曹中铭：北交所券商执业质量有待提高

　　北交所、全国股转公司发布了2024年第二季度证券公司执业质量评价结果。个人以为，作为中介的券商，其在北交所的执业质量还有待提高。

　　日前，北交所、全国股转公司发布了2024年第二季度证券公司执业质量评价结果。总的来看，相对于第一季度，前十榜单中变化较大。也从侧面说明相关券商执业质量并不稳定。个人以为，作为中介的券商，其在北交所的执业质量还有待提高。

　　数据显示，今年第二季度共有102家券商参与测评。相对于第一季度，前十券商中，只有中信建投、中信证券以及开源证券守住了前十的位置，其余七家券商被挤出前十。变化如此之大，确实有点意外，但不幸却是事实。

　　值得注意的是，被挤出前十的券商中，第一创业由第一季度的榜首位置，跌落至第二季度的第33名，差距之大，实属罕见。其实，名次下滑幅度较大的不仅仅只有第一创业证券，像民生证券、万联证券、浙商证券、国泰君安等均“榜上有名”，而国泰君安则为不折不扣的头部券商。

　　根据评价细则，执业质量主要从专业服务质量、合规执业质量以及其他对评价有重要影响的事项进行评价，以100分为基础分，专业质量为加分项，合规质量为扣分项，综合计算后排名。从数据上看，绝大多数券商在专业服务质量上得到加分，但也呈现出分化的态势。比如加10分及以上的券商只有三成。合规执业质量方面，有18家券商被扣分，而扣分的涉及的事项则多为持续督导业务与保荐业务。实际上，这也是券商最重要的业务之一。

　　自2021年9月份高层宣布设立北交所后，北交所也迎来飞速发展的阶段。从全国股转系统“脱胎”而来的北交所，也成为众多“专精特新”等中小型企业争相上市的目标。而北交所所具备的融资功能、股份套现等优势，显然也是此前的全国股转系统所不能比拟的。更何况，在北交所挂牌的企业，与沪深挂牌企业一样，已经是真正意义上的上市公司。

　　北交所作为国内“专精特新”中小型企业上市的重要场所，自然而然会成为各家券商争抢利益的另一个大蛋糕。其中，除了提供经纪业务外，投行业务对券商而言，同样具有巨大的吸引力。

　　不过，由于各券商此前对全国股转系统重视程度不同，布局不同，项目积累不同等多方面的原因，头部券商在北交所保荐业务中并非处于“头部”位置。比如截至7月13日，北交所有113个首发（IPO）项目正在排队审核中，而涉及的券商则多达70家，像开源证券、国投证券、东吴证券等中小券商在项目数量方面占优。

　　可以预见的是，随着北交所的不断发展，以及券商对北交所业务重视程度的增加，今后券商在北交所开展业务将面临着竞争更加激烈的局面。这又将对券商的内控、职业胜任能力，以及执业质量等方面带来新的考验与挑战。而且，即使是中小券商，也不排除其在北交所业务中实现弯道超车的可能。

　　个人以为，提高北交所券商执业质量有两条途径。其一是提升券商的职业胜任能力。这是提升其执业质量的基础。没有配备的职业胜任能力，提升执业质量将是一句空话，且有可能对北交所市场、对北交所投资者造成伤害。

　　其二则是执业过程中须勤勉尽责。如果说职业胜任能力事关券商能力问题的话，那么是否做到勤勉尽责，则是券商的执业态度问题。有能力没态度，或者有态度没能力，执业质量都不可能提高。　　

　　虽然此次北交所与全国股转系统公布的只是券商今年第二季度的评价结果，但显然也有必要引起各家券商的重视。如果想分食北交所的利益蛋糕，那么就需要从多方面进行努力。如果不重视这块利益蛋糕，则另当别论。

　　(本文作者介绍：独立财经撰稿人 在三大证券报等多家媒体发表文章数百篇)