本月中旬文化纸企业集体提价时，有企业表示未来视情况或将进一步提价，仅仅过了半个月，文化纸市场便再度迎来新一轮涨价潮。据悉，近日晨鸣纸业(000488.SZ)、APP（中国）等数家文化纸企业宣布，受原材料价格居高影响，自7月1日起，公司文化纸类产品将在目前售价基础上上调200元/吨。机构指出，浆价短期坚挺利好具备自有浆线或木浆库存管理能力较强的规模纸企，行业格局有望进一步优化，景气度将出现有效提升。相关标的：中顺洁柔(002511.SZ)、太阳纸业(002078.SZ)、晨鸣纸业(000488.SZ)、仙鹤股份(603733.SH)、五洲特纸(605007.SH)。
6月17日，晨鸣纸业、博汇纸业(600966.SH)等数家纸企发布涨价通知，表示因生产成本居高不下，从7月1日起，旗下白卡纸系列上调300元/吨（含税）。今年6月，白卡纸刚刚经历了一轮集体涨价，幅度在200元/吨(含税)左右。
针对此次蔓延的涨价潮，多家纸企表示均是受木浆、能源等原材料价格上涨，物流运输成本上升等因素影响。据悉，造纸核心成本为原材料与能源，两者合计占营业成本比例通常在70%之上。
短期来看，据供应商新一轮报价显示 6 月木浆价格延续走高，预计伴随 UPM 复工、加拿大运输问题缓解、2022Q4 Arauco156 万吨阔叶浆产能落地，全球纸浆供应紧张局面有望缓解。
中期供需失衡，浆价向下概率较大。需求方面，2020 年全球商品浆需求量为 5880 万吨， 其中针叶浆/阔叶浆需求量分别为 2580/3300 万吨。根据芬林集团，随着生活用纸和下游包装需求不断增长，阔叶浆需求量年度增长率约 3%，针叶浆需求量年度增长率约为 1.3%，预计 2025 年全球商品浆需求量达到 6580 万吨（5 年 CAGR 为 2.3%），需求增长稳健。
供给方面，2022 年 Arauco、Paracel 合计 306 万吨阔叶浆产能投产，2023 年全球纸浆产能增量较多，预计 2022-2024 年全球新增商品浆产能 1626 万吨，显著大于需求增长，预计 22H2 浆价向下概率较大。
浙商证券指出，浆价历史高位，产业链盈利弹性由上游向中游过度浆价高位盘整有回落预期，自给浆配套完善的大宗纸盈利弹性释放。展望22H2，随着UPM复产、伊利姆恢复报价、Arauco156万吨阔叶浆预期Q3投产，纸浆供应端扰动预期逐步修复，看好特种纸行业在原材料价格回落后的利润弹性。
华安证券称，预计浆价短期仍将维持坚挺，但考虑内需步入淡季后增速放缓，浆价再次大涨可能性较小。22H2起随海内外阔叶浆陆续投产，浆价或有松动，纸企成本压力有望得到边际缓解；需求方面，内需步入淡季需求增速放缓，高价浆使用逐渐反映至成本，纸价传导有限，行业盈利空间收缩；建议关注浆纸系外销高增带来行业边际提振，欧洲浆纸生产承压将利好国内纸张出口。浆价短期坚挺利好具备自有浆线或木浆库存管理能力较强的规模纸企，行业格局有望进一步优化。
光大证券分析，短周期下，造纸行业的供给是既定事实，净出口在一季度已经展现出边际改善，导致目前国内造纸行业景气疲软的核心矛盾点是国内需求。一旦国家稳增长政策显露效果，内需改善，国内大宗造纸行业的景气度将出现有效提升。
相关概念股：
中顺洁柔(002511.SZ)：是国内首家A股上市的生活用纸企业，专业生产生活用纸系列产品。目前拥有洁柔、太阳、朵蕾蜜三大品牌;产品聚焦在卷纸、无芯卷纸、抽纸、纸手帕、湿巾、个人护理产品、婴儿纸尿裤、棉花柔巾等。
太阳纸业(002078.SZ)：是全球先进的跨国造纸集团和林浆纸一体化集团，主要从事机制纸、纸制品、木浆、纸板的生产和销售。
晨鸣纸业(000488.SZ)：是以制浆、造纸为主的现代化大型企业集团。公司产品系列涵盖高档胶版纸、白卡纸、铜版纸、轻涂纸、生活纸、静电复印纸、热敏纸等。
仙鹤股份(603733.SH)：为国内大型高性能纸基功能材料研发和生产上市公司，拥有化工、制浆、能源、原纸、纸制品、环保处理、运输等全产业链产能布局。
五洲特纸(605007.SH)：公司是国内重要的格拉辛纸和描图纸生产企业，主要从事特种纸的研发、生产和销售。
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
