安信证券：骨科集采政策底已现建议关注威高骨科(688161.SH)等|骨科_新浪财经

安信证券发布研究报告称，目前核心细分领域集采均已落地，在未来集采价格走势的判断上，该行认为骨科已走出政策底，后续出现政策进一步收紧或是价格再下降的概率较低，价格基本企稳。该行建议关注骨科重点细分赛道的优质国产龙头，大博医疗(002901.SZ)、威高骨科(688161.SH)、三友医疗(688085.SH)，春立医疗(01858)，爱康医疗(01789)及凯利泰(300326.SZ)。

报告中称，目前，关节类国采、脊柱类国采和创伤大范围联盟集采(覆盖全国大范围地区)均已开展，运动医学市场规模小且主要以国外厂商为主，目前暂时不在集采范围中，核心三大领域集采基本落地，骨科集采政策底已现。

此外，从集采的具体规则设计来看，2021年的关节国采、2022年的脊柱国采和2023年的创伤联盟集采续约，趋势上表现为规则的不断优化和完善，对恶性价格竞争的抑制，以及降价幅度和淘汰机制的更加温和。关节集采通过不同分组、低淘汰率、复活机制等规则防止企业低价冲标，降价幅度相对温和，中选率较高;脊柱集采与创伤的集采续约均增加了保底机制，前者规定以最高有效价为基准降价超60%即可中选，后者更是明确只要企业的申报价格低于最高有效价，即大概率可获得拟中选资格。

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