华西证券发布研报称，食品饮料板块伴随经济复苏预期降低，叠加基本面各股Q2淡季更淡表现，茅台批价持续下降引发悲观情绪下跌。最终大概率将放大情绪面进入超跌状态，基于对板块龙头未来稳健结构性增长认知，华西证券认为当前为中长期底部阶段，顺周期板块如白酒/啤酒/餐饮供应链/调味品等优质龙头应逐步关注布局时点，抓住下半年情绪回暖期间的超跌反弹机会。
华西证券主要观点如下：
布局超跌反弹——顺周期价值超跌，布局底部
板块伴随经济复苏预期降低，叠加基本面各股Q2淡季更淡表现，茅台批价持续下降引发悲观情绪下跌。最终大概率将放大情绪面进入超跌状态，基于对板块龙头未来稳健结构性增长认知，该行认为当前为中长期底部阶段，顺周期板块如白酒/啤酒/餐饮供应链/调味品等优质龙头应逐步关注布局时点，抓住下半年情绪回暖期间的超跌反弹机会：
1）白酒重在关注地产酒龙头+高端酒超跌机会
2）地产酒业绩确定性当下较高为首推，其次高端酒估值性价比已较高
3）啤酒/餐饮供应链/调味品板块关注估值和业绩底部布局
4）Q2弱化后此类板块持续杀估值，关注业绩底部位置布局。右侧拐点在于餐饮等需求企稳阶段。
低估值+高股息——下半年防御选择，超额收益
1）板块估值压力下，经济需求拐点左侧下，下半年配置建议红利风格为主
板块重点关注乳制品+饮料板块高股息布局机会
2）伊利Q2杀业绩后有望进入合理估值+红利风格，本身股息率在板块相对较高，重点推荐底部布局；
3）蒙牛全年杀业绩，但估值较低，未来盈利提升有预期+分红提高有预期，中长期底部布局品种。
4）康师傅/统一单纯红利风格
顺应消费趋势品种布局
当前板块顺应经济下行压力下品种，重点关注和推荐东鹏饮料+零食板块。建议关注短期或底部位置布局，全年盈利具备确定性
推荐标的
主要分为白酒、啤酒、乳制品、调味品、休闲食品以及饮料几个种类。
白酒主要为茅台、今世缘、迎驾贡酒、山西汾酒、五粮液、珍酒李渡。啤酒主要为青岛啤酒、重庆啤酒。乳制品主要为伊利股份、蒙牛乳业。休闲食品主要为盐津铺子、劲仔食品、安井食品。饮料为东鹏特饮、香飘飘。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
