华福证券：快递行业逐步进入旺季持续看多加盟快递2024年边际修复|证券_新浪财经

华福证券发布研报称，2024年快递行业总需求超预期增长，8月累计件量突破千亿件，行业逐步进入旺季，ASP同比降幅逐步收窄，行业提价预期高涨，长期趋势看供给端资本开支收缩，监管对恶性价格战遏制态度坚决，持续看多加盟快递2024年边际修复。重点推荐：中通快递(02057)：24Q2调整后净利28.1亿元，战略转向优质件，规模保持良好下实现利润持续提升。韵达股份(002120.SZ)：24Q2归母净利同比+23.2%，网络转好利润持续修复。圆通速递(600233.SH)：快递龙头企业，深耕快递主业，综合服务能力和产品定价能力持续兑现。关注：申通快递(002468.SZ)等。

事件：

国家邮政局披露2024年8月行业经营数据，A股快递公司披露24年8月经营数据。

华福证券主要观点如下：

商流：社零同比持续增长，网上零售额同比接近持平。

2024年8月，国内社零总额为3.9万亿元，同比+2.1%;实物商品网上零售额为1.0万亿元，同比+0.9%;实物商品网购渗透率为26.0%，同比-0.3pp，环比-1.8pp。

量：24M1-M8快递件量1088.0亿件，件量突破千亿。

2024年8月实现快递业务量143.8亿件，同比+19.5%(新口径)，2024年M1-M8实现快递件量1088.0亿件，同比+22.5%，快递件量增速仍保持中速增长。分类型看，异地同比+30.5%;分区域看，东部快递同比+23.7%。

价：8月ASP同比下降，全行业ASP同比-10.8%，降幅收窄。

2024年8月，全国快递业务平均单价为7.93元，同比下降0.96元(-10.8%)。2024年8月，东、中和西部快递平均单价分别为8.23、6.43和8.64元，同比分别-9.0%、-12.1%、-21.1%，东、中、西部地区价格同比均下降。

竞争格局：顺丰、圆通市占率提升。

2024年8月，顺丰、韵达、申通、圆通分别实现快递件量10.4、19.7、19.4和22.6亿件，同比分别+8.6%、+11.4%、21.5%、20.7%。顺丰、韵达、申通、圆通快递件量占市场份额分别为7.3%、13.7%、13.5%、15.7%。2024年8月，顺丰、韵达、申通、圆通分别实现单票收入15.67、1.99、2.00和2.14元，同比分别-5.3%、-8.3%、-4.8%和-7.1%。

风险提示：

宏观经济下行;快递件量增长不及预期风险;行业竞争加剧。