大行评级｜交银国际：下调领展目标价至38.8港元维持“中性”评级|目标价_新浪财经

来源：格隆汇

交银国际发表研究报告指，该行看到领展的业务温和复苏，但摊薄影响以及升息周期的不确定性令股价短期承压。根据股利折现模型，该行将目标价下调25%，由52港元下调至38.8港元，维持“中性”评级。

报告指，截至6月30日，香港零售及办公室出租率维持高位，分别为97.9%及97.5%，租售比维持在12.5%的低位，管理阶层预计其大部分投资组合的续租租金可录个位数的上调。领展预料高息环境持续，已于2023年4月偿还40亿港元银行贷款，且在2024/25财政年度之前没有再融资需求。同时，公司将寻求重新启动回购的机会。此外，由于增加收益的收购机会有限，公司持续致力于拓展轻资产业务，从而扩大其管理规模和管理费收入来源。

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