“咆哮小猫”搅动市场 Chewy面临挑战仍获分析师青睐

在“咆哮的小猫”戏剧性地收购了Chewy(CHWY.US)6.6%的股份之后，投资银行Evercore ISI对这家在线宠物用品零售商进行第四次年度美国宠物调查后，维持了对该公司的“中性”评级，目标价22.00美元。

这项调查汇集了600多名宠物主人和Chewy客户的意见，揭示了在线宠物用品购买率的持续上升，其中85%的受访者表示他们在网上购买宠物用品，创下历史新高。Chewy在客户满意度上也表现卓越，有87%的受访者表示他们对公司非常满意。

然而，调研也指出了Chewy面临的挑战：选择Chewy作为宠物用品在线购物目的地的消费者比例显著下降，从2022年的64%降至52%，这一变化显示了Chewy正面临来自全渠道和超值网站如沃尔玛(WMT.US)和PetSmart的激烈竞争。

这些调查结果映射出宠物用品在线零售市场的快速演变。虽然Chewy保持了高水平的客户满意度，但消费者购物偏好的转变可能会影响其市场地位。全渠道能力强大的知名零售商的竞争加剧，似乎是消费者行为变化的一个关键因素。

Chewy以其丰富的宠物产品和服务种类而闻名，在在线宠物零售领域占据重要地位。公司对客户体验和满意度的专注一直是其商业模式的核心。然而，面对市场动态的变化，Chewy需要制定新战略，以在竞争激烈的在线环境中持续吸引和保留客户。

近期，Chewy的业务运营取得了显著进展。特别是，Keith Gill(也称为“咆哮的小猫”)披露了其持有的6.6% Chewy股份，这一消息激发了投资者的兴趣，并突显了Gill在市场上的影响力。

据了解，美国证券交易委员会(SEC)官网披露的持股信息显示，Roaring Kitty拥有约900万股Chewy的A类股票，按上周五收盘价计算总计价值大约2.45亿美元。上周，Gill在社交媒体X上发布了一只以狗为主体的卡通图片，引发Chewy和Petco Health and Wellness(WOOF.US)股价短暂飙升。数据显示，自5月初以来，Chewy的股价已经上涨了约70%，但仍比2021年的峰值低79%。

值得一提的是，曾推动“散户大战华尔街”、爆炒游戏驿站(GME.US)股价的Gill在5月回归社交平台，并引发了包括游戏驿站在内的一众Meme股的上涨行情。游戏驿站很快就利用了这一点，通过在市场上发行股票筹集了30多亿美元。不过，Gill于上周五在纽约布鲁克林的联邦法院被起诉，罪名是策划了一项涉及游戏驿站股票的“拉高和抛售”计划。

与此同时，市场对Chewy的空头兴趣也在上升，这一现象在包括游戏驿站在内的Meme股中并不罕见。更引人关注的是，游戏驿站和Chewy之间存在着另一个联系。游戏驿站的CEO Ryan Cohen，也是Chewy的创始人兼CEO，他在2017年主导了PetSmart对Chewy的收购，并在2019年推动了Chewy的首次公开募股(IPO)。

Chewy还采取了战略性的股票回购举措，计划回购17,550,000股A类普通股，展现了公司对其增长战略和利润率扩张的信心。此次回购是Chewy资本配置战略的一部分，预计将于2024年6月27日完成。

在分析师评级方面，Jefferies将Chewy的目标价上调至31美元，并维持“买入”评级。巴克莱重申其“增持”评级，目标价保持在32美元。瑞穗证券也上调了Chewy的目标价至20美元，考虑到公司的股票回购计划。

在财务表现方面，Chewy在2024年第一季度表现强劲，Autoship销售额增长，毛利率和EBITDA利润率均创历史新高。尽管活跃客户数量略有下降，但Chewy预计第二季度的收入将符合华尔街预期。公司还重申了2024财年全年收入指引，并上调了2024财年EBITDA利润率指引，中点从3.8%提高至4.2%。

Evercore ISI的分析师马克·马哈尼(Mark Mahaney)还表示：“尽管面临整个行业的疲软，我们依然认为Chewy是一家稳健的公司，拥有众多投资亮点——包括每位客户的支出和忠诚度的持续增长、广告赞助、国际扩张以及在垂直领域(如兽医诊所)的增长机会，还有毛利率和EBITDA利润率的持续提升潜力。”

经历了与Gill相关的一系列波动后，Chewy的股价在周二盘前交易中小幅下跌0.30%。在经历了一段时间的剧烈波动之后，Chewy在过去六周内股价上涨了近15%。目前，Chewy的空头头寸占其总流通股的14.9%，显示出市场对其前景的分歧。

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责任编辑：郭明煜