太平洋证券发布研报称，6月海内外头部AI应用访问量均出现明显放缓，两者差距与5月持平。具体来看，在文本类应用方面，因受到技术与应用场景结合度的限制，大多数海内外头部聊天机器人和搜索引擎应用访问量在6月进入增长瓶颈，出现不同程度的同比下滑或仅个位数的增长。而海外虚拟角色应用仍能保持增长，主要因模型连续对话能力与情感陪伴场景结合度较高。在多模态应用方面，得益于视频生成技术的不断迭代，视频应用访问量出现明显增长。关注未来相关应用革新视频行业工作流程，看好UGC视频应用发展。建议关注：昆仑万维(300418.SZ)。
太平洋证券主要观点如下：
国内外应用访问量差距与5月持平，国内头部应用增速放缓
AI产品榜发布6月AI产品访问量及增速数据，对比国内外应用表现：1)在应用数量方面，海外共92个应用进入全球前100，国内仅8个，较5月新增1个聊天机器人应用抖音豆包。2)在访问量方面，海外访问量前十应用的总访问量未出现明显增长，并且国内头部应用结束了此前访问量高速增长的态势，除昆仑万维天工AI仍保持高速增长外，排名靠前应用的访问量出现不同程度的同比下滑或仅个位数的增长。6月海外前十应用总访问量共63.17亿，国内共2.15亿，两者差距与5月持平，即约29倍的差距。
文本类应用：聊天机器人、搜索引擎下滑，虚拟角色持续增长
在文本类应用方面，此前表现强势的聊天机器人及搜索引擎应用访问量明显放缓。除全球访问量第一应用ChatGPT仍能保持双位数增长，实现29.5亿访问量外，其余聊天机器人应用，如Gemini、Claude，及搜索引擎应用，如NewBing、Perplexity，访问量均出现不同程度的同比下滑。而虚拟角色应用仍保持增长趋势，CharacterAI访问量达3.56亿，超越Gemini上升至全球访问量第4;JanitorAI访问量达6777万，同比增长47.82%，位列全球访问量第13、增速第9。并且，虚拟角色应用仍是人均使用时长表现最亮眼的细分应用，共7个应用进入全球人均使用时长前30。
多模态应用：视频应用同增，而图像和音乐应用未有明显变化
在多模态应用方面，随着视频生成技术的持续迭代，AI视频应用访问量出现明显增长。6月全球访问量前100应用中的视频应用的总访问量达9958万，同比增长60.54%。并且，访问量超千万的视频应用共4个，较5月新增2个视频生成应用Luma1911万和Viggle1440万。而图片和音乐应用的访问量未出现明显变化，6月全球访问量前100应用中相应细分类目应用的总访问量与5月基本持平。
风险提示
AI技术发展不及预期的风险、政策监管的风险、行业竞争加剧的风险。
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