有接近20%溢价，相信会带动华晨的股价，给予“增持”评级，目标价17元。
该行称，在假设华晨轻型巴士业务的亏损为零价值，加上25%的股权作价36亿欧元计算，预期公司股价会于短期有刺激因素。该行又称，交易会以全现金支付带来惊喜。因公司目前无大型投资的需要，而管理层曾称将所得全用于派息，相信可于2020年派发每股6-6.5元特别息。
该行表示，华晨在合营的持股降低，但产量提升、生产新能源车，以及延长合营时期将带动现金流。中国汽车股因市场需求和政策问题，已经自年初以来累跌42%，行业看好个别化工生产（OME），建议避开零部件和经销商，看好部份厂商。华晨为首选，其次为比亚迪（01211）及广汽（02238），吉利（00175）也可受惠下半年新车型的推出，不看好长汽（02333）及东风（00489）。
责任编辑：李双双
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